子債父還？

作者 | 劉欽文

編輯丨武麗娟

來(lái)源 | 野馬財(cái)經(jīng)

開(kāi)車(chē)時(shí)轉(zhuǎn)向、倒車(chē)，開(kāi)相應(yīng)的車(chē)燈既有照明作用，也有提示他人避讓的作用。車(chē)燈是汽車(chē)功能的重要構(gòu)成部分，在車(chē)輛安全行駛的過(guò)程中起了極其重要的作用。

因此不管什么車(chē)，都少不了采購(gòu)車(chē)燈這一環(huán)節(jié)。負(fù)責(zé)提供車(chē)燈等產(chǎn)品的寧波福爾達(dá)智能科技股份有限公司（下稱(chēng)“福爾達(dá)”），靠著大眾、奔馳、捷豹路虎、上汽等車(chē)企不僅年入24億，如今還要沖刺資本市場(chǎng)。

實(shí)際上，福爾達(dá)對(duì)于資本市場(chǎng)并不陌生，未上市前就已輾轉(zhuǎn)于兩家上市公司之間，在數(shù)次股權(quán)騰挪中，創(chuàng)始人已不再擁有實(shí)際控制權(quán)，但依然從公司拿百萬(wàn)年薪，上市公司還給付1.5億委托管理費(fèi)。股權(quán)騰挪謎團(tuán)外，創(chuàng)始人父子更是因在資本市場(chǎng)上違規(guī)操作被處罰，種種疑問(wèn)下，福爾達(dá)能否順利IPO？

靠車(chē)燈、座艙年入24億

汽車(chē)零部件是汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán)。以散布車(chē)身的照明系統(tǒng)為例，就有頂燈、氛圍燈、汽車(chē)照明控制模組、充電燈、高位制動(dòng)燈以及化妝燈、閱讀燈、門(mén)檻燈、Logo燈、門(mén)警告燈、行李箱燈、側(cè)轉(zhuǎn)向燈、牌照燈等多種類(lèi)型。

圖源：《招股書(shū)》

此外，隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)越發(fā)成熟，車(chē)的代步屬性被逐漸弱化，舒適性、美觀(guān)度成為人們更為看重的方向。汽車(chē)內(nèi)飾件的品質(zhì)及樣式設(shè)計(jì)，成為定義車(chē)型檔次、塑造品牌形象、進(jìn)行價(jià)格定位的主要工具。例如儀表板、方向盤(pán)、門(mén)內(nèi)護(hù)板、扶手箱、蓋板、地毯、頂篷、座椅系統(tǒng)、出風(fēng)口、儲(chǔ)物盒、手套箱、水杯架、煙灰缸等。

照明系統(tǒng)、內(nèi)飾件系統(tǒng)正是福爾達(dá)的主要營(yíng)收來(lái)源，2019年-2021年，2022年上半年（下稱(chēng)“報(bào)告期”），福爾達(dá)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約19.48億元、22.4億元、24.36億元及14.09億元，凈利潤(rùn)分別約1.11億元、1.44億元、1.89億元及0.99億元。

圖源：《招股書(shū)》

同時(shí)，伴隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)也同步發(fā)展，逐步進(jìn)入跨國(guó)公司的全球采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)，融入了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的全球分工體系。福爾達(dá)的客戶(hù)也遍布全球各地，已成為大眾、奧迪、豐田、奔馳、捷豹路虎、沃爾沃、紅旗、東風(fēng)、等國(guó)內(nèi)外汽車(chē)品牌的供應(yīng)商。同時(shí)，近幾年火熱的新能源汽車(chē)領(lǐng)域中，也成為蔚來(lái)、小鵬、理想、廣汽埃安等新能源汽車(chē)品牌的一級(jí)供應(yīng)商。

“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)零部件企業(yè)的進(jìn)步。國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的企業(yè)在跟隨著新能源、智能化的趨勢(shì)在投資、布局。熱管理系統(tǒng)、智能底盤(pán)、智能座艙、智能駕駛、人機(jī)交互等等，很多新技術(shù)新領(lǐng)域，零部件企業(yè)都在探索。而且中國(guó)速度，正在逐步引領(lǐng)和改變傳統(tǒng)的汽車(chē)開(kāi)發(fā)節(jié)奏?！逼?chē)產(chǎn)業(yè)投融資專(zhuān)家劉升波表示。

