作者：張照

“同城貨運(yùn)第一股”正在被拋售。

據(jù)快狗打車（02246.HK）2024年1月23日港交所權(quán)益披露資料，阿里巴巴已于2024年1月18日以平均每股0.4447港元的價(jià)格出售了179.08萬(wàn)股快狗打車股份，持股比例降至5.74%。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，這已不是阿里巴巴近三個(gè)月第一次減持快狗打車股份。據(jù)港交所權(quán)益披露數(shù)據(jù)顯示，從去年11月至今，阿里巴巴就陸續(xù)7次減持快狗打車股份。

與此同時(shí)，自2022年6月24日上市以來(lái)，快狗打車股價(jià)急速下跌、屢創(chuàng)新低。公司股票上市當(dāng)天收盤跌破21.5港元/股的發(fā)行價(jià)，另外，從2023年9月19日收盤價(jià)跌破1港元/股后，股價(jià)持續(xù)震蕩下跌，至2024年1月23日收盤價(jià)為0.405港元/股收盤，較發(fā)行價(jià)跌去了98.14%。

2024年1月23日，關(guān)于公司股價(jià)下跌、阿里巴巴減持等問(wèn)題，時(shí)代周報(bào)記者致電快狗打車并通過(guò)官網(wǎng)郵箱發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未獲有效回復(fù)。

經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損，原因各不相同

股價(jià)大跌的背后，是快狗打車尚未實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利的痛。

快狗打車全球發(fā)售文件披露，上市前快狗打車2018年至2021年收入分別為4.53億元、5.48億元、5.3億元、6.61億元，經(jīng)營(yíng)虧損分別達(dá)到9億元、4.01億元、1.86億元、3.14億元，四年累計(jì)經(jīng)營(yíng)虧損18.01億元。

圖源：快狗打車全球發(fā)售文件

對(duì)于公司業(yè)績(jī)的持續(xù)虧損，快狗打車在全球發(fā)售文件中表示，由于同城物流業(yè)務(wù)尚處起步階段，進(jìn)行了大量投資以推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，并強(qiáng)調(diào)要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，建立強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是必要的。

對(duì)應(yīng)2018-2021年，快狗打車的銷售及營(yíng)銷費(fèi)用分別為5.24億元、2.96億元、1.95億元、3.35億元，分別占收入的115.7%、54%、36.7%、50.7%。

但上市后，快狗打車仍未走出虧損困境。

快狗打車2022年年報(bào)及2023年中期報(bào)告顯示，報(bào)告期快狗打車對(duì)應(yīng)的收入分別為7.73億元、3.72億元，經(jīng)營(yíng)虧損分別達(dá)到9.12億元、6.45億元，相對(duì)上市前虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

另外，時(shí)代周報(bào)記者注意到，快狗打車2022年一般及行政費(fèi)用高達(dá)7.93億元，是公司經(jīng)營(yíng)虧損的首要原因。

快狗打車在2022年年報(bào)中表示，期內(nèi)雇員福利費(fèi)用增加5.94億元導(dǎo)致了一般及行政費(fèi)用的高增長(zhǎng)。

圖源：快狗打車2022年年報(bào)

2023年上半年，快狗打車虧損的主要原因變成商譽(yù)減值，當(dāng)期快狗打車商譽(yù)減值高達(dá)5.14億元，成公司經(jīng)營(yíng)虧損的首要原因。

2023年中期報(bào)告顯示，快狗打車商譽(yù)主要產(chǎn)生自于2017年收購(gòu)GoGo Tech Holdings Limited的附屬公司及結(jié)構(gòu)性實(shí)體（統(tǒng)稱“GoGoVan”）。GoGoVan主要在中國(guó)及其他亞洲國(guó)家從事提供物流服務(wù)及平臺(tái)服務(wù)。商譽(yù)乃歸因于已收購(gòu)的市場(chǎng)份額、未來(lái)擴(kuò)張前景、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益及預(yù)期于收購(gòu)后將自本集團(tuán)資源及業(yè)務(wù)合并產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。

2023年中期報(bào)告披露，截至2023年6月30日止六個(gè)月，由于中國(guó)及海外業(yè)務(wù)面臨日益嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境，快狗打車的收入及盈利未能達(dá)到原來(lái)預(yù)期增長(zhǎng)，中國(guó)按需物流市場(chǎng)于期內(nèi)獲得的年復(fù)合增長(zhǎng)率亦低于預(yù)期。此外，公司業(yè)務(wù)所在地的科技版塊的市值亦呈下降趨勢(shì)，顯示市場(chǎng)參與者對(duì)公司業(yè)務(wù)的擬定價(jià)值有所下降。

高管辭職，阿里減持

2023年12月18日，快狗打車突然公告稱，公司董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事陳小華、公司秘書(shū)兼法律程序代理人余詠詩(shī)、獨(dú)立非執(zhí)行董事倪正東辭職。

公告提到，陳小華、余詠詩(shī)、倪正東3人離職均“已確認(rèn)彼與董事會(huì)并無(wú)意見(jiàn)不合，亦無(wú)有關(guān)彼辭任的其他事項(xiàng)須提請(qǐng)聯(lián)交所及本公司股東垂注”。

公開(kāi)信息顯示，陳小華為快狗打車創(chuàng)始人。陳小華曾在快狗打車上市時(shí)接受媒體采訪時(shí)表示，“好好活著，活著就有希望”，“我們不奢望公司突然大成功，快狗打車也經(jīng)歷很多挫折，但是每次都堅(jiān)持?！?/p>

如今，公司創(chuàng)始人的突然辭職，難免多少唏噓。而在創(chuàng)始人辭職的前一個(gè)月，公司第股東阿里巴巴已經(jīng)開(kāi)始減持公司股份。

港交所權(quán)益披露資料顯示，阿里巴巴于2023年11月6日以平均每股0.84港元的價(jià)格出售了25.56萬(wàn)股快狗打車股份，持股比例降至11.97%。2023年12月份，阿里巴巴又3次出手減持快狗打車股份，持股比例降至8.89%。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自2023年11月6日以來(lái)，阿里巴巴已7次減持快狗打車股份，減持區(qū)間每股0.4447港元至0.6534港元，累計(jì)約757.96萬(wàn)港元。

圖源：香港交易所披露易

據(jù)快狗打車全球發(fā)售文件顯示，阿里巴巴通過(guò)淘寶中國(guó)、菜鳥(niǎo)和投資基金AHKEF先后參與了公司A輪、B輪、C輪融資，每股股份成本分別為1.62美元、1.81美元、2.34美元，累計(jì)投資了約1.53億美元，約合11.96億港元。而緊隨全球發(fā)售后，阿里巴巴通過(guò)淘寶中國(guó)、菜鳥(niǎo)和投資基金AHKEF間接持股快狗打車14.97%的股份。

圖源：快狗打車全球發(fā)售文件

但如今，快狗打車自2023年9月19日開(kāi)始股價(jià)已經(jīng)連續(xù)低于每股1港元，也就是自2023年11月6日以來(lái)，阿里巴巴減持的1274.12萬(wàn)股都是以每股低于1港元的價(jià)格出手，按該區(qū)間美元兌港幣的匯率大致在7.8上下浮動(dòng)，也就是說(shuō)阿里的近三個(gè)月出手的1274.12萬(wàn)股幾乎都是“割肉”式出售。