證券時(shí)報(bào)記者 許盈

上周，醫(yī)藥板塊因持續(xù)回暖再次受到市場(chǎng)關(guān)注，醫(yī)藥ETF（交易所交易基金）已連續(xù)四周周線收陽(yáng)。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥板塊的關(guān)注度在提升。資金面上，過(guò)去一周多只醫(yī)藥股登上龍虎榜，不少機(jī)構(gòu)在持續(xù)加倉(cāng)。從各券商觀點(diǎn)來(lái)看，一些策略首席久違地再次將醫(yī)藥板塊列為四季度重點(diǎn)配置的板塊之一。

此外，國(guó)慶假期后短短一周時(shí)間內(nèi)，已有多家醫(yī)藥企業(yè)接受數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)調(diào)研。

分析師紛紛看好醫(yī)藥板塊

從券商最新觀點(diǎn)來(lái)看，醫(yī)藥板塊推薦度迎來(lái)了久違的提升，無(wú)論是券商首席策略、量化金工或醫(yī)藥行業(yè)分析師都開始積極看好醫(yī)藥領(lǐng)域配置機(jī)會(huì)。

比如，東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳李在10月13日的報(bào)告中稱，四季度重點(diǎn)推薦受美債利率高位壓制疊加低位困境反轉(zhuǎn)的板塊，例如醫(yī)藥和新能源一些細(xì)分領(lǐng)域。

國(guó)盛證券金融工程團(tuán)隊(duì)的楊曄、劉富兵也對(duì)醫(yī)藥頗為看好，根據(jù)該團(tuán)隊(duì)的行業(yè)配置框架，建議繼續(xù)保持“順周期+醫(yī)藥+TMT（科技、媒體和通信）”的啞鈴型配置，本月加倉(cāng)醫(yī)藥、通信、電子和煤炭，重點(diǎn)推薦醫(yī)藥，模型倉(cāng)位達(dá)到上限30%。

華西證券首席策略分析師李立峰團(tuán)隊(duì)亦在昨日的最新報(bào)告中，在行業(yè)配置建議中將“估值調(diào)整至歷史低位且海外投融資邊際改善的醫(yī)藥”納入主推板塊。

德邦證券醫(yī)藥行業(yè)陳鐵林團(tuán)隊(duì)表示，判斷醫(yī)藥四季度開始暫無(wú)大的利空，后面還有醫(yī)保談判、數(shù)據(jù)發(fā)布和創(chuàng)新藥出海等催化，疊加估值切換，四季度開始醫(yī)藥可以積極樂(lè)觀起來(lái)?！拔覀冋J(rèn)為醫(yī)藥有望在四季度成為需要積極配置，大概率有顯著超額收益貢獻(xiàn)的板塊?！?/p>

分析師一致推薦的背后，隨著近期三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的陸續(xù)披露，不少醫(yī)藥板塊標(biāo)的業(yè)績(jī)預(yù)喜。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已有18家醫(yī)藥生物板塊的上市公司披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)增報(bào)告，其中預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)有望翻倍的達(dá)到5家。

比如，康恩貝13日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.73億元至6.88億元，同比增長(zhǎng)150%至200%?？刀髫惐硎荆瑯I(yè)績(jī)變動(dòng)主要是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，以及公司參股嘉和生物股份市值變動(dòng)以及轉(zhuǎn)讓珍視明公司7.84%股權(quán)增加利潤(rùn)所致。

龍虎榜買入活躍度提升

資金面上，從龍虎榜等席位變動(dòng)中，也能看出機(jī)構(gòu)近期對(duì)于醫(yī)藥板塊的青睞。以10月13日盤后公布的龍虎榜為例，包括美諾華、眾生藥業(yè)、樂(lè)普醫(yī)療、科源制藥等醫(yī)藥板塊標(biāo)的均有機(jī)構(gòu)席位大手筆買入。

具體來(lái)看，眾生藥業(yè)13日龍虎榜顯示，兩機(jī)構(gòu)合計(jì)買入7275.06萬(wàn)元，一機(jī)構(gòu)賣出1687.14萬(wàn)元。樂(lè)普醫(yī)療在13日被一機(jī)構(gòu)買入6857.12萬(wàn)元，兩機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出5278.66萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)凈買入額為1578.46萬(wàn)元。

不過(guò)，也有一些個(gè)股的機(jī)構(gòu)交易方向出現(xiàn)分歧，比如美諾華13日龍虎榜顯示，一機(jī)構(gòu)買入2872.84萬(wàn)元，另一機(jī)構(gòu)賣出3077.01萬(wàn)元，呈小規(guī)模凈賣出。

