3月13日，冷酸靈牙膏母公司登康口腔在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上會，欲與此前上市的云南白藥、舒適達(dá)一較高下。

據(jù)了解，登康口腔此次沖擊上市融資的最主要目的，是為全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級和品牌推廣建設(shè)，不過比起廣告營銷，登康口腔還有一個更為急迫的問題有待解決。

（圖源/登康口腔官網(wǎng)）

不久前，據(jù)廣東省藥品監(jiān)督管理局公布的信息顯示，登康口腔委托江西誠志日化有限公司（江西誠志日化）生產(chǎn)的冷酸靈抗敏感牙膏被檢出菌落總數(shù)超標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士分析，登康口腔檢測不合格主要源于公司“委托生產(chǎn)”比例在持續(xù)提升，使得后續(xù)的質(zhì)量把控難度變大了。

從招股書的數(shù)據(jù)來看，登康口腔委托生產(chǎn)成本從2019年的1.6億元一路飆升至2021年的2.33億元，2022年上半年的委托生產(chǎn)成本占比更是達(dá)到了46.98%。也就是說將近一半的牙膏都依靠委托生產(chǎn)。官方回應(yīng)由于公司啟動生產(chǎn)區(qū)域改造升級，自身產(chǎn)能受限，委托生產(chǎn)采購規(guī)模有所加大。

事實上，登康口腔并非無錢更新設(shè)備，近年來的綜合毛利率均在40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)水平的29.6%。2019年到2022年上半年間的凈利潤分別為6316萬元、9524萬元、1.19億元以及5813萬元，不過凈利率增速目前呈下滑態(tài)勢。（作者|孔振宇 編輯|陳芳）