在引發(fā)監(jiān)管、輿論高度關(guān)注之后，方大特鋼（600507）拿出了姍姍來(lái)遲的分紅方案，公司上周因前期提出的不分紅方案遭到上交所問(wèn)詢(xún)。

遲到的分紅方案

4月2日晚間，方大特鋼宣布，公司控股股東江西方大鋼鐵集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“方大鋼鐵”）提議，提高2023年度利潤(rùn)分配比例，向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元（含稅）。

方大鋼鐵承諾，將在公司股東大會(huì)審議該事項(xiàng)時(shí)投“贊成”票。以方大特鋼目前23.31億股的總股本估算，本次分紅金額約為2.3億元。

方大特鋼表示，此舉是為提升上市公司投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

值得注意的是，方大特鋼原計(jì)劃在2023年度不實(shí)施分紅。方大特鋼3月16日發(fā)布的年報(bào)稱(chēng)，公司2023年度不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，公司留存未分配利潤(rùn)將根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略和年度工作計(jì)劃，用于公司節(jié)能環(huán)保、技改等方面。

方大特鋼并非賬上沒(méi)錢(qián)。財(cái)報(bào)顯示，方大特鋼在2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.89億元，2022年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.26億元。截至報(bào)告期末，公司母公司報(bào)表中期末未分配利潤(rùn)為21.22億元，貨幣資金余額達(dá)60.45億元。

方大特鋼在財(cái)報(bào)中解釋?zhuān)驹?024年有資金需求，用于建設(shè)“超低排放環(huán)保改造項(xiàng)目”、“超高溫亞臨界發(fā)電節(jié)能降碳升級(jí)改造項(xiàng)目”。

以上兩個(gè)項(xiàng)目本是方大特鋼擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募投項(xiàng)目，但在終止可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，公司擬通過(guò)使用自有并自籌資金繼續(xù)上述兩個(gè)項(xiàng)目的投資建設(shè)。

方大特鋼曾強(qiáng)調(diào)，“上述兩個(gè)項(xiàng)目均是根據(jù)當(dāng)前國(guó)家和地方政策以及鋼鐵行業(yè)形勢(shì)做出的、具有現(xiàn)實(shí)緊迫性的安排，既是國(guó)家政策和市場(chǎng)形勢(shì)的內(nèi)在要求，也是公司提升效益、渡過(guò)難關(guān)的現(xiàn)實(shí)選擇，項(xiàng)目的實(shí)施具有必要性和現(xiàn)實(shí)緊迫性，同時(shí)也具有良好的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益?！?/p>

監(jiān)管關(guān)注

不分紅計(jì)劃宣布后，輿論嘩然，方大特鋼事后組織的2023年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，專(zhuān)門(mén)增加“現(xiàn)金分紅說(shuō)明會(huì)”部分。公司董事長(zhǎng)居琪萍在會(huì)上表示，公司后續(xù)將嚴(yán)格按照《公司章程》及《方大特鋼未來(lái)三年（2023年-2025年）股東回報(bào)規(guī)劃》的規(guī)定制定利潤(rùn)分配方案，未來(lái)也會(huì)從可持續(xù)性和穩(wěn)定性的角度出發(fā)制定分紅策略，維護(hù)投資者和股東權(quán)益。

方大特鋼在財(cái)報(bào)以及現(xiàn)金分紅說(shuō)明會(huì)上的表態(tài)，并沒(méi)有讓監(jiān)管層滿意。

3月30日，上交所就此事向方大特鋼下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求公司：

第一，結(jié)合近兩年盈利水平、資金使用情況，補(bǔ)充說(shuō)明公司貨幣資金余額較高且多年盈利的背景下，連續(xù)兩年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因及合理性，是否存在大額資金閑置的情況；說(shuō)明公司是否為中小股東參與現(xiàn)金分紅決策提供便利，以及公司為增強(qiáng)投資者回報(bào)水平擬采取的措施；

第二，請(qǐng)公司全體董監(jiān)高就現(xiàn)金分紅方案相關(guān)事宜是否具備合理性發(fā)表意見(jiàn)，審慎評(píng)估現(xiàn)金分紅方案是否符合公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略，是否有利于投資者分享公司成長(zhǎng)和發(fā)展成果，就相關(guān)事項(xiàng)回應(yīng)市場(chǎng)和投資者關(guān)切，切實(shí)保護(hù)中小投資者利益。

回顧歷史，雖然2022年、2023年年報(bào)中連續(xù)未提出分紅方案，但是方大特鋼過(guò)往實(shí)施分紅較為積極。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，方大特鋼自2003年上市至今，累計(jì)實(shí)施分紅14次。上市以來(lái)公司累計(jì)分紅金額達(dá)126億元，作為對(duì)比，公司累計(jì)利潤(rùn)金額為177億元。

但是方大特鋼的分紅呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的特點(diǎn)。

逐年來(lái)看，方大特鋼既有多個(gè)股息支付率超100%的年份，也有連續(xù)四年盈利卻未分紅的情況出現(xiàn)。2012年度，方大特鋼實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.23億元的前提下，實(shí)施現(xiàn)金分紅13.01億元，股息支付率近250%，但是在此之前的2008年至2011年期間，公司連續(xù)四年未分紅。

近兩年來(lái)，監(jiān)管層在肯定上市公司分紅狀況改善的同時(shí)，著重強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金分紅的“穩(wěn)定性、及時(shí)性、可預(yù)期性”。3月中旬發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》指出，對(duì)分紅采取強(qiáng)約束措施，要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，明確投資者預(yù)期。