本周A股市場股指均有不錯表現(xiàn)，滬指實現(xiàn)周線五連陽，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指反彈幅度更大，全周漲幅分別達到2.60%和4.25%。從市場板塊看，以煤炭、銀行為代表的價值風(fēng)格板塊回調(diào)，以新能源為代表的成長風(fēng)格板塊成為行情領(lǐng)頭羊。

在周五一系列重磅利好政策加持下，后市A股行情如何演繹？在業(yè)內(nèi)機構(gòu)看來，預(yù)計市場生態(tài)的變化推動A股呈現(xiàn)整體上移、杠鈴占優(yōu)和小票修復(fù)特征，紅利加新質(zhì)生產(chǎn)力主題構(gòu)成的杠鈴結(jié)構(gòu)仍將貫穿整輪春季行情，投資邏輯改善、估值相對低位板塊同樣值得關(guān)注。

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影響后市投資大事件：

連發(fā)四文明確多方面新規(guī)定

3月15日集中發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》以及《關(guān)于落實過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》等4項政策文件，明確了關(guān)于發(fā)行上市、上市公司監(jiān)管、券商基金公司監(jiān)管等諸多方面的新規(guī)定。其中，IPO、上市公司分紅、市值管理、大股東減持等的新要求備受關(guān)注。

央行開展近4000億元MLF操作

3月15日，人民銀行開展130億元公開市場逆回購操作和3870億元中期借貸便利（MLF）操作，上述操作的中標(biāo)利率分別為1.80%和2.50%，利率保持不變。業(yè)內(nèi)人士表示，考慮前期降準(zhǔn)和春節(jié)后現(xiàn)金回籠等因素，當(dāng)前市場資金面已屬總體寬松，當(dāng)天近4000億元的MLF操作量仍為銀行體系注入足夠的流動性。目前，流動性供給充裕，貨幣政策支持實體經(jīng)濟發(fā)展的力度依然較強。

英偉達GTC大會將于明日拉開帷幕

英偉達GTC大會將于3月18日至21日舉行，這是英偉達每年最重要的技術(shù)發(fā)布平臺之一，大會專注于AI、深度學(xué)習(xí)、加速計算、圖形渲染等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，被業(yè)界公認(rèn)為“AI風(fēng)向標(biāo)”。在今年的GTC上，有多場會議與機器人有關(guān)，生成式AI、深度學(xué)習(xí)在機器人上的部署是熱門話題，AI賦能機器人的內(nèi)容值得期待。

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機構(gòu)后市投資觀點：

中信證券：杠鈴結(jié)構(gòu)將貫穿整輪春季行情

經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策應(yīng)對以及海外流動性右側(cè)信號將在二季度陸續(xù)得到檢驗，預(yù)計市場生態(tài)的變化推動A股呈現(xiàn)整體上移、杠鈴占優(yōu)和小票修復(fù)特征，紅利加新質(zhì)生產(chǎn)力主題構(gòu)成的杠鈴結(jié)構(gòu)仍將貫穿整輪春季行情。在配置上，建議繼續(xù)堅持杠鈴策略：紅利資產(chǎn)做底倉，未來需更聚焦盈利和現(xiàn)金流穩(wěn)定；新質(zhì)生產(chǎn)力主題做進攻，在活躍資金倉位系統(tǒng)性抬升前仍可積極參與。

國泰君安：關(guān)注投資邏輯改善、估值相對低位板塊

預(yù)期上修缺乏新動力，疊加市場反彈已經(jīng)累積較大漲幅，判斷股市在深蹲后全局性超跌反彈接近尾聲，行情進入震蕩階段。臨近財報季，市場關(guān)注點從“空頭回補和市場流動性恢復(fù)”過渡至投資邏輯改善、估值相對低位的板塊，建議關(guān)注新能源與出海受益板塊的邏輯改善等方向。投資主題聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注低空經(jīng)濟、國產(chǎn)算力、新興氫能。

東吳證券：低空經(jīng)濟等主題或貫穿全年

中短期而言，從風(fēng)格角度來看，近期成長風(fēng)格重新占優(yōu)可能意味著投資人認(rèn)為利率下行的空間已十分有限，紅利作為一種風(fēng)格，其風(fēng)格溢價可能已經(jīng)不大。具體交易方向來看，中短期風(fēng)格輪動的視角，看好“老成長”的估值修復(fù)和“新成長”的崛起，對于“新成長”而言，AI+相關(guān)板塊有望明顯受益；主題投資層面，低空經(jīng)濟等產(chǎn)業(yè)政策加持的產(chǎn)業(yè)投資主題機會可能貫穿全年。

工銀瑞信基金：黃金大周期或?qū)⒊掷m(xù)

盡管美國通脹數(shù)據(jù)有所反復(fù)，降息路徑更加曲折，但經(jīng)濟中期下行的態(tài)勢仍較為確定，經(jīng)濟疲軟下市場對降息的期待催化金價不斷創(chuàng)出新高。從投資來看，當(dāng)前無論基本面還是避險屬性，均有利于金價上漲，黃金處于美聯(lián)儲停止加息到明確釋放降息信號的降息交易期，黃金的大周期或仍將持續(xù)。

財通基金：當(dāng)下或是布局醫(yī)藥板塊較好時點

隨著前期行業(yè)風(fēng)險的持續(xù)釋放，不少生物醫(yī)藥標(biāo)的估值回落到比較具備吸引力的水平線，醫(yī)藥行業(yè)的逆周期屬性和成長屬性在當(dāng)前的市場環(huán)境和風(fēng)險偏好下仍然是值得關(guān)注的資產(chǎn)。展望2024年，當(dāng)下或許是布局醫(yī)藥板塊的較好時點。具體方向上，近期可以關(guān)注創(chuàng)新藥、中藥及國際化等子行業(yè)和主題優(yōu)質(zhì)股的投資機會。

弘毅遠(yuǎn)方基金：關(guān)注科技制造與央國企板塊投資機遇

做多窗口仍在延續(xù)，隨著市場企穩(wěn)回升，海外看空中國交易階段性修正，外資回流A股市場也值得期待。配置方面仍建議保持均衡：一方面，科技制造板塊，AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)催化，設(shè)備更新和以舊換新等政策催化，相關(guān)板塊公司后續(xù)有望迎來持續(xù)的超跌反彈；另一方面，穩(wěn)定市場預(yù)期之下，疊加央企分紅回購和國企改革等主題，央企國企中的部分公司具有進可攻、退可守的屬性，優(yōu)選現(xiàn)金流較好、行業(yè)格局較好的行業(yè)。