上海寶格麗酒店最近登上了風(fēng)口浪尖。12月26日，華僑城（亞洲）趕在新年之前發(fā)布公告，將旗下的上海寶格麗酒店以24.3億元的價(jià)格成功轉(zhuǎn)讓。

跨年夜，#上海寶格麗酒店跨年夜房費(fèi)高達(dá)30余萬#也登上熱搜，網(wǎng)友熱議“一晚等于自己七年工資”。

如此方式頻頻亮相卻難掩上海寶格麗的尷尬。

作為全球第六家、中國第二家寶格麗酒店，從2018年開業(yè)至今，上海寶格麗酒店一直是靜安區(qū)蘇河灣乃至上海的網(wǎng)紅奢華酒店。然而此次交易的買方，既非傳統(tǒng)的酒店行業(yè)巨頭，也不是知名房企，而是江蘇“水泥大王”金峰水泥。

旅游業(yè)復(fù)蘇之后，本該是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上海寶格麗為何被華僑城急切出售？金峰水泥作為酒店行業(yè)的“外行人”，會(huì)否對上海寶格麗的經(jīng)營造成負(fù)面影響？中國的高星酒店們，又將迎來怎樣的變局？本文將為你一一解析。

2022年，華僑城自上市以來首次出現(xiàn)虧損，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2022年實(shí)現(xiàn)營收767.67億元，同比下降25.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-109億元，同比下降達(dá)387.05%。

來到2023年，伴隨著旅游業(yè)的緩慢復(fù)蘇，華僑城的業(yè)績卻未有明顯好轉(zhuǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，深圳華僑城A實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入194.38億元，同比增長18.56%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤虧損13.06億元（去年同期盈利1.05億元），同比下滑1328.19%；扣非后歸母凈利潤虧損13.91億元，同比下降562.13%。

華僑城的主營業(yè)務(wù)包括旅游綜合業(yè)務(wù)及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其中旅游業(yè)務(wù)在今年出現(xiàn)了下滑。2023年上半年，華僑城旅游綜合業(yè)務(wù)錄得103億元，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入91億元，其中旅游綜合業(yè)務(wù)下降了2.3%，占整體營收的比重也從去年同期的.34%下降至53.02%。

擺在華僑城面前更嚴(yán)峻的問題，則是截至6月末高達(dá)1343億元的有息負(fù)債總額。這意味著，加速拋離未能提供正面現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)，以緩解流動(dòng)性壓力，成為了華僑城當(dāng)前的既定原則。

譬如此前出售的上海寶格麗公寓，據(jù)華僑城信息披露，持有寶格麗公寓的上海首馳2020年、2021年以及2022年前8個(gè)月除稅后虧損分別為5071.9 萬元、5235.1萬元及3695.3萬元，累計(jì)虧損超1.4億元。

來源：上海寶格麗公寓官方微信公眾號

上海寶格麗酒店也不例外。酒店開業(yè)于2018年，坐落于上海市靜安區(qū)山西北路108弄，作為一家地理位置優(yōu)越的高星酒店，上海寶格麗酒店擁有82間客房及套房，平日房間價(jià)格在5000余元到25萬余元不等。

但根據(jù)此前華僑城（亞洲）掛牌上海寶格麗酒店時(shí)的公告披露，2022年，掛牌出售的可銷售資產(chǎn)錄得收入1.4億元，同比下降43.5%；除稅后虧損0.52億，相當(dāng)于上年虧損翻了4倍。2023年上半年收入1.19億元，除稅后虧損690萬元。

這意味著，對于急于自救的華僑城而言，上海寶格麗已然成了包袱。華僑城（亞洲）此前就在公告中表示，董事會(huì)認(rèn)為出售將可令集團(tuán)盤活其資產(chǎn)、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，以供公司之整體策略規(guī)劃；將建議出售產(chǎn)生之現(xiàn)金流入用于償還貸款及借貸，并可降低集團(tuán)之計(jì)息負(fù)債；及實(shí)現(xiàn)投資收入。

此次落實(shí)的交易中，華僑城同樣明確，“最終代價(jià)將以現(xiàn)金支付，并應(yīng)于交易協(xié)議生效當(dāng)日一次性支付至北京產(chǎn)權(quán)交易所指定賬戶?！?/p>

來源：上海寶格麗公寓官方微信公眾號

加上此次買入上海寶格麗酒店，也是金峰水泥目前針對高星酒店僅有的兩次出手。此前，金峰集團(tuán)旗下早早布局的是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，旗下金峰房產(chǎn)成立于2010年，為“江蘇省房地產(chǎn)行業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)”單位。其業(yè)務(wù)范圍主要在江蘇南京、溧陽、句容及安徽廣德等地，目前已在上述地區(qū)競得土地近4800畝，土地投入超過120億元。

對于上海寶格麗酒店而言，金峰水泥入主后命運(yùn)未定。根據(jù)此前華僑城方面公告顯示，根據(jù)與授權(quán)人（為一名獨(dú)立第三方）之品牌安排，酒店房產(chǎn)主體目前用作酒店?duì)I運(yùn)及提供配套服務(wù)。延續(xù)品牌安排（如有）須依賴于買方及品牌授權(quán)人能否協(xié)商達(dá)成。

