9月20日，楓葉教育遭博時(shí)基金下修估值的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。博時(shí)基金經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，按照0.17港元/股對(duì)楓葉教育進(jìn)行估值。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，楓葉教育股票處于停牌狀態(tài)，停牌前股價(jià)收?qǐng)?bào)0.355港元/股。以此計(jì)算，目前該股相較停牌時(shí)的股價(jià)，估值已經(jīng)折半。

截至目前，楓葉教育2022年半年報(bào)、2022年年報(bào)以及2023年半年報(bào)均未按期披露。

估值遭大幅調(diào)整

9月20日，博時(shí)基金發(fā)布公告稱，根據(jù)《中國(guó)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的有關(guān)規(guī)定，為客觀反映基金公允價(jià)值，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，自2023年9月18日起，博時(shí)基金對(duì)博時(shí)中證全球中國(guó)教育主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（QDII）（簡(jiǎn)稱“教育ETF”）持有的停牌股票“楓葉教育”進(jìn)行估值調(diào)整，按照0.17港元/股進(jìn)行估值。

博時(shí)基金稱，待上述股票復(fù)牌交易并且體現(xiàn)出活躍市場(chǎng)特征后，將恢復(fù)為采用當(dāng)日收盤價(jià)格進(jìn)行估值，屆時(shí)將不再另行公告，敬請(qǐng)投資者予以關(guān)注。

公開資料顯示，楓葉教育成立于1995年。2014年11月，楓葉教育在港交所成功上市。

2021年，面對(duì)《民辦教育促進(jìn)法實(shí)施條例》提出的禁止通過(guò)VIE架構(gòu)控制民辦義務(wù)教育學(xué)校的要求，楓葉教育采取了一系列改革。公司將8所獨(dú)立高中注冊(cè)為營(yíng)利性學(xué)校，在這些獨(dú)立高中獲得單獨(dú)和營(yíng)利性的經(jīng)營(yíng)牌照后，其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將合并到本集團(tuán)的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表中。同時(shí)，向當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門進(jìn)行登記和備案，將幼兒園的牌照性質(zhì)由“非營(yíng)利性”幼兒園變更為“營(yíng)利性”幼兒園等。

楓葉教育稱，集團(tuán)將拓展在線教育，為國(guó)內(nèi)外學(xué)習(xí)者提供世界學(xué)校課程、ESL課程及CSL課程以及證書答案培訓(xùn)或其他新的教育產(chǎn)品。

受架構(gòu)調(diào)整等因素影響，楓葉教育業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了明顯下滑。公司2021年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.51億元，同比增長(zhǎng)40.73%；歸屬于母公司股東的凈虧損達(dá)31.28億元。

企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力

截至目前，楓葉教育2022年半年報(bào)、2022年年報(bào)以及2023年半年報(bào)均未按期披露。

公司近日公告，董事會(huì)將于2023年9月29日(星期五)召開會(huì)議，以(其中包括)審議及批準(zhǔn)集團(tuán)截至2022年2月28日止6個(gè)月的中期業(yè)績(jī)及截至2022年8月31日止年度的年度業(yè)績(jī)，并審議派發(fā)股息(如有)的建議。

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，教育股要看細(xì)分領(lǐng)域，比如職業(yè)教育前景很好，不是所有教育機(jī)構(gòu)都存在不確定性，未來(lái)教育專項(xiàng)整治轉(zhuǎn)向常態(tài)化監(jiān)管，部分教育機(jī)構(gòu)能夠恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)盈利。我國(guó)有很大的教育市場(chǎng)。

財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，近年來(lái)，國(guó)家針對(duì)教育行業(yè)出臺(tái)了一系列調(diào)控政策，一些教育企業(yè)業(yè)績(jī)受到較大影響。在此背景下，機(jī)構(gòu)下育股的估值是符合市場(chǎng)投資邏輯的。預(yù)計(jì)未來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)整這類教育股估值的案例還會(huì)增加。

劉春生表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著我國(guó)人均收入的提高，人們對(duì)教育的投入還會(huì)增加，這就要求相關(guān)公司有合適的教育產(chǎn)品提供，教育企業(yè)轉(zhuǎn)型也面臨諸多挑戰(zhàn)。