*網(wǎng)易財(cái)經(jīng)智庫(kù)原創(chuàng)文章轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)。本文不構(gòu)成投資決策。

（中國(guó)金融學(xué)會(huì)第七屆理事會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)）

60s要點(diǎn)速讀：

1、隨著科技的發(fā)展，支付領(lǐng)域存在各種進(jìn)展及說(shuō)法，有的是真正有用的，有的卻是忽悠性的，對(duì)此要冷靜看待并注意認(rèn)真區(qū)分，比如說(shuō)對(duì)加密貨幣等一些鼓吹言論。

2、有一部分消費(fèi)貸其實(shí)還是流入了房地產(chǎn)，盡管過(guò)去住房抵押貸款管得比較嚴(yán)，但還是有不少繞道的渠道，包括從個(gè)貸的角度繞過(guò)去。另外，也有相當(dāng)一部分個(gè)貸不是用于消費(fèi)，而是用作了小微企業(yè)和個(gè)體戶(hù)的經(jīng)營(yíng)性貸款。

3、商業(yè)銀行可以利用當(dāng)前這個(gè)時(shí)機(jī)研究和重構(gòu)零售支付系統(tǒng)和一系列相關(guān)業(yè)務(wù)，包括使用的工具、數(shù)字貨幣、跨境支付、個(gè)貸等等，關(guān)鍵是對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)和以前的業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)性回顧，就有可能找到更好的發(fā)展機(jī)會(huì)和途徑，從而把支付系統(tǒng)用得更有效，更好地符合保護(hù)隱私的要求，也有助于為小額及個(gè)體的消費(fèi)貸款和經(jīng)營(yíng)性貸款尋找到更好的模式。

正文：

今天論壇主題是金融服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化，我想借這個(gè)機(jī)會(huì)講一下支付系統(tǒng)的演進(jìn)和商業(yè)銀行個(gè)貸模式的選擇，這與現(xiàn)代化有一定的關(guān)系，起因是這些年我們一直在觀(guān)察支付系統(tǒng)和數(shù)字貨幣的進(jìn)展，而它們當(dāng)然是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。

我首先從觀(guān)察到的支付系統(tǒng)的現(xiàn)象說(shuō)起。這些年支付系統(tǒng)的演進(jìn)變化很快，有很多新技術(shù)和新進(jìn)展，特別是從互聯(lián)網(wǎng)支付到數(shù)字貨幣，到數(shù)字驅(qū)動(dòng)的個(gè)人零售業(yè)務(wù)，下一步可能大家還要研究人工智能會(huì)有什么樣的影響和作用。應(yīng)該說(shuō)，商業(yè)銀行體系過(guò)去是支付系統(tǒng)的主力，有很強(qiáng)的基礎(chǔ)，也有很好的基礎(chǔ)設(shè)施，但在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的情況下，商業(yè)銀行跟蹤的步伐似乎慢了一些，客觀(guān)地說(shuō)，也丟了不少陣地，現(xiàn)在有很多商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)反而需要依靠平臺(tái)公司；商業(yè)銀行對(duì)自己客戶(hù)的了解，由于數(shù)據(jù)方面的變化，有時(shí)候還不如平臺(tái)公司做得好。

我們也和不少商業(yè)銀行有過(guò)一些座談，一些銀行認(rèn)為，它們不太重視零售支付系統(tǒng)主要是因?yàn)榱闶壑Ц断到y(tǒng)不怎么賺錢(qián)，這與商業(yè)銀行內(nèi)部簡(jiǎn)單的管理辦法也有關(guān)系。商業(yè)銀行內(nèi)各個(gè)部門(mén)自己都要財(cái)務(wù)平衡，如果部分利潤(rùn)不高，甚至獎(jiǎng)金也會(huì)發(fā)不出來(lái)，這就導(dǎo)致一些商業(yè)銀行會(huì)內(nèi)部分工時(shí)把借記卡放在信用卡部，把貸記卡和零售支付業(yè)務(wù)以及過(guò)去的轉(zhuǎn)賬支付業(yè)務(wù)放在零售業(yè)務(wù)。