擁有眾多大客戶(hù)，且營(yíng)收也穩(wěn)步增長(zhǎng)的福爾達(dá)，也獲得了不少上市公司的青睞。不過(guò)，不論福爾達(dá)的實(shí)控人如何變化，龔福根、龔斌父子在公司的地位不曾變化。

兩度輾轉(zhuǎn)于A(yíng)股公司

福爾達(dá)創(chuàng)立于1995年，龔福根、岑成元、阮國(guó)寬與逍林鎮(zhèn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司共同出資88萬(wàn)元共同投資設(shè)立福爾達(dá)實(shí)業(yè)，龔福根出資38萬(wàn)元，持股比例為43.18%，為第股東。

2014年10月，京威股份（002662.SZ）通過(guò)發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)了福爾達(dá)100%股權(quán)，交易價(jià)格為11.28億元，京威股份向龔福根、龔斌父子及其控制的惠聯(lián)投資（原名“寧波福爾達(dá)投資控股有限公司”）發(fā)行股份1.16億股。福爾達(dá)成為京威股份全資子公司。

同時(shí)，惠聯(lián)投資承諾，福爾達(dá)在2014年、2015年、2016年的扣非經(jīng)歸母凈利潤(rùn)分別不低于人民幣1.3億元、1.46億元和1.58億元。在此期間，龔福根的兒子龔斌一直擔(dān)任福爾達(dá)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)管理，福爾達(dá)最終成功完成業(yè)績(jī)。

圖源：罐頭圖庫(kù)

不過(guò)2018年，京威股份因自身資金需求，將持有的福爾達(dá)100%股權(quán)質(zhì)押給三花控股，取得借款15.38億元過(guò)橋資金。隨后，京威股份因短時(shí)間內(nèi)難以用銀行借款、發(fā)行票據(jù)等方式籌措資金償還，決定將所持有的福爾達(dá)、福宇龍、福太隆三家公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給三花控股。

三花控股主要從事實(shí)業(yè)投資，其控制的三花智控（002050.SZ）主要從事制冷控制元器件和汽車(chē)熱管理系統(tǒng)控制部件的制造、銷(xiāo)售。截至3月14日，三花智控報(bào)收23.72元/股，總市值851億元。

三花控股依然選擇讓龔福根、龔斌父子經(jīng)營(yíng)福爾達(dá)。2018年10月，三花控股與惠聯(lián)投資簽訂了《委托管理協(xié)議》。協(xié)議約定，三花控股委托惠聯(lián)投資經(jīng)營(yíng)管理福爾達(dá)、福宇龍、福太隆，委托管理期限為2018年10月25日起至2020年12月31日，同時(shí)對(duì)兩年的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)作出規(guī)定，委托管理費(fèi)合計(jì)高達(dá)1.5億元。

不過(guò)2019年福爾達(dá)并未完成目標(biāo)，且相去甚遠(yuǎn)，并預(yù)計(jì)2020年也無(wú)法實(shí)現(xiàn)考核目標(biāo)。雙方因此解除委托管理事宜，并規(guī)定惠聯(lián)投資將管理費(fèi)1.5億元返還。

但惠聯(lián)投資并未返還，因自身資金需求，該筆1.5億元委托管理費(fèi)變更為借款。2019年12月26日，三花控股與惠聯(lián)投資簽署《還款計(jì)劃》，約定1.5億元借款惠聯(lián)投資在2024年6月底之前一次性還本付息。具體還款計(jì)劃、借款利率等內(nèi)容，福爾達(dá)并未披露。

圖源：福爾達(dá)官網(wǎng)

此外，龔福根、龔斌父子還因超比例減持未披露行為、在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓“京威股份”的行為被北京證監(jiān)局處罰。

2018年9月14日前，福爾達(dá)投資、龔斌、龔福根合計(jì)持有京威股份已發(fā)行股份的15.48%。龔斌持有福爾達(dá)投資40%，龔福根持有福爾達(dá)投資30%。

2018年-2022年期間，福爾達(dá)投資、龔斌、龔福根多次減持，違法減持股份數(shù)為2705萬(wàn)股，違法減持金額為8016.29萬(wàn)元。上述2宗違法行為，北京監(jiān)管局對(duì)福爾達(dá)投資、龔斌、龔福根共計(jì)處以罰款483萬(wàn)元。

被處罰后，龔斌辭去總經(jīng)理職位。龔福根繼續(xù)擔(dān)任福爾達(dá)終身名譽(yù)董事長(zhǎng)兼資深院長(zhǎng)。

2019年12月，福爾達(dá)與龔福根簽訂《聘用合同》，合同有效期十年，2020年、2021年，福爾達(dá)實(shí)際支付給龔福根的薪酬為148萬(wàn)元。

