鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》 文丨瀟瀟

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核心提示：

1、近日，廣發(fā)證券涉嫌為美尚生態(tài)非公開發(fā)行出具含有虛假記載的文件，被罰沒逾千萬元，兩位保薦代表人分別被罰款25萬元。有律師介紹，其代理的美尚生態(tài)投資者索賠案被告為美尚生態(tài)和廣發(fā)證券，其中一部分已立案，已審核通過。

2、2020年7月，因涉及康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案，廣發(fā)證券被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月。受此影響，2020年至2021年，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)收入同比減少54.26%、34.28%。2022年，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)收入6.02億元，同比增長38.2%。時(shí)隔兩年再次恢復(fù)正增長，但與2019年14.49億元的投行收入規(guī)模相比，仍有58.45%的差距。

3、今年6月26日，廣發(fā)證券易淘金APP出現(xiàn)“宕機(jī)”，多名投資者反映無常登錄和交易。此前2020年12月，廣發(fā)證券易淘金APP就曾出現(xiàn)部分站點(diǎn)交易登錄緩慢的情況，并因“宕機(jī)”一度登上微博熱搜。對于索賠問題，律師表示，投資者可以發(fā)起索賠，但可能面臨舉證困難的問題。

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廣發(fā)證券被立案調(diào)查三個(gè)月后，處罰的靴子終于落地。

7月17日，廣發(fā)證券收到《行政處罰事先通知書》，因在為美尚生態(tài)景觀股份有限公司（下稱“美尚生態(tài)”）2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務(wù)過程中未勤勉盡責(zé)，出具含有虛假記載的文件，被責(zé)令改正、警告，并罰沒逾千萬元。兩位保薦代表人王鑫、楊磊杰雙雙被警告，分別被罰款25萬元。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》注意到，這并非廣發(fā)證券首個(gè)踩雷的保薦項(xiàng)目，此前2020年7月，因涉及康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案，廣發(fā)證券被采取“暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月、暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個(gè)月”等的監(jiān)管措施。

保薦項(xiàng)目構(gòu)成欺詐發(fā)行 廣發(fā)證券成被告

對于廣發(fā)證券此次被罰，市場已有預(yù)期。

此前7月14日，美尚生態(tài)發(fā)布公告稱，收到下發(fā)的《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》，因欺詐發(fā)行、信息披露違法被責(zé)令改正，給予警告，并罰款1330萬元；時(shí)任董事長、實(shí)控人王迎燕被罰款1510萬元，并被采取證券市場終身禁入措施。

據(jù)《行政處罰決定書》顯示，美尚生態(tài)在2012年至2020年上半年，通過提前確認(rèn)應(yīng)收賬款收回、虛記銀行利息收入、不按審定金額調(diào)整項(xiàng)目收入、虛增子公司收入等方式，連續(xù)九年虛增凈利潤，虛增總額達(dá)到4.57億元。其中，2015年虛增利潤占當(dāng)期凈利潤的比例高達(dá)60.52%。認(rèn)定，美尚生態(tài)非公開發(fā)行股票行為構(gòu)成欺詐發(fā)行。

值得關(guān)注的是，廣發(fā)證券不僅是美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票的保薦人，也是美尚生態(tài)2015年在創(chuàng)業(yè)板上市的保薦人。在多年執(zhí)業(yè)過程中，廣發(fā)證券未能發(fā)現(xiàn)美尚生態(tài)的違法違規(guī)行為，于今年4月17日被立案調(diào)查。

根據(jù)的調(diào)查結(jié)果，廣發(fā)證券涉嫌在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務(wù)過程中，未勤勉盡責(zé)，出具含有虛假記載的文件，包括核查大額銀行存款賬戶程序設(shè)計(jì)不到位，對應(yīng)收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位等多方面問題。

對此，目前正代理美尚生態(tài)投資者索賠案的上海久誠律師事務(wù)所主任許峰對鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《銀行財(cái)眼》表示，“從廣發(fā)證券收到的《行政處罰事先告知書》來看，認(rèn)為其在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務(wù)的過程中，出具的保薦書等文件存在虛假記載。那么自出這些文件開始，實(shí)際是通過公開發(fā)布的形式對投資者造成誤導(dǎo)。美尚生態(tài)發(fā)行上市階段的虛假陳述，或許也要考慮廣發(fā)證券的責(zé)任?！?/p>

許峰介紹，其代理的美尚生態(tài)投資者索賠案被告為美尚生態(tài)和廣發(fā)證券，其中一部分已立案，已審核通過。

許峰提醒美尚生態(tài)的相關(guān)投資者，綜合美尚生態(tài)的違法事實(shí)，在2021年5月1日之前買入美尚生態(tài)股票，并在2021年5月1日后賣出或繼續(xù)持有股票，以及在2021年12月24日之前買入美尚生態(tài)股票，且在2021年12月24日后賣出或繼續(xù)持有股票的投資者，目前可發(fā)起索賠，最終條件由依法認(rèn)定。

投行業(yè)務(wù)收入較三年前“腰斬”

保薦項(xiàng)目踩雷，對廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)影響不小。

2020年7月，因涉及康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案，廣發(fā)證券曾被采取“暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月、暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個(gè)月”的監(jiān)管措施。

