五連漲后，周三標(biāo)普500指數(shù)突破4867點(diǎn)，在短短24天實(shí)現(xiàn)了彭博匯編的分析師預(yù)測(cè)的需要近11個(gè)月才能達(dá)到的指數(shù)水平。

得益于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期、AI需求火爆，投資者大幅看好科技巨頭們未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，美股納指、標(biāo)普再創(chuàng)新高。

2024年僅僅開(kāi)始24天，英偉達(dá)和微軟等科技巨頭股價(jià)“拉爆”歐美股指。繼五連漲后，周三標(biāo)普500指數(shù)更是突破4867點(diǎn)，在短短24天實(shí)現(xiàn)了彭博匯編的分析師預(yù)測(cè)的需要近11個(gè)月才能達(dá)到的指數(shù)水平。

標(biāo)普500指數(shù)

考慮到全球地緣緊張局勢(shì)的加劇、美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息后的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，彭博數(shù)據(jù)顯示，華爾街分析師去年12月保守預(yù)測(cè)2024年標(biāo)普500指數(shù)上漲幅度為1.3%，為彭博歷來(lái)最看衰的年度前瞻數(shù)據(jù)。

牛市勢(shì)頭讓很多專業(yè)投資者措手不及，擁有40年經(jīng)驗(yàn)的資深股票分析師Ed Yardeni等人對(duì)此感到擔(dān)憂，他們認(rèn)為這種漲幅更多是由于市場(chǎng)情緒推動(dòng)而非企業(yè)基本面顯著改善，市場(chǎng)存在過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)，尤其在去年已經(jīng)有24%的顯著漲幅情況下，這種估值的擴(kuò)大可能不可持續(xù)。Yardeni說(shuō)：

“我們擔(dān)心目前的市場(chǎng)熱情可能導(dǎo)致非理性的投資行為，進(jìn)一步推高股市估值，類似于1990年代后半期的互聯(lián)網(wǎng)泡沫那樣，由科技股吹起了一個(gè)投機(jī)性泡沫。這種泡沫可能會(huì)在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)破裂，最終導(dǎo)致市場(chǎng)崩潰”。

值得一提的是，Yardeni并不看空美股，只是對(duì)過(guò)快的漲幅不安，他此前預(yù)測(cè)今年年底標(biāo)普指數(shù)將達(dá)到5400點(diǎn)。

盡管有關(guān)泡沫的警告聲不斷，依然有分析師十分樂(lè)觀。美國(guó)銀行包括Benjamin Bowler在內(nèi)的分析師認(rèn)為，與上世紀(jì)90年代末的泡沫時(shí)代相比，科技七巨頭的估值仍然相對(duì)溫和。如果它們要達(dá)到當(dāng)時(shí)科技股的峰值倍數(shù)的一半，那么今天所謂的“七巨頭”就必須分別再上漲55%。

盡管討論聲不斷，BMO財(cái)富管理的首席投資官Yung-Yu Ma指出了問(wèn)題的關(guān)鍵所在，他說(shuō)：

“我市場(chǎng)確實(shí)有些過(guò)熱，但我不會(huì)說(shuō)市場(chǎng)正在形成泡沫，關(guān)鍵問(wèn)題在于，未來(lái)公司創(chuàng)造的實(shí)際業(yè)績(jī)能否滿足市場(chǎng)的高預(yù)期？”