備受市場關(guān)注的中航電測(300114)重組收購航空工業(yè)成飛100%股權(quán)一事迎來最新進(jìn)展。

7月26日晚間，中航電測披露發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案），較此前披露的重組預(yù)案補(bǔ)充了多項內(nèi)容，其中最關(guān)鍵的就是明確了標(biāo)的資產(chǎn)航空工業(yè)成飛100%股權(quán)的交易定價，為扣除國有獨享資本公積后的174.42億元。

草案顯示，中航電測擬向航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的航空工業(yè)成飛100%股權(quán)，發(fā)行股份數(shù)量為20.86億股，發(fā)行價格為8.36元/股。本次發(fā)行完成后，航空工業(yè)集團(tuán)在公司的直接持股比例將由0.62%升至78.07%，公司控股股東和實控人仍為航空工業(yè)集團(tuán)不變。

本次交易中，航空工業(yè)成飛100%股權(quán)的交易價格參考評估結(jié)果確定。以2023年1月31日為基準(zhǔn)日，航空工業(yè)成飛100%股權(quán)評估值為240.27億元，增值率為88.50%，其中國有獨享資本公積65.85億元，在扣除這一部分后，即得到本次交易作價174.42億元。

航空工業(yè)成飛創(chuàng)建于1958年，是航空工業(yè)集團(tuán)旗下最后一塊尚未上市的明星資產(chǎn)，其最耀眼的名片就是我國最先進(jìn)的第五代戰(zhàn)斗機(jī)殲20。除了殲20之外，航空工業(yè)成飛還研制生產(chǎn)了殲5、殲7、梟龍、殲10等系列軍機(jī)數(shù)千架；合作承擔(dān)了大型客機(jī)C919、新支線客機(jī)ARJ21、大型水陸兩棲飛機(jī)AG600機(jī)頭等民機(jī)產(chǎn)品的研制生產(chǎn)，是國內(nèi)領(lǐng)先的民機(jī)大部件供應(yīng)商。

圖片源自圖蟲創(chuàng)意

草案披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，航空工業(yè)成飛在2021年和2022年分別實現(xiàn)營業(yè)收入533.90億元、672.91億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤18.50億元、13.13億元。2023年1月，航空工業(yè)成飛實現(xiàn)營收37.87億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.56億元。截至2023年1月末，航空工業(yè)成飛的總資產(chǎn)為1328.41億元，凈資產(chǎn)為95.36億元。

在國融興華以2023年1月31日為評估基準(zhǔn)日出具的評估報告中，對航空工業(yè)成飛未來的收入情況進(jìn)行了預(yù)測，預(yù)計航空工業(yè)成飛在2023年2-12月、2024年、2025年、2026年、2027年的總營收分別為663.49億元、703.25億元、738.76億元、796.03億元、696.91億元。

同時，基于對營業(yè)成本、稅金、各項費用及折舊等因素的預(yù)測，評估報告預(yù)計航空工業(yè)成飛在2023年2-12月、2024年、2025年、2026年、2027年的凈利潤分別為22.99億元、24.94億元、21.66億元、27.48億元、19.96億元。

在本次交易前，中航電測主營業(yè)務(wù)為飛機(jī)測控產(chǎn)品和配電系統(tǒng)、電阻應(yīng)變計、應(yīng)變式傳感器、稱重儀表等產(chǎn)品的研制生產(chǎn)。本次交易后，航空工業(yè)成飛將成為公司全資子公司，公司將新增航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

中航電測表示，作為我國航空裝備研制生產(chǎn)和出口主要基地、民機(jī)零部件重要制造單位，航空工業(yè)成飛承載著我國航空產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要任務(wù)，多年來形成了成熟、完善的業(yè)務(wù)體系。本次交易將拓展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險能力和核心競爭力，提升長期盈利能力。

中航電測同時預(yù)計，上市公司業(yè)務(wù)整合完成后，在產(chǎn)品研制、生產(chǎn)能力建設(shè)等方面的資本性支出較整合前將有所增加。本次交易完成后，上市公司將繼續(xù)利用資本平臺的融資功能，通過自有貨幣資金、再融資、銀行貸款、申請政府補(bǔ)助等方式籌集所需資金，滿足未來資本性支出需要。

值得一提的是，此項重組還將間接影響到航空工業(yè)成飛旗下控股的上市公司中無人機(jī)(688297)。

同日晚間，中無人機(jī)發(fā)布公告稱，公司控股股東航空工業(yè)成飛擬將其持有的公司16.41%的股份無償劃轉(zhuǎn)至航空工業(yè)集團(tuán)。航空工業(yè)集團(tuán)擬將其無償劃轉(zhuǎn)受讓的公司16.41%股份所代表的表決權(quán)無條件且不可撤銷地全權(quán)委托給航空工業(yè)成飛行使，航空工業(yè)成飛仍為公司的控股股東，航空工業(yè)集團(tuán)仍為公司的實控人。中航電測擬發(fā)行股份購買航空工業(yè)集團(tuán)持有的航空工業(yè)成飛100%股權(quán)，如本次交易完成，中航電測將成為公司間接控股股東。