而信用卡部不容易賺錢(qián)，所以信用卡部就有動(dòng)力大力發(fā)展消費(fèi)信貸，希望消費(fèi)者在支付時(shí)搞分期，分期付款，這樣就會(huì)有較多的利息收入，這當(dāng)中就會(huì)產(chǎn)生一些扭曲，這方面我在后面會(huì)談到。

再往后，數(shù)字貨幣出來(lái)了以后，我觀(guān)察人民銀行出臺(tái)的設(shè)計(jì)方案是雙層系統(tǒng)，既有銀行，也有商業(yè)銀行、平臺(tái)公司、電信公司等參與，雖然大家做了很多努力，但是進(jìn)展仍需進(jìn)一步提高。這是觀(guān)察到的支付系統(tǒng)的現(xiàn)象。如何進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)力和未來(lái)的市場(chǎng)服務(wù)能力，需要大家進(jìn)行研究，看看下一步怎么辦。

第二個(gè)現(xiàn)象就是以互聯(lián)網(wǎng)為入口，大家都搞數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型的零售業(yè)務(wù)，特別是個(gè)貸，或者說(shuō)是無(wú)指向型的消費(fèi)信貸，不包括典型的房貸、車(chē)貸，還有消費(fèi)品分期付款的貸款、學(xué)生貸款、應(yīng)急貸款、有財(cái)產(chǎn)抵押和擔(dān)保的貸款。

這些消費(fèi)貸款的發(fā)展也受到了一些質(zhì)疑，原因之一是存在軟暴力催貸，但實(shí)際上對(duì)它們存在更為廣泛一些的質(zhì)疑，比如一些年輕人、大學(xué)生收入不夠，但卻搞高消費(fèi)、奢侈型貸款，這當(dāng)中有道德方面的考慮，要給年輕一代設(shè)定一定的財(cái)務(wù)紀(jì)律，要讓他們有自我約束。

但有些數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型的個(gè)貸并不考慮這些，它們主要是看借貸人有沒(méi)有財(cái)產(chǎn)，家人怎么樣，朋友圈怎么樣等等，從而來(lái)決定是不是搞個(gè)貸。這樣的模式從ESG角度是否合適是個(gè)問(wèn)題，其業(yè)務(wù)可持續(xù)性也是令人質(zhì)疑的，因此，我們看到有大量的P2P網(wǎng)貸過(guò)去搞這種業(yè)務(wù)而出現(xiàn)了全面崩塌。當(dāng)然了，對(duì)此解釋是不完全一樣的，這里也存在著他們與監(jiān)管之間的關(guān)系，此外還涉及到是否真正保護(hù)個(gè)人隱私的問(wèn)題，包括有很多做法涉及到是否存在違反隱私方面的法律法規(guī)，個(gè)別的還涉及到洗錢(qián)、為進(jìn)行支付等業(yè)務(wù)的問(wèn)題。

數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型的業(yè)務(wù)決策，從大方向來(lái)講肯定是沒(méi)錯(cuò)的，但一些具體模式是否是真實(shí)有效也是有一定疑問(wèn)的。從商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)來(lái)看，一部分商業(yè)銀行覺(jué)得自己比不過(guò)平臺(tái)，就干脆靠平臺(tái)，或者靠金融科技（Fintech）公司；后來(lái)說(shuō)平臺(tái)沒(méi)有相關(guān)執(zhí)照，有些業(yè)務(wù)不能辦，于是就改為辦理助貸。

一些平臺(tái)公司雖然補(bǔ)充了一定資本，但資本實(shí)力還是不強(qiáng)，所以就搞聯(lián)合消費(fèi)貸。聯(lián)合消費(fèi)貸規(guī)模高的時(shí)候有兩萬(wàn)多億，目前只剩6000多億，這個(gè)業(yè)務(wù)模式也受到大家的懷疑。

