A股失守2900點，股票ETF再現(xiàn)逆勢抄底。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月8日股市調整過程中，全市場股票ETF總份額增加超40億份，資金凈流入35.68億元，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏滬深300ETF等重要寬基ETF凈流入居前。

2024年開年5個交易日，市場資金借道股票ETF“越跌越買”，截至1月8日，股票ETF年內“吸金”18.65億元。

多位業(yè)內人士表示，目前，包括上證指數(shù)、上證50、滬深300等主要股指市盈率均處于過去10年的較低水平，股票ETF具備費率低廉、持倉透明、流動性高等特點，通過股票ETF低位布局，有望把握未來市場長期機遇。

其他主流寬基ETF“吸金”能力同樣顯著，華夏滬深300ETF、華夏科創(chuàng)50ETF資金凈流入均在5億元之上。

大型基金公司旗下ETF布局齊全，展現(xiàn)出強勁的“吸金”效應，易方達旗下包括創(chuàng)業(yè)板ETF、滬深300ETF等產品合計資金凈流入10億元。

相比之下，中證1000、中證500等相關ETF資金凈流出較多。

華夏基金表示，隨著指數(shù)快速下行，兩市在賣盤快速釋放后有望迎來底部。過去一段時間股市政策和經濟政策已經在逐漸改善，海外流動性也快速好轉，但股市依然偏弱，主要是兩個原因：

一個是長期下行讓投資者情緒低迷且對未來缺乏信心，導致短期的利多沒能對市場產生提振；

第二個原因是部分投資者面臨較大的凈值壓力，為了控制波動率，部分投資者不敢加倉。以“雪球”產品為例，隨著指數(shù)最近快速下行，已經步入“雪球”產品密集敲入區(qū)域（根據(jù)券商研報預測，中證500指數(shù)5200點以下進入“雪球”產品密集敲入區(qū)域），在雪球產品接近敲入價格的過程中，做市商會提前持有超過名義市值的期指多頭，而當指數(shù)真正跌破敲入價格時，又需要將超過名義本金的持倉部分進行減持處理，對期指市場形成一定的拋壓，目前已進入密集區(qū)域，隨著相關風險快速釋放，后續(xù)市場賣盤將逐漸減少，指數(shù)有望見底反彈。

博時基金亦認為，市場情緒可能從前期的回調中恢復，主要股指的極端估值可能已經體現(xiàn)出投資者的悲觀預期。展望未來，情緒指數(shù)有望逐步回暖，市場或將步入修復階段。

在易方達基金看來，ETF資金近期流入創(chuàng)業(yè)板的核心原因可歸于經濟周期、產業(yè)周期的回歸。

易方達基金指出，產業(yè)周期上，創(chuàng)業(yè)板前兩大權重行業(yè)新能源和醫(yī)藥產業(yè)均有望觸底回升。新能源行業(yè)中，電車銷量同比仍維持正增長，環(huán)比也有所回暖，且鋰電中游的盈利和庫存的下行周期已接近兩年。中游材料產能過剩、上游資源品大幅降價導致近兩年鋰電中游盈利增速持續(xù)下行，但目前來看，庫存增速已落入負增長區(qū)間，產業(yè)鏈去庫存可能逐步接近尾聲。

醫(yī)藥行業(yè)中，盈利和庫存下行時間已較長。A股醫(yī)療服務（包括CXO/眼科等）庫存已降至歷史低位水平。海外緊縮周期接近頂部。對利率敏感的創(chuàng)新藥產業(yè)鏈已大幅回調，2024年有望受益于美債利率下行。

近段時間，A股市場紅利板塊表現(xiàn)搶眼，多只紅利ETF年內也展現(xiàn)出強勁的“吸金”勢頭。截至1月8日，華泰柏瑞紅利低波ETF年內資金凈流入超過13億元，景順長城紅利低波100ETF年內資金凈流入超7.49億元。華泰柏瑞紅利ETF、易方達紅利ETF資金凈流入也相對較多。

談及紅利板塊近期表現(xiàn)強勢的原因，華泰柏瑞指數(shù)投資部基金經理李茜認為，在不確定因素較多的環(huán)境下，高股息率公司可能具備基本面良好、現(xiàn)金流充沛、盈利能力較好、估值較低等特點，同時具有較高的安全邊際。在她看來，正是因為這些特點，高股息策略在過去一段時間受到了市場資金的青睞。

她進一步分析稱，短期看，投資者會在政策預期與實際兌現(xiàn)之間博弈，市場波動可能仍然會震蕩加劇，紅利策略具有一定的防御屬性。同時，國內經濟在2024年或將繼續(xù)溫和復蘇，確定性較高的驅動因素在國內積極財政政策的前置紅利策略在穩(wěn)增長板塊暴露較高，再次成為攻守兼?zhèn)涞臉说牡闹匾ナ?。從長周期的維度，隨著資管新規(guī)的實施，剛兌逐漸打破，無風險利率處于下行區(qū)間，紅利策略的高股息、低波動的特點，或可作為長期資產配置的工具。

而從資金凈流出方向上看，中證500、中證1000、中證2000等小盤方向等ETF成為“失血主陣營”。