在調(diào)研數(shù)據(jù)方面，證券時(shí)報(bào)記者注意到，10月8日以來(lái)，短短一周時(shí)間內(nèi)已有不少券商馬不停蹄地對(duì)醫(yī)藥公司進(jìn)行調(diào)研，包括鍵凱科技、博瑞醫(yī)藥、艾力斯、京新藥業(yè)、亞虹醫(yī)藥-U、大理藥業(yè)、眾生藥業(yè)等均在近期接待大批機(jī)構(gòu)調(diào)研。

鍵凱科技近日接受中信證券、野村資管、華泰等98家機(jī)構(gòu)調(diào)研。在調(diào)研中，公司介紹了PEG（聚乙二醇伊立替康）化伊立替康項(xiàng)目的進(jìn)展，該項(xiàng)目共開展二期臨床2個(gè)適應(yīng)癥，分別是小細(xì)胞肺癌和腦膠質(zhì)瘤。其中，小細(xì)胞肺癌二期臨床試驗(yàn)已取得積極成果，而腦膠質(zhì)瘤目前二期臨床仍在進(jìn)行。

主營(yíng)腫瘤治療創(chuàng)新藥的艾力斯也在12日接受東吳證券、上海證券、浙商證券等十余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。艾力斯股價(jià)自8月以來(lái)進(jìn)入上漲通道，自8月中旬低點(diǎn)以來(lái)股價(jià)漲幅達(dá)60%以上，其三季度業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利3.97億元，同比增長(zhǎng)636.61%。在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)主要聚焦公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)及銷售策略、產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展、未來(lái)研發(fā)投入計(jì)劃、今年是否會(huì)參加醫(yī)保談判等。

減肥藥研發(fā)受關(guān)注

值得一提的是，近期因減肥藥而備受市場(chǎng)關(guān)注的企業(yè)，也在機(jī)構(gòu)調(diào)研中被問(wèn)及減肥藥的進(jìn)展。

比如，眾生藥業(yè)近期股價(jià)高歌猛進(jìn)，從9月8日的14.29元漲至10月13日收盤的20.05元，一個(gè)月時(shí)間內(nèi)漲幅達(dá)40%。10月12日，眾生藥業(yè)接受天風(fēng)證券調(diào)研，談及減肥藥方面的新藥情況。

眾生藥業(yè)稱，RAY1225注射液是公司研發(fā)的、具有全球自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新結(jié)構(gòu)多肽藥物，可通過(guò)胰島素分泌、延緩胃排空等機(jī)制調(diào)節(jié)人體代謝和控制血糖，有望用于降糖、減肥、代謝綜合征等多種代謝性疾病的治療。在臨床前研究中，RAY1225在試驗(yàn)動(dòng)物體內(nèi)展示出了良好的藥效和安全性，并且擁有比替爾泊肽更優(yōu)的藥代特性；同時(shí)，該藥物性質(zhì)穩(wěn)定、給藥便捷，若能研發(fā)成功獲批上市，將為患者提供新的用藥選擇。目前正在開展I期臨床研究。

10月10日至12日，博瑞醫(yī)藥接受方正證券、中信建投等48家券商及基金公司調(diào)研。博瑞醫(yī)藥是近期牛股，從9月22日收盤的21.9元漲至37.32元，漲幅高達(dá)70%。

在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)圍繞減肥藥產(chǎn)品BGM0504注射液。從公司披露的調(diào)研報(bào)告來(lái)看，博瑞醫(yī)藥方面將BGM0504和替爾泊肽（替爾泊肽為禮來(lái)研發(fā)的GLP-1靶點(diǎn)藥物）進(jìn)行對(duì)比稱：“在藥物分子設(shè)計(jì)方面，公司發(fā)現(xiàn)替爾泊肽對(duì)于GLP-1及GIP雙靶點(diǎn)分子側(cè)鏈結(jié)構(gòu)和連接位點(diǎn)存在改良空間，認(rèn)為可通過(guò)優(yōu)化側(cè)鏈結(jié)構(gòu)，調(diào)整側(cè)鏈修飾位點(diǎn)，嘗試提供藥物活性并改善藥代動(dòng)力學(xué)特征?！?/p>

博瑞醫(yī)藥還提示稱，BGM0504注射液尚處于研發(fā)階段，該藥品研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)投入大，各項(xiàng)臨床研究的入組及研究方案實(shí)施等受到多種不確定因素影響，臨床研究存在結(jié)果不及預(yù)期甚至臨床研究失敗的風(fēng)險(xiǎn)。公司特別提醒投資者理性決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。