這當(dāng)中存在一個(gè)假設(shè)，即商業(yè)銀行認(rèn)為自己的信息和分析能力不夠，要依靠其它數(shù)據(jù)更豐富的公司和他們的技術(shù)來(lái)幫助貸款，所以就跟它們搞聯(lián)合貸款。當(dāng)然，這里面也有內(nèi)部推諉的因素，也就是說(shuō)，反正靠上一家平臺(tái)公司以后，自己就沒(méi)有責(zé)任了。

聯(lián)合消費(fèi)貸的不良率也挺高的（其中平臺(tái)在聯(lián)合消費(fèi)貸中只占百分之十幾，銀行占了百分之八十幾），有數(shù)據(jù)說(shuō)已達(dá)到16.9%，比平均值高很多。這個(gè)模式雖然說(shuō)乍看起來(lái)挺有道理的，但是不是真正能夠可持續(xù)，是不是真正有效，也是需要質(zhì)疑的。

應(yīng)該說(shuō)，個(gè)貸和消費(fèi)貸當(dāng)前的市場(chǎng)需求還是很大的，當(dāng)前都在強(qiáng)調(diào)要擴(kuò)大總需求，從擴(kuò)大消費(fèi)需求的角度看，消費(fèi)信貸應(yīng)該是受鼓勵(lì)的。但需要仔細(xì)考慮，什么樣的消費(fèi)應(yīng)該受鼓勵(lì)，什么樣的消費(fèi)模式不可持續(xù)，對(duì)此也應(yīng)該有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。此外，還有一個(gè)問(wèn)題是，有一部分消費(fèi)貸其實(shí)還是流入了房地產(chǎn)，也就是說(shuō)，盡管過(guò)去住房抵押貸款管得比較嚴(yán)，但還是有不少繞道的渠道，包括從個(gè)貸的角度繞過(guò)去。另外，也有相當(dāng)一部分個(gè)貸不是用于消費(fèi)，而是用作了小微企業(yè)和個(gè)體戶(hù)的經(jīng)營(yíng)性貸款。

我們從觀(guān)察的兩個(gè)現(xiàn)象能得出什么結(jié)論？從大的方面說(shuō)，我們應(yīng)該重視支付系統(tǒng)，特別是過(guò)去商業(yè)銀行體系存在對(duì)此問(wèn)題的重視度不夠的情況。另一方面，隨著科技的發(fā)展，支付領(lǐng)域存在各種進(jìn)展及說(shuō)法，有的是真正有用的，有的卻是忽悠性的，對(duì)此要冷靜看待并注意認(rèn)真區(qū)分，比如說(shuō)對(duì)加密貨幣等一些鼓吹言論。

從歷史上看，個(gè)人消費(fèi)貸款是在消費(fèi)支付體系演變的過(guò)程中出現(xiàn)的，經(jīng)營(yíng)貸也是如此。從美國(guó)的演變過(guò)程看，太早時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我們借鑒意義不大，我就從信用卡說(shuō)起。早期的信用卡特別是VISA、MASTER是怎么形成的？對(duì)于持卡人來(lái)講，信用卡的支付分為pay now（即時(shí)支付）和pay later（事后支付）。

可以設(shè)想，在70-80年代，甚至是90年代上半期，當(dāng)時(shí)通信技術(shù)有限，所選擇的技術(shù)就是給有信用的持卡人發(fā)一張卡，可以先花錢(qián)。當(dāng)時(shí)要想實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)借記支付是做不到的，因?yàn)闆](méi)有那種通信技術(shù)，也沒(méi)有計(jì)算設(shè)備處理能力。所以那時(shí)選擇事后支付是完全有道理的。事后支付是什么特點(diǎn)？持卡人先花，賬單給你以后25天內(nèi)付款。拖欠賬單超過(guò)25天，利息馬上就升高，典型的利率高到比如18%，實(shí)際上是不鼓勵(lì)拖期，偶爾拖期的話(huà)就要求付高一點(diǎn)的利息。