又是賣(mài)股、又是借款，龔福根父子為何如此缺錢(qián)？這或許還要從龔福根的另一個(gè)兒子龔?fù)φf(shuō)起。

創(chuàng)始人兒子買(mǎi)礦、收購(gòu)上市公司，

因“非吸”10余億元入獄

龔福根、龔斌父子背后，是一個(gè)曾經(jīng)互相幫扶、又對(duì)薄公堂的龔氏家族。

《招股書(shū)》顯示，龔福根、龔斌、惠聯(lián)投資，在報(bào)告期內(nèi)與多家龔家親屬控制的供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)人存在大額資金往來(lái)。

例如龔福根外甥岑仲達(dá)家族控制的和力電子、眾晟電子，龔斌表兄弟王海鷹家族控制的易格模具、榮澤電子均為福爾達(dá)供應(yīng)商，四家公司曾分別通過(guò)其賬戶(hù)資金流入福爾達(dá)6585萬(wàn)元、1.42億元、1775萬(wàn)元、1220萬(wàn)元。實(shí)際上，以上款項(xiàng)實(shí)為惠聯(lián)投資申請(qǐng)的銀行貸款通過(guò)其進(jìn)行轉(zhuǎn)貸并劃回。

與諸多供應(yīng)商的大額資金往來(lái)自然引起監(jiān)管關(guān)注，深交所要求說(shuō)明大額資金往來(lái)的背景及原因，是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用、形成體外支付、利益輸送或其他利益安排。

福爾達(dá)解釋道，“上述資金往來(lái)發(fā)生的背景是由于龔斌直系親屬2007年至2012年期間，因個(gè)人投資等原因?qū)е鲁袚?dān)大額負(fù)債。2014年龔斌家族將福爾達(dá)出售給京威股份后，通過(guò)股份質(zhì)押、銀行轉(zhuǎn)貸、親友拆借等方式籌措資金，幫助其親屬償還其個(gè)人債務(wù)?！?/p>

通過(guò)裁判文書(shū)網(wǎng)比對(duì)，這里的龔斌直系親屬指的正是龔?fù)Α?/strong>龔?fù)υ?012年11月因犯故意傷害罪被判處兩年。服刑期間，2014年4月龔?fù)?xiě)信給寧波市公安局經(jīng)偵大隊(duì)，稱(chēng)其投資企業(yè)過(guò)多、資金不足，向社會(huì)籌集了大量資金，涉及人員復(fù)雜，并給其人身安全也帶來(lái)問(wèn)題，希望向公安報(bào)案。這才牽扯出其非法吸收公眾存款的罪行。

圖源：裁判文書(shū)網(wǎng)

裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，2003年至2012年期間，龔?fù)σ糟y行轉(zhuǎn)貸、經(jīng)營(yíng)投資、收購(gòu)公司股份、等為由，未經(jīng)批準(zhǔn)，共向張某1、孫某1、丁某1、寧波愛(ài)姆奇汽車(chē)配件有限公司等個(gè)人和單位吸收存款達(dá)人民幣十億余元，并承諾按期歸還本金且支付月息1.5%至7%的利息，造成被害人直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)億元。

據(jù)丁某證言，2010年3月左右，龔?fù)Ρ硎?，因?yàn)楦赣H的公司要上市了，他想去買(mǎi)福爾達(dá)公司的股份，但自己已在江蘇宜興、深圳投入了資金，要求向丁某借款600萬(wàn)元，借期幾個(gè)月，利息為月息1.5分。

另一被騙人胡某在2011年給龔?fù)杩?00萬(wàn)元，由龔?fù)γ鹿?、以及福爾達(dá)做擔(dān)保。胡某因認(rèn)為福爾達(dá)確實(shí)很有實(shí)力愿意給其借款，借條上有慈溪市福爾達(dá)實(shí)業(yè)有限公司的印章。當(dāng)胡某討要借款時(shí)發(fā)現(xiàn)，借條上所謂慈溪市福爾達(dá)實(shí)業(yè)有限公司的印章是假的，隨即報(bào)案。

