國資上市股權(quán)被監(jiān)委凍結(jié)，實(shí)屬罕見！

2023年的一只國資大牛股——達(dá)仁堂今天轟然跌停。據(jù)達(dá)仁堂公告，事情可能緣于該公司控股股東天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司持有的該公司股份7000萬股被凍結(jié)，而凍結(jié)申請方是上海監(jiān)委，申請原因是辦案需要。

“監(jiān)委凍結(jié)國資股權(quán)的情況?！北容^罕見。那么，究竟有何原因？業(yè)內(nèi)人士透露，這可能與達(dá)仁堂大股東天津醫(yī)藥集團(tuán)混改有關(guān)。2020年底，天津津聯(lián)投資控股有限公司與上海實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司舉行天津醫(yī)藥集團(tuán)混改簽約儀式。據(jù)彼時的介紹，上海上實(shí)集團(tuán)為參與醫(yī)藥集團(tuán)混改，牽頭成立津滬深生物醫(yī)藥科技有限公司，注冊資本50億元。而去年11月20日，據(jù)上海市紀(jì)委監(jiān)委消息，上海實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司總裁周軍涉嫌嚴(yán)重違法，目前正接受上海市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

達(dá)仁堂的跌停對整個中藥板塊的沖擊是比較大的。今天，中藥板塊殺跌一度超過1.7%，遠(yuǎn)超大盤指數(shù)的跌幅。目前，這個板塊也是基金重倉的領(lǐng)域，截至去年三季報，持股數(shù)量高達(dá)267億股。

從機(jī)構(gòu)持倉來看，截至去年三季報，機(jī)構(gòu)在中醫(yī)板塊的持倉高達(dá)267億股。而大盤藍(lán)籌醫(yī)藥股皆是國資控股，比如片仔癀、云南白藥、同仁堂等。而這其中，云南白藥2016年便啟動混合所有制改革，且云南白藥目前仍是上海醫(yī)藥的第股東，持股超過6.65億股。

浙商證券認(rèn)為，當(dāng)下，中藥成長邏輯逐步清晰化，那就是短期補(bǔ)庫存、中期醫(yī)保解限放量、長期新品獲批接力，同時疊加國企改革、政策鼓勵等對于產(chǎn)業(yè)和公司內(nèi)在動力的釋放，行業(yè)進(jìn)入成長新周期。在當(dāng)前時點(diǎn)，中藥板塊估值具有相對性價比，同時醫(yī)保政策放寬、股權(quán)激勵等方案陸續(xù)落地有望催化板塊行情，關(guān)注三條主線：一是國企改革線：中藥國資企業(yè)，品牌力較強(qiáng)、規(guī)模較大但缺乏靈活機(jī)制，國企改革有望成為國企中藥業(yè)績改善的強(qiáng)驅(qū)動力；二是低估值高股息：推薦ROE穩(wěn)定增長、商業(yè)模式轉(zhuǎn)型；三是基本面優(yōu)秀，估值處于歷史低位的國企。

不過，類似于達(dá)仁堂的“黑天鵝”事件也需要回避。最近的消息顯示，紀(jì)委國家監(jiān)委協(xié)助首次制定《反協(xié)調(diào)小組工作規(guī)劃（2023—2027年）》，加強(qiáng)對反工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，進(jìn)一步明確反斗爭的重點(diǎn)問題、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)對象，不斷拓展反斗爭的深度廣度。加大對金融、國企、醫(yī)療、糧食購銷、鄉(xiāng)村振興、煙草、體育和統(tǒng)計等領(lǐng)域案件查處的力度，對比較突出的行業(yè)性、系統(tǒng)性、地域性問題進(jìn)行專項整治，有效防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險。