整個(gè)運(yùn)作過(guò)程中有成本，也有損失，也會(huì)讓商戶(hù)承擔(dān)少量（比如2%）的折扣。這是典型的信用卡運(yùn)作模式。在這個(gè)過(guò)程中，并不能保證完全不會(huì)出錯(cuò)，出錯(cuò)的時(shí)候要能夠有回沖。另外，雖然發(fā)卡對(duì)象是有信用的人，但是很難說(shuō)不會(huì)發(fā)錯(cuò)了人，甚至還有假卡，對(duì)此也要進(jìn)行很多處理。

為了解決事后支付存在的客戶(hù)信用問(wèn)題，早期采用的技術(shù)是黑名單，刷卡時(shí)需要一個(gè)授權(quán)，要得到授權(quán)也不能真正去實(shí)時(shí)審查持卡人的信用，只是看他有沒(méi)有在黑名單上，如果在上面就不給支付了。這是限于當(dāng)時(shí)通信技術(shù)和當(dāng)時(shí)計(jì)算處理的能力。隨著通信技術(shù)的改善，特別是數(shù)字通信開(kāi)始萌芽，在90年代就開(kāi)始出現(xiàn)有可能通過(guò)通信技術(shù)來(lái)解決客戶(hù)的信用問(wèn)題和減少風(fēng)險(xiǎn)，就出現(xiàn)了實(shí)時(shí)借記的功能，借記卡在線(xiàn)實(shí)時(shí)支付大體上就在90年代開(kāi)始出現(xiàn)。

事后支付這個(gè)模式不是一種必然的模式，也不是銀行認(rèn)為最合適的模式，而是因?yàn)楫?dāng)時(shí)技術(shù)手段的限制。選擇這個(gè)模式就會(huì)導(dǎo)致要處理好四方模式，也就是發(fā)卡行、收單行、卡組織、商戶(hù)和持卡人幾者之間的關(guān)系（中國(guó)將此明確闡為四方模式）。美國(guó)作為這方面的老大，組織了VISA、MASTER等機(jī)構(gòu)，后來(lái)演變成了國(guó)際性的卡組織，在它們的董事會(huì)里有著大量的國(guó)外大銀行，特別是MASTER。

后來(lái)可能是為了要在美國(guó)上市，籌集更多的資金來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)，它們又回歸美國(guó)公司，所以現(xiàn)在說(shuō)起來(lái)，VISA、MASTER是美國(guó)公司。這么一來(lái)，在未來(lái)跨境零售支付系統(tǒng)，銀行卡的地位就受到了懷疑，人們對(duì)一個(gè)國(guó)家的卡組織滲透到其他的國(guó)家就不放心；同時(shí)，人們也擔(dān)心，這些卡組織也可能會(huì)迫于政府壓力參與某些制裁。

從發(fā)卡的機(jī)構(gòu)來(lái)看，美國(guó)是一開(kāi)始就有非銀行發(fā)卡機(jī)構(gòu)，如美國(guó)運(yùn)通（American Express），那是由于其歷史所決定的，其他國(guó)家早期并沒(méi)有這種現(xiàn)象。美國(guó)獨(dú)立發(fā)卡機(jī)構(gòu)最開(kāi)始不是銀行，雖然說(shuō)后來(lái)AE也申請(qǐng)了銀行執(zhí)照，但是總體來(lái)講它們不是銀行，但對(duì)銀行有很大的影響。

于是銀行說(shuō)，既然AE可以獨(dú)立掙錢(qián)，自己的信用卡部門(mén)是不是也可以獨(dú)立賺錢(qián)呢？信用卡作為支付手段，對(duì)整體零售業(yè)務(wù)和零售客戶(hù)具有很好的服務(wù)功能，如果獨(dú)立賺錢(qián)的話(huà)，這些部門(mén)就希望持卡人逾期，就能交18%的利息，這事實(shí)上就跟初衷不太符合。

