加州大學(xué)河濱分校和鹿特丹管理學(xué)院的研究人員進(jìn)行的一項(xiàng)新研究發(fā)現(xiàn)，對失蹤的恐懼促使投資者盡早向具有破壞性愿景的創(chuàng)業(yè)公司提供資金。然而，那些支持者不愿過多投入未經(jīng)證實(shí)的想法，而這些想法可能不會(huì)起飛。

換句話說，破壞性初創(chuàng)公司更有可能籌集資金，但它們的收益金額低于風(fēng)險(xiǎn)較小的企業(yè)。

企業(yè)家使用兩種主要策略使自己與眾不同。第一個(gè)是強(qiáng)調(diào)企業(yè)家的跟蹤記錄和過去的成就，創(chuàng)業(yè)公司的初始市場成功，或其獨(dú)特的資源。另一方面看到他們宣傳風(fēng)險(xiǎn)將成為什么以及企業(yè)家將實(shí)現(xiàn)什么。破壞性愿景屬于第二類。

顛覆性創(chuàng)新是指對組織，市場和商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作方式進(jìn)行根本性改變，干擾或重新排序的創(chuàng)新。例如，Netflix改變了視頻租賃行業(yè)，而TiVo改變了我們看電視的方式。創(chuàng)業(yè)界對破壞概念充滿熱愛，正如Elon Musk等企業(yè)家所證明的那樣，他通過傳達(dá)顛覆性的愿景來贏得投資者：人類探索火星的一個(gè)方面，如SpaceX，以及世界快速轉(zhuǎn)變?yōu)榭沙掷m(xù)能源的另一個(gè)方面，比如特斯拉。

盡管有這種趨勢，投資者是否贊揚(yáng)或解雇自稱破壞者從未被研究過。加州大學(xué)河濱商學(xué)院營銷學(xué)副教授Ashish Sood決定對此進(jìn)行測試。

為了了解破壞性愿景如何成功吸引投資者，Sood和他在鹿特丹管理學(xué)院的同事Timo van Balen和Murat Tarakci在以色列研究了918家創(chuàng)業(yè)公司尋求第一輪融資。以色列擁有的人均高科技創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量超過其他任何國家，并且已經(jīng)產(chǎn)生了許多高利潤的企業(yè)。研究人員與Startup Nation Central(一家為以色列創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)提供詳盡平臺(tái)的非營利組織)合作，收集詳細(xì)數(shù)據(jù)。

他們發(fā)現(xiàn)初創(chuàng)公司通信所表達(dá)的破壞性略有增加，使得第一輪融資的可能性提高了22%。令人驚訝的是，破壞性的愿景在第一輪中減少了24%的資金。破壞性的愿景導(dǎo)致典型的以色列風(fēng)險(xiǎn)投資在第一輪中損失了87,000美元，在第二輪中損失了361,000美元。

“為什么投資者會(huì)如此積極地偏向于破壞性的愿景，而選擇投資這么少呢?” 蘇德說。“我們的研究表明，談?wù)撈茐目赡苁且话央p刃劍。”

研究人員招募了203名具有交易所交易商品或基金投資經(jīng)驗(yàn)的人，政府債券，股票，單位信托，天使投資，私募股權(quán)基金，風(fēng)險(xiǎn)投資基金，期權(quán)或眾籌，以回答有關(guān)兩個(gè)虛擬愿景陳述的問題，相同除了他們表達(dá)的破壞程度。每位受訪者只獲得其中一份陳述以及其他公司信息，并詢問他們將做出哪些投資決策。

實(shí)驗(yàn)結(jié)果與研究人員在以色列數(shù)據(jù)庫中發(fā)現(xiàn)的結(jié)果相符。投資者急切地為破壞性創(chuàng)業(yè)公司提供資金但不那么慷慨。

什么吸引了投資者?

Tarakci解釋說：“期望獲得超?；貓?bào)是吸引投資者為自稱破壞者提供資金的期望。”

投資者預(yù)期的非凡回報(bào)金額略有增加，使他們?yōu)樵擁?xiàng)目提供資金的可能性增加四倍。盡管如此，投資者并沒有盲目追隨這些顛覆者的迷人承諾。他們意識(shí)到具有大膽，未經(jīng)驗(yàn)證的想法或產(chǎn)品的年輕公司很有可能失敗。在早期投資少量就像購買一個(gè)選項(xiàng)，以便在后期投入更多，這樣做可能風(fēng)險(xiǎn)較小。

該研究的結(jié)論是，一個(gè)破壞性的愿景可以吸引希望獲得非凡回報(bào)的投資者，并加入一個(gè)著名的獨(dú)角獸早期投資者群體。但它也可以阻止投資者對風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行大規(guī)模的投機(jī)性投資，因?yàn)樗麄兏鼉A向于對抗等待的風(fēng)險(xiǎn)。

“對于尋求早期投資的企業(yè)家，我們有以下簡單但重要的建議：仔細(xì)制作您的信息，”Sood說。“如果你想獲得大筆資金，也許你應(yīng)該保持你的破壞性計(jì)劃安靜。”