隨著二季報陸續(xù)披露，中庚基金副總經(jīng)理、頂流基金經(jīng)理丘棟榮的調(diào)倉換股動向也隨之曝光。

7月15日，丘棟榮旗下多只基金產(chǎn)品公布2023年二季報。截至今年二季度末，丘棟榮在管基金總規(guī)模為281.03億元，較一季度下降12.21%。

澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，跟一季度的全線飄紅業(yè)績對比，丘棟榮顯然在二季度遭遇了逆風。

對此，丘棟榮在二季度報中表示，一方面，2023年二季度，國內(nèi)經(jīng)濟慢節(jié)奏修復；另一方面，海外主要是美國經(jīng)濟的K線特征，高利率水平維持時間更長，遠期風險仍需保持關注。

快手重現(xiàn)前重倉股之中

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，丘棟榮在管基金共5只，其中包括中庚價值領航、中庚價值靈動靈活配置、中庚價值品質(zhì)一年持有、中庚港股通價值18個月封閉與中庚小盤價值。除了中庚價值靈動靈活配置年內(nèi)收益為-0.87%，其余4只基金產(chǎn)品年內(nèi)以來均為正收益。

以其代表作中庚價值領航為例，二季度，該基金的前重倉股分別為：中國宏橋（01378.HK）、美團-W（03690.HK）、快手-W（01024.HK）、馳宏鋅鍺（600497.SH）、越秀地產(chǎn)（00123.HK）、中遠海能（01138.HK）、神火股份（000933.SZ）、中國海外發(fā)展（00688.HK）、川儀股份（603100.SH）、常熟銀行（601129.SH）。前重倉股合計占基金資產(chǎn)凈值比例為54.61%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

梳理持倉后發(fā)現(xiàn)，今年表現(xiàn)最好的AI并不在丘棟榮的調(diào)倉范圍內(nèi)，行業(yè)布局主要集中在能源、材料、房地產(chǎn)、可選消費等。

截至二季度末，中國宏橋取代美團-W成為第重倉股，共持有1609.60萬股，較上季度增加1458.60萬股。第重倉股美團-W在二季度被減持98萬股，持有市值為8.65億元。

此外，中庚價值領航二季度前重倉股中有3只新進個股，分別是快手、川儀股份、常熟銀行。快手首次出現(xiàn)在該基金前重倉股是在2022年一季度末，2022年三季報跌出前十后至2023年一季報一直未能再次上榜前十。2022年年報顯示，截至去年四季度末，快手占基金資產(chǎn)凈值比例僅為0.05%。不過，2023年二季度末，快手又重新出現(xiàn)在中庚價值領航基金的前重倉股之中，共持有5.41億元，占基金資產(chǎn)凈值比例為5.65%。

與一季度末相比，中庚價值領航減倉了馳宏鋅鍺、越秀地產(chǎn)、中國海外發(fā)展。值得注意的是，中遠海能與神火股份的持股量與一季度末相比并沒有變化，但占基金凈值比例有所下降。

對于后續(xù)的配置思路，丘棟榮在二季報中表示，會堅持低估值價值投資理念，通過精選基本面風險降低、盈利增長積極、估值便宜的個股，構建高性價比的投資組合，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。

未來會重點關注三個投資方向

在二季報中，丘棟榮指出，從估值上看，A股整體估值水平降至歷史低位，經(jīng)濟溫和回升仍有利于企業(yè)盈利見底回升，權益資產(chǎn)對應了更高的風險補償水平，機會大于風險。

從結(jié)構上看，隨著股價回落和業(yè)績消化，顯而易見的高估值公司比例將大幅度降低，機會更廣泛分布在價值股和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型預期的成長股中，其配置較為均衡，更關注企業(yè)的基本面持續(xù)改善和盈利能力的提升。

總體而言，丘棟榮表示：“港股二季度振幅較A股更大，港股整體估值水平基本處于歷史較低的10%分位左右，港股性價比很高，且部分公司具備稀缺性，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置?！?/p>

具體而言，丘棟榮重點關注的投資方向包括三方面，分別是：1、估值至低位、業(yè)務穩(wěn)健但成長屬性強、未來彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技股。2、估值處于歷史低位的價值股，重點關注供給端收縮或剛性行業(yè)，及其在需求復蘇情況下的潛在彈性，主要行業(yè)包括：基本金屬為代表的資源類和能源運輸公司，大盤價值股中的地產(chǎn)、金融等。3、低估值但具有成長性的成長股，重點關注國內(nèi)需求增長為主、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要行業(yè)包括有色金屬加工、醫(yī)藥制造、電氣設備與新能源、汽車零部件、輕工、機械等。

雖然二季報前重倉股中，并沒有AI熱門股的身影，但丘棟榮還是在二季報中提到了相關內(nèi)容。

丘棟榮認為，TMT行業(yè)隨著AI熱度抬升，整體估值較高，但仍有少數(shù)具備全球競爭力的公司中長期成長空間較大；AI對產(chǎn)業(yè)的拉動會在更長的周期內(nèi)得到體現(xiàn)，國家安全自主可控和產(chǎn)業(yè)趨勢的結(jié)合下，軟硬件的國產(chǎn)化浪潮也會進一步演繹，將對IT產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生持久廣泛的需求拉動。其將保持密切跟蹤，以期挖掘出真正具備競爭力的公司。