同時(shí)，也會(huì)希望個(gè)體經(jīng)營(yíng)者和小微企業(yè)拿信用卡借錢(qián)，收18%的利息，這樣一來(lái)，消費(fèi)和零售支付系統(tǒng)在某種程度上也變成了一個(gè)經(jīng)營(yíng)貸。同時(shí)，為了支持個(gè)貸，各家也把信用卡的授信額度給的很大，都是幾萬(wàn)、幾十萬(wàn)，很多也是面向經(jīng)營(yíng)服務(wù)的。因此，如果讓這些機(jī)構(gòu)去獨(dú)立生存，他們就希望做分期業(yè)務(wù)，同時(shí)也非常希望做大額業(yè)務(wù)。

現(xiàn)在業(yè)務(wù)發(fā)展起來(lái)后就有點(diǎn)尾大不掉，就出現(xiàn)前面所說(shuō)的道德問(wèn)題、自我約束問(wèn)題、催貸問(wèn)題，包括還有與洗錢(qián)、等等相關(guān)的支付問(wèn)題?？缇持Ц兑?yàn)榻痤~比較大，收入比較好，一些銀行和平臺(tái)擋不住誘惑，就睜一眼閉一眼，事實(shí)上得不償失。

總之，當(dāng)通信技術(shù)、計(jì)算技術(shù)和數(shù)字化已經(jīng)能夠解決實(shí)時(shí)借記支付以后，其實(shí)這個(gè)系統(tǒng)應(yīng)該做重新的設(shè)計(jì)，上面所說(shuō)的中間一些扭曲是可以糾正的。商業(yè)銀行下一步應(yīng)該走什么路，是可以設(shè)計(jì)的，特別是面對(duì)下一步數(shù)字化，又有新的進(jìn)展情況，商業(yè)銀行還是有這個(gè)契機(jī)的。

再談?wù)勅绾慰创蓴?shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)。從保護(hù)隱私的法律法規(guī)，以及未來(lái)可能的進(jìn)一步細(xì)化立法，都強(qiáng)調(diào)要使用最小有效數(shù)據(jù)。目前在數(shù)據(jù)使用上有兩種傾向，一種認(rèn)為大數(shù)據(jù)可以用于個(gè)人客戶(hù)畫(huà)像，數(shù)據(jù)越多越好，無(wú)論是否有用。數(shù)據(jù)有主要的、次要的，次要的數(shù)據(jù)可能有點(diǎn)用，就像畫(huà)畫(huà)的時(shí)候，眼睛、鼻子、嘴是最重要的，頭發(fā)多一根少一根不太重要，反正數(shù)據(jù)獲取和存儲(chǔ)的成本不高，所以能多拿一點(diǎn)就多拿一點(diǎn)。另一種從保護(hù)隱私的角度，要求收集最小有效數(shù)據(jù)，而且最好是通過(guò)立法或者條例，規(guī)定哪些數(shù)據(jù)應(yīng)該公開(kāi)，可以收集、存儲(chǔ)和交易。這兩種傾向是不一致的，需要考慮哪些是合理有效、可持續(xù)的模式，特別對(duì)于個(gè)貸業(yè)務(wù)更需如此。