龔?fù)υ谶@期間做的行業(yè)跨度也十分之大。2006年開(kāi)始，龔?fù)υ诿晒艊?guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、收購(gòu)蒙古國(guó)“寶力德福爾達(dá)”“成吉思汗”“天馬煤礦”“君浩偉業(yè)”四個(gè)煤礦及購(gòu)買(mǎi)開(kāi)采運(yùn)輸設(shè)備、后期運(yùn)營(yíng)等費(fèi)用共投資約5億元，該四家煤礦探明儲(chǔ)量為7500萬(wàn)噸，價(jià)值至少20余億元。

后來(lái)又以2000萬(wàn)元收購(gòu)云南天然橡膠林，計(jì)劃用5年的時(shí)間將資產(chǎn)重組上市。向張某借款1.1億港元收購(gòu)了香港的上市公司神州東盟資源公司（8186.HK）。2008年下半年，龔?fù)ν顿Y約2億元接下慈溪“一得工貿(mào)”地塊、收購(gòu)寧波天一置業(yè)有限公司（下稱(chēng)“天一公司”）資產(chǎn)。

2009年，龔?fù)ο群笸顿Y5億元，設(shè)立了無(wú)錫邦普光電數(shù)碼科技有限公司，與明華科技（8301.HK）合作成立無(wú)錫邦普明華智能卡有限公司等企業(yè)，并投資3000萬(wàn)元收購(gòu)了深圳市海恒智能科技有限公司。

2012年，其投資3000萬(wàn)元收購(gòu)南通綠山電子有限公司，并成立開(kāi)發(fā)芯片的南通邦普電子有限公司，打算以深圳海恒為上市平臺(tái)，啟動(dòng)上市流程。

但因龔?fù)Α啊比氇z后，大多數(shù)投資項(xiàng)目被迫終止，相關(guān)上市流程被迫終止，銀行因收回借款而強(qiáng)制拍賣(mài)其名下的公司資產(chǎn)、股權(quán)，資金流中斷后，相關(guān)投資人發(fā)起賠償訴訟。最終龔?fù)σ蚍阜欠ㄎ展姶婵钭?，判處七年，并處罰金48萬(wàn)元。

龔?fù)Φ摹肮室鈧Α弊?，則和龔福根的兄弟龔福平相關(guān)。

龔?fù)υ硎?，?strong>其是因替龔福平頂罪，涉嫌故意傷害罪被判處兩年，其名下兩家擬上市的公司因其頂罪入獄未能如期上市，給其帶來(lái)巨額經(jīng)濟(jì)損失。”不過(guò)此點(diǎn)，未被采納。

圖源：裁判文書(shū)網(wǎng)

最終龔?fù)Α徃Ｆ絻扇司蚬室鈧ψ锉慌刑巸赡辍?strong>兩人因“”入獄的同時(shí)，還因股權(quán)鬧上法庭。

龔福平夫婦于2011年5月30日將天一公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給龔?fù)Α?strong>雙方商定打折后的轉(zhuǎn)讓價(jià)格2.8億元。

但因龔?fù)Ρ涣b押，無(wú)法繼續(xù)以其名義出面受讓股權(quán)，2013年12月，龔福根出面與龔福平夫婦簽訂《還款協(xié)議》。但龔福根之后又表示，簽訂的《還款協(xié)議書(shū)》無(wú)效，拒絕支付剩余款項(xiàng)。

雙方因此鬧上法庭。龔福平要求龔福根轉(zhuǎn)讓剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.7億元及相應(yīng)逾期還款利息。最終二審判定，《還款協(xié)議書(shū)》認(rèn)定合法有效，但支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)缺乏事實(shí)和法律依據(jù)，予以駁回。

可以說(shuō)，龔福根一朝創(chuàng)業(yè)所得，全都用來(lái)還了“子女債”。龔?fù)υ硎荆诟改鸽x異后其獨(dú)自創(chuàng)業(yè)，與龔福根無(wú)任何生意交集或者代持行為。龔斌則一直與父親經(jīng)營(yíng)福爾達(dá)。但在龔?fù)Τ鍪潞?，龔福根、龔斌父子依然變賣(mài)資產(chǎn)為其還債。截至目前，龔斌、龔福根及其控制的企業(yè)除應(yīng)償還三花控股的相關(guān)負(fù)債外，對(duì)外主要負(fù)債約3.1億元，其中銀行和證券公司貸款合計(jì)約1.58億元，對(duì)親屬郁岳江欠款約1.09億元，另有其他應(yīng)付款約4300萬(wàn)元。

你對(duì)福爾達(dá)的IPO之路怎么看？對(duì)于龔氏兩個(gè)兄弟完全不同的路徑怎么看？歡迎下方留言討論。