在華爾街，過往每年年初往往有一份預(yù)測(cè)報(bào)告，是不少交易員們珍藏的必讀刊物——那就是由去年10月剛剛過世的黑石集團(tuán)副董事長(zhǎng)拜倫·維恩一直發(fā)布的年度“驚奇事件榜單”。

在過去38年的時(shí)間里，這份榜單沒有一年“缺席過”，維恩會(huì)羅列出他認(rèn)為未來一年可能會(huì)發(fā)生的一系列意想不到的金融事件，并對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和全球事務(wù)發(fā)表自身的獨(dú)到見解。

而在今年，盡管斯人已逝，但華爾街似乎大有想要繼承其衣缽者。美銀本周就是最新一家發(fā)布自身的預(yù)測(cè)版本，向這位已故華爾街傳奇人物致敬的業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)。

美銀在周二發(fā)布的最新報(bào)告中，列出了十條可能對(duì)今年市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生有利或不利影響的情況。

美銀策略師們?cè)趫?bào)告中寫道，“我們懷疑，今年市場(chǎng)的任何大幅波動(dòng)都可能受到限制——股票大跌可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)降息；大漲則會(huì)進(jìn)一步放寬金融條件，重新點(diǎn)燃美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為已經(jīng)被扼殺的通脹。至少在美國(guó)，這將是一個(gè)區(qū)間波動(dòng)的一年?！?/p>

以下是美銀發(fā)布的2024年驚奇預(yù)測(cè)：

①高額債券稅可能促使投資者重新轉(zhuǎn)向股票

美銀認(rèn)為，由于債券收益可能受到較高的稅率影響，投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)向股票市場(chǎng)。股票持有至少一年的長(zhǎng)期資本收益稅率為20%，相較于債券收益可能適用的普通所得稅率，這一稅率較低。因此，盡管投資者最初可能會(huì)被美國(guó)國(guó)債高達(dá)5%的收益率所吸引，但最終可能仍會(huì)傾向于投資在股票市場(chǎng)上，以尋求更為有利可圖的稅率效益。

②企業(yè)在5%的高利率下得以幸存 破產(chǎn)數(shù)量未見激增

美銀表示，雖然預(yù)計(jì)今年企業(yè)的違約率會(huì)有所上升，但從長(zhǎng)期角度來看，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)已得到合理控制，同時(shí)擁有高額的現(xiàn)金和利潤(rùn)儲(chǔ)備，以及大量私人信貸的。這些因素共同降低了大規(guī)模違約和破產(chǎn)周期發(fā)生的可能性。

③IPO熱潮強(qiáng)勢(shì)回歸

去年的首次公開募股(IPO)活動(dòng)是自2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來最為緩慢的。今年，美聯(lián)儲(chǔ)停止加息可能會(huì)使不少小型成長(zhǎng)股走向市場(chǎng)——它們更愿意公開上市，而不是以較低估值在非公開市場(chǎng)上籌集資本。美銀分析師認(rèn)為，生物技術(shù)和制藥行業(yè)的IPO和并購將再次興起。消費(fèi)類公司中的許多公司已經(jīng)提交了文件。

④日股領(lǐng)漲發(fā)達(dá)市場(chǎng)

美銀報(bào)告指出，日本經(jīng)濟(jì)具有韌性，價(jià)值被低估，生產(chǎn)率正在提高。美銀策略師Masashi Akutsu表示，他認(rèn)為日本市場(chǎng)有 13%的上漲空間，并預(yù)計(jì)近期的公司治理改革和重組，將帶來更高的股票回報(bào)率、更多的管理層收購和股票回購。

⑤地緣風(fēng)險(xiǎn)打壓美股七巨頭

美銀表示，美股七巨頭的大量芯片都依賴中國(guó)制造。整個(gè)美國(guó)股市對(duì)任何干擾半導(dǎo)體供應(yīng)的地緣升級(jí)都比以往更加敏感。隨著地緣緊張局勢(shì)的持續(xù)升溫，美銀懷疑相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)將在2024年被計(jì)入巨型成長(zhǎng)股的股價(jià)中。

⑥生物技術(shù)和制藥板塊屢創(chuàng)新高

美銀認(rèn)為，生物技術(shù)和制藥板塊有望在2024年迎來更大的上行催化劑。這兩個(gè)板塊的估值都很有吸引力，制藥行業(yè)的市盈率為18倍，生物技術(shù)行業(yè)的市盈率為14倍。此外，由于人工智能的發(fā)展，藥物研發(fā)正變得更加可行。

⑦投資者對(duì)能源股持務(wù)實(shí)態(tài)度

美銀分析師預(yù)計(jì)，投資者將更加關(guān)注可靠、可負(fù)擔(dān)的電力需求。由于可再生能源股票表現(xiàn)不佳，投資者可能會(huì)重新認(rèn)識(shí)到被低估的石油、天然氣和核能行業(yè)的價(jià)值?！敖?jīng)過多年對(duì)可靠基荷（基礎(chǔ)）資源的投資不足，(傳統(tǒng)能源)供應(yīng)緊張且脆弱”。

⑧通脹下行之路充滿曲折

美銀表示，眼下可能有一條通往2%通脹率的道路，但可能同時(shí)也有一百條通往5%通脹率的道路。地緣問題可能影響通脹，包括紅海貨船遇襲、以色列-哈馬斯沖突導(dǎo)致油價(jià)飆升。此外美國(guó)還可能面臨薪資漲幅居高不下、房屋開工率上升等阻礙通脹下行的因素。

⑨美政府大量發(fā)債推動(dòng)買家要求更多溢價(jià)

美銀表示，美國(guó)財(cái)政部將需要發(fā)行超過5萬億美元的債券以解決舊債兌付壓力。投資者可能會(huì)要求更高的收益率補(bǔ)償。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況放緩到足以促使美聯(lián)儲(chǔ)降息，也可能導(dǎo)致稅收減少和失業(yè)率上升，使美國(guó)預(yù)算赤字更加嚴(yán)重。

⑩投資者重拾對(duì)自由市場(chǎng)熱情

美銀指出，監(jiān)管的累計(jì)成本每年占GDP的0.8個(gè)百分點(diǎn)。隨著美國(guó)大選的臨近，一個(gè)更友好的商業(yè)環(huán)境的前景可能會(huì)提高投資者對(duì)利潤(rùn)和生產(chǎn)率提高的預(yù)期，激起動(dòng)物精神，促使投資者加大對(duì)股票的配置。