當(dāng)前類(lèi)似信用卡的貸款模式，主要是一些消費(fèi)信貸，特別是P2P問(wèn)題，許多是不限制用途、所謂無(wú)指向的消費(fèi)貸款。剛才說(shuō)了，這些貸款影響消費(fèi)者的財(cái)務(wù)自我約束，同時(shí)也出現(xiàn)了問(wèn)題，并往往導(dǎo)致催收。在中國(guó)還有所謂“”的問(wèn)題，這跟現(xiàn)金管理的制度也有關(guān)系。一部分在信用卡等支付工具中的“”會(huì)服務(wù)于不正當(dāng)目的，包括、洗錢(qián)等。如果說(shuō)個(gè)體經(jīng)營(yíng)者和小微企業(yè)通過(guò)信用卡循環(huán)貸款的方式，可以部分解決運(yùn)營(yíng)的流動(dòng)資金問(wèn)題的話(huà)，這種方式也有一個(gè)負(fù)面作用，就是銀行對(duì)個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的貸款反而得不到有效發(fā)展。當(dāng)然有的銀行細(xì)化設(shè)計(jì)了個(gè)貸品種，一般來(lái)說(shuō)發(fā)展好的個(gè)貸品種都是細(xì)分的，并在此基礎(chǔ)上開(kāi)展信貸服務(wù)。但這是雙向選擇，如果說(shuō)客戶(hù)就選擇用信用卡循環(huán)貸款或者平臺(tái)個(gè)貸，銀行的個(gè)貸模式就很難進(jìn)一步發(fā)展和優(yōu)化。

此外，業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)數(shù)據(jù)的依賴(lài)也有模糊性?，F(xiàn)在很多業(yè)務(wù)必須依賴(lài)數(shù)據(jù)，但是有些依賴(lài)是模糊性的，就像剛才說(shuō)的畫(huà)像，鼻子、眼睛、嘴都很重要，頭發(fā)就不見(jiàn)得那么重要。大數(shù)據(jù)特別是人工智能出現(xiàn)以后，市場(chǎng)上出現(xiàn)各種各樣的說(shuō)法、忽悠也很多。關(guān)鍵金融系統(tǒng)、特別是銀行體系，要考慮哪些是真正對(duì)自己有用的數(shù)據(jù)。既然數(shù)據(jù)很重要，因此導(dǎo)致各方都重視征信系統(tǒng)。

征信牌照管理比較嚴(yán)，征信系統(tǒng)在很大程度上被視為金融基礎(chǔ)設(shè)施，那么征信系統(tǒng)該怎么發(fā)展？是否向大而全去發(fā)展？一些征信機(jī)構(gòu)提出，不僅要按照法律條例的規(guī)定收集、運(yùn)用、提供哪些數(shù)據(jù)，用這些數(shù)據(jù)去打分，同時(shí)因?yàn)榱w慕平臺(tái)公司的數(shù)據(jù)很多、畫(huà)像很準(zhǔn)，所以也希望仿照平臺(tái)公司去收集各種各樣的數(shù)據(jù)，包括網(wǎng)購(gòu)數(shù)據(jù)、快遞信息等等，同時(shí)也催生了各種數(shù)據(jù)包的買(mǎi)賣(mài)。

事實(shí)上，有些大數(shù)據(jù)交易所運(yùn)行好幾年，其實(shí)很多交易都不太合法，特別是按照現(xiàn)在的隱私保護(hù)規(guī)定來(lái)時(shí)更是如此。另一方面，一些金融科技公司和平臺(tái)公司反過(guò)來(lái)認(rèn)為，雖然其數(shù)據(jù)很豐富，但沒(méi)有征信系統(tǒng)的信息，因此提出應(yīng)該讓其訪(fǎng)問(wèn)征信系統(tǒng)的信息，而且最好是免費(fèi)的，或者讓他們參加征信系統(tǒng)。所以這是個(gè)雙向的問(wèn)題，傳統(tǒng)的征信機(jī)構(gòu)想向更大范圍的數(shù)據(jù)發(fā)展，而金融科技公司需要訪(fǎng)問(wèn)征信系統(tǒng)，爭(zhēng)議都很大。

就個(gè)貸、消費(fèi)貸款而言，可以也需要做更好的細(xì)分，并不是每種業(yè)務(wù)都需要用到涉及用戶(hù)隱私的數(shù)據(jù)。很多涉及隱私的數(shù)據(jù)，比如哪天在網(wǎng)上買(mǎi)了什么東西，與貸款決策可能關(guān)系不大。