也就是說，上海寶格麗的牌子能否繼續(xù)使用，仍需要得到品牌方的同意。

國際酒店入華通常采用的都是“本土業(yè)主+國際品牌”的委托管理模式，亦即業(yè)主方按照品牌方的標(biāo)準(zhǔn)建造酒店，然后委托品牌方用自身的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)營管理，并向其支付一定的管理費(fèi)。所以通常情況下，業(yè)主的轉(zhuǎn)讓不會(huì)導(dǎo)致運(yùn)營團(tuán)隊(duì)的變更，品牌方也不會(huì)輕易撤回授權(quán)。

不過近年來，由于不少國際酒店的業(yè)績問題一度引發(fā)品牌方與業(yè)主之間的矛盾，也可能會(huì)導(dǎo)致業(yè)主選擇主動(dòng)撤牌，改由自主經(jīng)營或聘請國內(nèi)酒店管理公司運(yùn)營。譬如華僑城早前與洲際酒店合作的深圳皇冠假日酒店，就曾撤牌改名為深圳酒店進(jìn)行自主經(jīng)營，2022年末才又與洲際酒店重新達(dá)成合作。

對于金峰水泥而言，此次交易更多只是資產(chǎn)配置優(yōu)化行為，對上海寶格麗酒店日常運(yùn)營的影響不會(huì)很大。甚至可能說存在“項(xiàng)莊舞劍，志在沛公“的可能，作為房地產(chǎn)行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)，金峰水泥與華僑城存在大量合作的空間。

重慶喜來登酒店

去年8月，天房商業(yè)等三家公司抵押的天津麗思卡爾頓酒店、三亞國際酒店、光含谷溫泉酒店，拍賣價(jià)接近30億元，阿里拍賣平臺顯示無人報(bào)名、無人出價(jià)。

位于上海外灘、由萬達(dá)持有的的上海萬達(dá)瑞華酒店，也在去年12月由富商陳江收購。

這股潮流的出現(xiàn)，與房地產(chǎn)企業(yè)在中國高星酒店領(lǐng)域的退場不無關(guān)系。酒店產(chǎn)權(quán)網(wǎng)高級合伙人馮少輝曾經(jīng)表示，“中國60%的高星級酒店資產(chǎn)都在房地產(chǎn)商手里?！痹蚴钱?dāng)時(shí)“文旅+地產(chǎn)”模式在房地產(chǎn)企業(yè)中大行其道，地產(chǎn)開發(fā)商拿地時(shí)也往往被要求的建設(shè)一家高星品牌酒店，提升地區(qū)形象，帶動(dòng)招商引資。

這直接導(dǎo)致了中國酒店行業(yè)存在一個(gè)怪現(xiàn)象：多數(shù)高星酒店并不追求盈利，也很難盈利。然而隨著“三條紅線”出臺，房地產(chǎn)企業(yè)開始戰(zhàn)略收縮，能夠減少虧損同時(shí)換回大量現(xiàn)金的高星酒店成為優(yōu)先出售對象實(shí)屬理所當(dāng)然。

來源：上海寶格麗公寓官方微信公眾號

中國的高星酒店由此進(jìn)入一個(gè)國際品牌與本土品牌正面碰撞的時(shí)代。

過往中國的高星酒店市場大多由國際品牌占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，起因就是房企打造的高星酒店，除了自營品牌之外，通常都會(huì)優(yōu)先選擇有國際知名度的高端連鎖品牌。本土品牌由于優(yōu)勢集中在中低端市場，高星酒店的布局時(shí)間還比較短，影響力與競爭力都尚且不足。

但在后疫情時(shí)代，房企經(jīng)歷一輪洗牌之后，譬如上述的寶格麗、喜來登、麗思卡爾頓等國際品牌，都可能會(huì)第一時(shí)間成為棄子。

與此同時(shí)，本土品牌也在發(fā)力高端化。2022年11月，主攻中高端酒店業(yè)務(wù)的亞朵集團(tuán)在納斯達(dá)克成功上市，號稱“中國新住宿經(jīng)濟(jì)第一股”。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，從2017年到2021年，亞朵連續(xù)五年位居國內(nèi)中高端連鎖酒店規(guī)模第一位。

經(jīng)濟(jì)型酒店起家的華住集團(tuán)，也在2020年喊出計(jì)劃開設(shè)500家高端酒店，經(jīng)濟(jì)型、中端和高端酒店對于利潤的貢獻(xiàn)占比將達(dá)到1:1:1的目標(biāo)，主要發(fā)力方向是旗下的禧玥、花間堂、美爵、諾富特和美居五個(gè)品牌。

這有點(diǎn)像中國酒店業(yè)發(fā)生的“國產(chǎn)替代”，隨著旅游復(fù)蘇與消費(fèi)升級的需求涌現(xiàn)，中國高星酒店的大戰(zhàn)才剛剛開始。