受此影響，廣發(fā)證券保薦的6家公司IPO進(jìn)程被迫中止。為了重啟IPO進(jìn)程，多家企業(yè)相繼更換保薦機(jī)構(gòu)。其中，霍普股份、金埔園林將保薦機(jī)構(gòu)更換為長江證券，恒輝安防、東箭科技、亞香股份分別選擇華泰聯(lián)合證券、中信證券、平安證券，晶臺(tái)股份撤回材料終止IPO。

廣發(fā)證券在2020年財(cái)報(bào)中表示，受被罰事件沖擊影響，公司投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了較大幅度下滑。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年，廣發(fā)證券完成8單IPO項(xiàng)目，同比減少一半；投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.63億元，同比大幅減少54.26%。

2021年，廣發(fā)證券僅完成4單再融資發(fā)行項(xiàng)目，無IPO項(xiàng)目，當(dāng)期公司投行業(yè)務(wù)營業(yè)收入再降34.28%至4.36億元。

直到2022年，廣發(fā)證券的投行業(yè)務(wù)才逐漸恢復(fù)，完成6單IPO項(xiàng)目及11單再融資發(fā)行項(xiàng)目。當(dāng)期公司投行業(yè)務(wù)營業(yè)收入6.02億元，同比增長38.2%。時(shí)隔兩年再次恢復(fù)正增長，但與2019年14.49億元的投行收入規(guī)模相比，仍有58.45%的差距。

另外，據(jù)廣發(fā)證券財(cái)報(bào)顯示，投行業(yè)務(wù)是其2022年唯一收入增長的主營業(yè)務(wù)，其余的財(cái)富管理、交易及機(jī)構(gòu)、投資管理三項(xiàng)業(yè)務(wù)營收增速分別為-18.%、-58.27%、-21.47%。

這樣的表現(xiàn)造成了廣發(fā)證券去年?duì)I收凈利潤雙降的情況。2022年，廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入251.32億元，同比下降26.62%；歸母凈利潤79.29億元，同比下降26.95%。

如今廣發(fā)證券再次因保薦業(yè)務(wù)被立案罰款，未來會(huì)對其投行業(yè)務(wù)產(chǎn)生哪些后續(xù)影響仍有待觀察。雖然在全面注冊制之后“連坐機(jī)制”被取消，但監(jiān)管對于壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任并未放松。

今年4月，易會(huì)滿表示，要壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，對欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等各類違法違規(guī)行為零容忍，露頭就打，實(shí)行行政、民事、刑事立體處罰，形成強(qiáng)有力的震懾。

6月下旬交易APP宕機(jī)

廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)質(zhì)量有待提升之外，其交易APP的穩(wěn)定性同樣需要提升。

今年6月26日上午，廣發(fā)證券易淘金APP出現(xiàn)“宕機(jī)”，多名投資者在社交媒體反映無常登錄和交易。

對此，廣發(fā)證券客服表示，登陸界面顯示“請求失敗，請稍后重試”，可以切換站點(diǎn)重試，有可能是交易擁堵導(dǎo)致的登陸失敗?！坝袝r(shí)候突然登陸太多，站點(diǎn)擁堵可能會(huì)導(dǎo)致登陸不了”。

對于這樣的答復(fù)，部分投資者并不買賬，而是追問“損失怎么賠”。

據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》了解，這并非廣發(fā)證券首次出現(xiàn)宕機(jī)情況。早在2020年12月25日，廣發(fā)證券易淘金APP就曾出現(xiàn)部分站點(diǎn)交易登錄緩慢的情況，并因“宕機(jī)”一度登上微博熱搜。

近一年多來，券商的交易軟件出現(xiàn)“宕機(jī)”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》不完全統(tǒng)計(jì)，中信證券、招商證券、東方財(cái)富、國元證券等多家券商均曾因交易系統(tǒng)“宕機(jī)”被罰。

2022年3月14日、5月16日，招商證券旗下交易系統(tǒng)兩度發(fā)生宕機(jī)，并在當(dāng)年4月1日遭深圳證監(jiān)局責(zé)令改正，在7月12日遭出具警示函。

2022年6月，國元證券因手機(jī)客戶端交易軟件未進(jìn)行充分測試、發(fā)生故障未及時(shí)報(bào)告等問題，被安徽證監(jiān)局出具警示函。

今年3月21日，東方財(cái)富證券交易系統(tǒng)“一天閃崩兩次”，于5月29日收到深交所警示函。

6月19日，多位投資者反映中信證券交易系統(tǒng)出現(xiàn)下單異常情況，表現(xiàn)為“不能撤單”或“無法成交”。中信證券于7月13日收到深圳證監(jiān)局下發(fā)的警示函。

那么，如果投資者不幸遇到券商軟件“宕機(jī)”而造成損失，能否向券商發(fā)起索賠，該如何索賠？

上海久誠律師事務(wù)所許峰律師表示，如果因交易軟件服務(wù)提供方的過錯(cuò)導(dǎo)致的損失，投資者是可以發(fā)起索賠的，但可能面臨舉證困難的問題，比如想賣沒有賣出去的證據(jù)，以及沒有賣出去跟軟件的關(guān)聯(lián)的證據(jù)等。相關(guān)公司也應(yīng)該加強(qiáng)與股民溝通，妥善解決此事，同時(shí)提升自身金融科技水平。

未來，廣發(fā)證券能否提升投行業(yè)務(wù)質(zhì)量、提振業(yè)績，并保持交易系統(tǒng)穩(wěn)定，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》將持續(xù)關(guān)注。