以幾個(gè)主要的消費(fèi)貸款門(mén)類(lèi)舉例來(lái)說(shuō)，比如個(gè)人住房抵押貸款，現(xiàn)在余額是40萬(wàn)億人民幣左右，主要是基于購(gòu)房者的收入、工作的穩(wěn)定性和購(gòu)買(mǎi)的房屋作抵押，并不見(jiàn)得需要那么強(qiáng)的其它數(shù)據(jù)。再比如車(chē)貸和過(guò)去80-90年代時(shí)的冰箱、電視機(jī)等耐用消費(fèi)品的分期貸款，因?yàn)樗鼈儾粚儆诓粍?dòng)產(chǎn)，銀行跟蹤起更麻煩些，違約風(fēng)險(xiǎn)稍微大些，但也不見(jiàn)得需要特別多涉及用戶(hù)隱私的數(shù)據(jù)。

另外一個(gè)是2000年以后大力發(fā)展的學(xué)生貸款或助學(xué)貸款，包括職業(yè)培訓(xùn)貸款，這類(lèi)貸款可以看作長(zhǎng)期的消費(fèi)或者個(gè)人人力資源的投資，回報(bào)是在未來(lái)，還可以繼續(xù)大力發(fā)展的。還有一種是應(yīng)急貸款，比如有些國(guó)家，像日本過(guò)去用身份證等個(gè)人有效證件就可以在機(jī)器上提取一定數(shù)額的貸款應(yīng)急使用，數(shù)額比較小，利息也比較高，信息也是可以在所有貸款機(jī)構(gòu)中相互溝通的。日本的這類(lèi)應(yīng)急貸款最早的年利是29%，后來(lái)日本國(guó)會(huì)不太滿(mǎn)意，降到20%。

在信息使用上，應(yīng)該避免的問(wèn)題是，不應(yīng)老去看借貸人的家庭和父母能幫還多少錢(qián)，朋友圈里都有哪些人物，平常消費(fèi)是否大手筆等等。這些都是造成扭曲的信息，未來(lái)可能還會(huì)造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。所以如果要做畫(huà)像，要區(qū)分看出哪些是主要的信息，哪些不是，而未來(lái)從保護(hù)隱私的角度，肯定還是會(huì)要求使用最小有效信息。

對(duì)于個(gè)體經(jīng)營(yíng)的貸款，也可以進(jìn)行分類(lèi)，并根據(jù)細(xì)分類(lèi)別針對(duì)性地各想各的辦法，但是要給其開(kāi)辟發(fā)展的空間。曾經(jīng)有一段時(shí)間，有人認(rèn)為抵押擔(dān)保是很原始、很落后的方式，其實(shí)這個(gè)說(shuō)法不見(jiàn)得對(duì)，因?yàn)檫@仍舊是簡(jiǎn)單可靠的、不良貸款率比較低的貸款方式，無(wú)抵押，無(wú)擔(dān)保的貸款風(fēng)險(xiǎn)可能更大。這個(gè)大風(fēng)險(xiǎn)一般也不是由銀行來(lái)最終承擔(dān)，因?yàn)殂y行只是中介機(jī)構(gòu)和貸款機(jī)構(gòu)，會(huì)計(jì)算平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通過(guò)提高平均利率，最后還是所有貸款人去共擔(dān)。個(gè)體經(jīng)營(yíng)貸款對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)很重要，但究竟怎么發(fā)展，也是需要認(rèn)真研究和論證的。

為什么征信是基礎(chǔ)設(shè)施？一些平臺(tái)公司出現(xiàn)過(guò)這種現(xiàn)象，通過(guò)設(shè)計(jì)信用分，用戶(hù)只要在自己平臺(tái)上多買(mǎi)東西、多用服務(wù)，就多給信用分，進(jìn)而可以受到自己平臺(tái)的某些優(yōu)惠。這就像兩個(gè)城市之間建高速公路，一方建一條只準(zhǔn)本公司的車(chē)跑，另一方也建一條只準(zhǔn)自己的車(chē)跑，這浪費(fèi)資源，是有問(wèn)題的，同時(shí)在競(jìng)爭(zhēng)上也會(huì)帶來(lái)很多問(wèn)題。

