獲大股東增持

中信銀行資本補(bǔ)充2億元

近日，該行控股股東中信金控將其持有的263.88億元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，持股比例達(dá)67.05%，中信銀行控股股東、實(shí)控人未發(fā)生變化。

2024年3月29日，中信金控通過上交所系統(tǒng)將其持有的263.88億元中信轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)換為中信銀行A股普通股，并于2024年4月1日收到《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司投資者證券持有信息》確認(rèn)，其所持263.88億元中信轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股股數(shù)為4,325,901,639股。

據(jù)中信銀行披露的2023年年報(bào)，截至報(bào)告期末，中信銀行資本充足率為 12.93%，比上年末下降0.25個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率 10.75%，比上年末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率8.99%，比上年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。

“在同業(yè)當(dāng)中，我們的資本充足率，特別是核心一級(jí)資本充足率相對(duì)居于中下游水平，相對(duì)來(lái)說資本壓力是比較大，充足率相對(duì)較低的原因與前幾年我們消化處置不良力度較大，同時(shí)節(jié)奏比較靠前有關(guān)。”中信銀行董事長(zhǎng)方合英在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，隨著中信銀行歷史“包袱”逐漸出清，還有輕資本轉(zhuǎn)型力度加大，這幾年資本狀況有所轉(zhuǎn)變。

提及未來(lái)資本補(bǔ)充，方合英表示，除了繼續(xù)要保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的信貸投放策略，大力拓展非息收入以外，還要四管齊下，補(bǔ)充資本和節(jié)約資本。具體看，一是努力保持較好的盈利；二是有序地推進(jìn)資本的補(bǔ)充；三是不斷提升精細(xì)化管理水平；四是中長(zhǎng)期積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)法的申請(qǐng)，以釋放資本紅利。

行計(jì)劃發(fā)行超1.1萬(wàn)億資本補(bǔ)充工具

隨著債券牛市行情延續(xù)，國(guó)有大型銀行正抓住機(jī)會(huì)大規(guī)模發(fā)行二級(jí)資本債。

數(shù)據(jù)顯示，今年前3個(gè)月，國(guó)有大型銀行新發(fā)行的二級(jí)資本債規(guī)模分別達(dá)到1334.23億元、1650.59億元與2010.37億元，呈現(xiàn)逐月遞增趨勢(shì)。4月，中國(guó)銀行發(fā)行400億元二級(jí)資本債，拉開當(dāng)月國(guó)有大型銀行繼續(xù)大規(guī)模發(fā)行二級(jí)資本債的序幕。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這背后，一是去年多家國(guó)有大型銀行資本充足率均有所下滑，但在銀行需要加大利潤(rùn)分紅令內(nèi)源式補(bǔ)充難度相對(duì)較大的情況下，越來(lái)越多銀行開始傾向通過外源式（即發(fā)行二級(jí)資本債）方法提升資本充足率；

二是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等國(guó)有大型銀行今年也面臨逾千億規(guī)模的二級(jí)資本債到期兌付壓力，因此他們也趁著當(dāng)前發(fā)債利率相對(duì)較低環(huán)境，迅速完成二級(jí)資本債發(fā)行以做好資本債接續(xù)工作。

今年3月，農(nóng)行、郵儲(chǔ)銀行已合計(jì)發(fā)行700億元永續(xù)債，既有效補(bǔ)充了資本充足率，又擁有更充足的資本金儲(chǔ)備，助力更多信貸資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

與此同時(shí)，其他銀行也在年報(bào)披露新的資本補(bǔ)充進(jìn)展。

光大銀行在2023年年報(bào)披露，將基于財(cái)務(wù)預(yù)算、戰(zhàn)略規(guī)劃及壓力測(cè)試結(jié)果制定資本規(guī)劃及資本補(bǔ)充計(jì)劃。根據(jù)實(shí)際情況，積極進(jìn)行內(nèi)源式補(bǔ)充并拓展外部補(bǔ)充渠道，進(jìn)一步夯實(shí)資本基礎(chǔ)，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、監(jiān)管政策變動(dòng)的影響，保障長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

近日，交通銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官劉建軍在該行業(yè)績(jī)說明會(huì)表示，交行董事會(huì)已通過關(guān)于發(fā)債的決議，今年交行將計(jì)劃發(fā)行不超過1300億元債券，并遵照境內(nèi)外監(jiān)管要求，把握好市場(chǎng)的窗口情況，有序推進(jìn)合格債務(wù)工具的發(fā)行工作，已滿足TLAC達(dá)標(biāo)要求。

