7月12日，A股放量下跌，受浪潮信息中報業(yè)績預告大幅下降等多因素影響，AI+相關熱門公司大幅殺跌，防御型板塊支撐指數。

// 大盤再陷調整 //

截至7月12日收盤，上證指數跌0.78%報收于3196.13點；深成指跌0.99%報收于10919.26點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.90%報收于2196.85點，萬得全A總成交9133億元。

從個股具體表現來看，上漲公司數800多家，漲停公司數32家，下跌公司數4200多家，跌停公司數5家，市場呈現普跌態(tài)勢，人氣大幅回落。

// 防御型板塊撐指數 //

7月12日，A股放量下跌，行業(yè)板塊方面漲少跌多，能源、銀行、保險、消費者服務、食品飲料、公用事業(yè)等板塊小幅翻紅。從上漲板塊特征來看，均為防御型板塊。

從下跌板塊來看，電信服務、軟件與服務、技術硬件與設備、房地產、媒體、運輸、半導體等板塊跌幅居前。

// 上半年業(yè)績預告情況 //

7月開始，上市公司中報業(yè)績預告不斷披露，中報行情有望再度襲來。提前發(fā)現公司經營情況變化較重要，不僅可以發(fā)掘其中的機會，也能防范少數經營不佳企業(yè)的債務風險。

Wind數據顯示，截至2023年7月12日，A股發(fā)布中報業(yè)績預告的上市公司已達310家。其中305家預告了凈利潤區(qū)間。從預告凈利潤下限來看，共有286家實現盈利，占比為93.77%，其余19家或有虧損，占比不到10%?？梢娊衲杲洕厣拢瑥囊呀浌嫉纳鲜泄窘洜I看全面好轉，盈利占比極高。

從業(yè)績預告類型來看，2023年上市公司中報業(yè)績預增家數最多，達144家。整體業(yè)績預喜（預增、略增、扭虧和續(xù)盈）為242家，占比為78.06%；而業(yè)績堪憂的（續(xù)虧、略減、首虧和預減）則有66家，比例為20%左右。此外還有2家上市公司中報業(yè)績還不確定?？傮w無論從哪個角度看，目前已公布業(yè)績預告的上市公司經營較好。

具體個股上，目前已經發(fā)布中報預告的公司中，實現盈利最多的是中遠?？?，其凈利潤約165.51億元，預計同比卻下降74.47%，凈利潤規(guī)模仍然較大，但下滑幅度也不小。緊隨其后紫金礦業(yè)預告凈利潤也超百億為102億元，另外晶澳科技、立訊精密、順豐控股等19家凈利潤大概率超過10億元，并且絕大多數實現不錯的增長。

而預計業(yè)績虧損的上市公司中，目前智翔金泰-U虧損較大，達3.51億~4.29億，此外還有易華錄、東岳硅材、福建水泥3家最低虧損在1億以上，可見上市公司中報業(yè)績差異較大。

// 上市公司短期到期債券情況 //

近年來，上市公司未如期兌付的債券也屢屢出現。因此對于這些經營下滑，業(yè)績不佳的企業(yè)，其發(fā)行的債券需提前注意，防范后期出現風險。

Wind數據顯示，在目前中報業(yè)績預告中，共有19家上市公司有1年內即將到期的存量債券需兌付，合計規(guī)模達496.63億元。不過欣喜的是這些上市公司中報業(yè)績全部實現盈利，另外多數上市公司凈利潤同比也均出現不錯的增長。

具體看，短期1年內將到期的存量債券中，余額最大的是財通證券達140億元，緊隨其后上海電力、紫金礦業(yè)、浪潮信息等10家1年內需償還的存量債券余額超過10億元，而剩余8家上市公司短期到期的存量債券余額不大，在2~10億元之間。

總體上，最新披露中報業(yè)績預告的上市公司風險不大，短期債券兌付風險可控，但個別上市公司發(fā)行的債券規(guī)模大，上半年預計經營利潤小需提前注意。

// 主力資金凈流出300多億元 //

從7月12日行業(yè)資金流向來看，主力資金凈流出300多億元，多數行業(yè)凈流出。其中，信息技術板塊凈流出額超200億元，位居首位；工業(yè)、可選消費、材料等板塊凈流出額亦較大；僅能源板塊小幅凈流入。

// 中報行情可期 //

浙商證券王楊分析認為，基于業(yè)績季節(jié)性、工業(yè)企業(yè)高頻數據、分析師預期調整等三條維度對上市公司2023年中報業(yè)績進行前瞻。

1、結合23年盈利預測疊加往年中報占比，計算機、汽車、美容護理、輕工制造、機械設備等行業(yè)有望中報盈利高增。

2、結合工業(yè)企業(yè)數據，公用事業(yè)、電新、汽車、機械設備有望高增，同時汽車、機械設備、電子或邊際有明顯改善。

3、結合分析師預期的邊際變化，今年Q2傳媒上修占比居于首位，或預示邊際業(yè)績改善。

萬聯證券于天旭、宮慧菁分析認為，隨著人民幣匯率波動趨緩，市場情緒趨向穩(wěn)定。預計在下半年“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力下，人民幣匯率有望企穩(wěn)回升，外資有望逐步回流資本市場。

行業(yè)配置方面：1）進入中報業(yè)績預告期，可布局業(yè)績邊際改善確定性較強板塊；2）“穩(wěn)增長”政策發(fā)力預期升溫下，順周期板塊有望迎來低位修復機會，關注板塊內估值較低標的。