從這個(gè)角度來(lái)看，征信系統(tǒng)應(yīng)該是屬于金融界的公共基礎(chǔ)設(shè)施。公共基礎(chǔ)設(shè)施的建立可有多種多樣的方式，比如可以通過(guò)PPP等模式結(jié)合公私部門(mén)一起做，同時(shí)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)出于公心，不能只為自己著想。這當(dāng)中也可能涉及數(shù)據(jù)有非法交易，這就聯(lián)系到支付基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)楹芏鄶?shù)據(jù)是從支付系統(tǒng)抽取的。此外，支付基礎(chǔ)設(shè)施如果有商業(yè)價(jià)值，該怎么體現(xiàn)？不一定體現(xiàn)在傳統(tǒng)的方式，現(xiàn)在大家有些關(guān)注的東西未來(lái)并不見(jiàn)得能夠長(zhǎng)存。同時(shí)，如果是通過(guò)金融業(yè)務(wù)來(lái)獲取收入，還涉及到牌照問(wèn)題、監(jiān)管問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題、公司治理問(wèn)題，這些都是需要考慮的。

還有一個(gè)跨境支付的問(wèn)題，限于時(shí)間就不細(xì)講了。它涉及到貨幣主權(quán)、匯率和兌換等問(wèn)題。有一些西方國(guó)家的人想得比較簡(jiǎn)單，認(rèn)為在考慮跨境支付時(shí)，小國(guó)你自己的貨幣就算了不用了，直接用我們大國(guó)貨幣就完了。其實(shí)很多不發(fā)達(dá)國(guó)家是不愿輕易走上“美元化“道路的。這里面也包含了一系列與上面類(lèi)似的問(wèn)題，還多加了匯兌問(wèn)題、貿(mào)易平衡問(wèn)題，因?yàn)橘Q(mào)易的積累效應(yīng)也會(huì)影響平衡。

總之，商業(yè)銀行可以利用當(dāng)前這個(gè)時(shí)機(jī)研究和重構(gòu)零售支付系統(tǒng)和一系列相關(guān)業(yè)務(wù)，包括使用的工具、數(shù)字貨幣、跨境支付、個(gè)貸等等，關(guān)鍵是對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)和以前的業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)性回顧，就有可能找到更好的發(fā)展機(jī)會(huì)和途徑，從而把支付系統(tǒng)用得更有效，更好地符合保護(hù)隱私的要求，也有助于為小額及個(gè)體的消費(fèi)貸款和經(jīng)營(yíng)性貸款尋找到更好的模式。同時(shí)，環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）問(wèn)題也變得越來(lái)越突出，需要考慮很多新的條件。

此外，現(xiàn)在大家關(guān)心的一個(gè)熱門(mén)話(huà)題是人工智能，其中一個(gè)有意思的思考就是人工智能的特長(zhǎng)究竟是什么？比如剛才說(shuō)到的銀行業(yè)務(wù)，支付系統(tǒng)是一分錢(qián)都不能差的，在過(guò)去手工操作的時(shí)候，柜臺(tái)員工下班的時(shí)候要復(fù)核，一分錢(qián)都不能差；而做信貸決策都是概率性的，給客戶(hù)借錢(qián)，97.5%能還，風(fēng)險(xiǎn)是2.5%，就可以借，估計(jì)在概率性這些方面AI的機(jī)會(huì)會(huì)更多一點(diǎn)。所以，商業(yè)銀行體系的發(fā)展也是不斷探索、不斷比較和創(chuàng)新的過(guò)程，不是什么都是一直不變的。

（整理自于2023年4月4日在“2023中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)暨中國(guó)金融論壇年會(huì)”上的發(fā)言，未經(jīng)本人審定。）

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