2月初，工行披露，為了滿足TLAC達(dá)標(biāo)要求，董事會(huì)決定提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，自股東大會(huì)批準(zhǔn)之 4 日起至國(guó)家金融監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)后24個(gè)月為止，在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行不超過600 億元人民幣的總損失吸收能力非資本債務(wù)工具。

3月底，建行發(fā)布的董事會(huì)會(huì)議決議公告顯示，將在取得股東大會(huì)及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的條件下，擬發(fā)行不超過2000億元人民幣等值的減記型無(wú)固定期限資本債券或減記型合格二級(jí)資本工具；以及不超過500億元人民幣等值的總損失吸收能力非資本債券。

近日，中國(guó)銀行股東大會(huì)審議批準(zhǔn)4500億元資本工具和1500億元總損失吸收能力非資本債務(wù)工具（TLAC）的補(bǔ)充方案，將推動(dòng)該行在今年更好滿足G-SIBs的相關(guān)資本要求。

記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年6家國(guó)有大型銀行已披露的年內(nèi)發(fā)行各類金融債（補(bǔ)充資本）規(guī)模已突破1.1萬(wàn)億元。

此外，眾多中小銀行也發(fā)布了最新的資本補(bǔ)充計(jì)劃，比如威海銀行計(jì)劃發(fā)行約320億元金融債券補(bǔ)充資本充足率，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行在年報(bào)披露，將密切關(guān)注優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換公司債券、中小銀行專項(xiàng)資本債等創(chuàng)新資本工具的配套監(jiān)管政策發(fā)布和市場(chǎng)接受情況，結(jié)合公司資本、成本、業(yè)務(wù)需求和經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際狀況，評(píng)估發(fā)行可行性，主動(dòng)探索新型資本工具補(bǔ)充途徑，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這預(yù)示著今年銀行發(fā)行各類債券規(guī)模將大概率超過去年，進(jìn)一步提升資本充足率以滿足監(jiān)管要求。

銀行緣何發(fā)債忙

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行的資本充足率均有所下降，分別下降0.47、0.16、0.06個(gè)百分點(diǎn)，此外，就核心一級(jí)資本充足率而言，2023年建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行也有所下降，分別下降0.54、0.32、0.43、0.21個(gè)百分點(diǎn)。

通常情況下，面對(duì)資本充足率下滑，銀行可以采取內(nèi)源式和外源式兩種方法補(bǔ)充資本。

所謂內(nèi)源式，主要是指銀行通過利潤(rùn)留存方式，將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化成資本金進(jìn)行補(bǔ)充，但在近年相關(guān)部門鼓勵(lì)上市公司增加利潤(rùn)分紅的趨勢(shì)下，內(nèi)源式補(bǔ)充資本的做法難度相對(duì)加大。

于是，更多銀行傾向采取外源式做法補(bǔ)充資本，即通過股票增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債等方式補(bǔ)充資本。

一位銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部人士向記者透露，面對(duì)資本充足率趨降壓力，他們一面通過拓展不消耗資本的中間業(yè)務(wù)、減少高資本消耗的信貸業(yè)務(wù)、努力降低壞賬率等方法節(jié)省資本消耗，一面則考慮增加二級(jí)資本債的發(fā)行規(guī)模。

“事實(shí)上，銀行發(fā)行多大規(guī)模的二級(jí)資本債，很大程度得未雨綢繆，一方面要全面評(píng)估未來(lái)銀行業(yè)務(wù)拓展所帶來(lái)的資本金消耗，外源式方法能否有效填補(bǔ)這些資本金消耗并將資本充足率維持在較高水準(zhǔn)，另一方面需做好前置發(fā)行安排，完成部分二級(jí)資本債到期兌付的接續(xù)工作?！彼赋?。鑒于當(dāng)前債券牛市行情令各類債券發(fā)行利率普遍相對(duì)較低，目前銀行內(nèi)部認(rèn)為這是一個(gè)低息發(fā)行二級(jí)資本債的好機(jī)會(huì)，可以用較低的財(cái)務(wù)成本完成所需的資本金補(bǔ)充額度。

記者多方了解到，在前3個(gè)月二級(jí)資本債發(fā)行量逐月遞增后，4月債券市場(chǎng)或又將迎來(lái)二級(jí)資本債發(fā)行高峰期。4月前兩個(gè)交易日，已有9只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模446億元的銀行二級(jí)資本債完成發(fā)行公告，其中，中國(guó)銀行在4月2日已發(fā)行2只合計(jì)400億元的二級(jí)資本債。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，銀行二級(jí)資本債發(fā)行節(jié)奏與規(guī)模，主要受銀行自身資本充足率波動(dòng)與余額管理制度影響，存在較強(qiáng)的前置性。比如今年三季度將迎來(lái)銀行二級(jí)資本債到期高峰，不少銀行會(huì)力爭(zhēng)在二季度完成二級(jí)資本債發(fā)行工作，提前做到新債換舊債的接續(xù)工作。

巨量新發(fā)二級(jí)資本債不缺買家？

值得注意的是，除了大型銀行積極發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充資本充足率，中小銀行的發(fā)債熱情同樣高漲。

3月中旬，貴州銀行披露該行近兩年的50億元資本補(bǔ)充計(jì)劃，即2024年與2025年分別計(jì)劃發(fā)行30億元和20億元二級(jí)資本債，用于補(bǔ)充二級(jí)資本。

一位中小銀行人士向記者透露，相比國(guó)有大型銀行，中小銀行的資本金補(bǔ)充壓力更大。究其原因，一是中小銀行的高資本消耗信貸資產(chǎn)占比較高，導(dǎo)致資本金消耗較快，二是中小銀行某些信貸業(yè)務(wù)的壞賬率相對(duì)較高，需要消耗更多資本金核銷壞賬，三是部分中小銀行上市公司的市值管理需求更加迫切，需投入更高比例的利潤(rùn)分紅以吸引二級(jí)市場(chǎng)資本關(guān)注，令他們內(nèi)源式補(bǔ)充資本金的難度相對(duì)更高。

“考慮到當(dāng)前債券牛市行情令發(fā)債利率相對(duì)較低，中小銀行也希望能借機(jī)完成更多額度的二級(jí)資本債發(fā)行，減輕自身的融資財(cái)務(wù)壓力。”他直言。

wind數(shù)據(jù)顯示，去年銀行二級(jí)資本債的總發(fā)行規(guī)模達(dá)到26149.97億元，其中凈融資額達(dá)到12026.29億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在監(jiān)管約束和補(bǔ)資本訴求下，2024年銀行或繼續(xù)加大二級(jí)資本債發(fā)行募資規(guī)模，令今年凈融資額大概率不低于去年。

國(guó)盛證券分析師楊業(yè)偉測(cè)算，在業(yè)務(wù)正常開展的情況下，銀行若要維持資本充足率不下降，考慮到盈利、資產(chǎn)質(zhì)量、資本新規(guī)所帶來(lái)的影響，綜合測(cè)算銀行需要外源式補(bǔ)充資本約1.16萬(wàn)億元，這或許也是今年銀行二級(jí)資本債的整個(gè)凈融資規(guī)模。

所幸的是，受債券市場(chǎng)資產(chǎn)荒狀況影響，銀行擴(kuò)大二級(jí)資本債發(fā)行，也不缺買家。

記者獲悉，由于當(dāng)前債券市場(chǎng)資產(chǎn)荒狀況延續(xù)，越來(lái)越多資本采取信用下沉或拉長(zhǎng)久期，博取較高回報(bào)的配置策略，令國(guó)有大型銀行、信用評(píng)級(jí)較高的中小銀行所發(fā)二級(jí)資本債頗受資本青睞。

楊業(yè)偉表示，根據(jù)測(cè)算模型預(yù)測(cè)，債券基金投資金融債的市值或?qū)⒃鲋?.65萬(wàn)億元，較2023年增加約5520億元，加之保險(xiǎn)投資銀行二級(jí)資本債的需求接近7900億元，令資本市場(chǎng)有足夠資金承接銀行二級(jí)資本債凈發(fā)行募資量。

記者獲悉，今年二、三季度，國(guó)有大型銀行與股份制銀行的二級(jí)資本債與永續(xù)債發(fā)行需求或?qū)⑦_(dá)到高峰，原因是他們將迎來(lái)永續(xù)債到期贖回潮。其中，農(nóng)業(yè)銀行今年面臨的贖回額度達(dá)到1600億元，工商銀行則達(dá)到1250億元。