作為機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)的風(fēng)向標(biāo)，券商的調(diào)研軌跡及研究報(bào)告的個(gè)股評級情況受到市場關(guān)注。

券商中國·證券時(shí)報(bào)記者梳理券商調(diào)研及研報(bào)評級變動(dòng)發(fā)現(xiàn)，券商近期調(diào)研中對半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、新能源、機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域的個(gè)股興趣較濃。而在個(gè)股評級領(lǐng)域，近一個(gè)月券商對56只個(gè)股的評級進(jìn)行調(diào)整，多只旅游相關(guān)標(biāo)的被上調(diào)評級至“買入”。

19只個(gè)股被扎堆調(diào)研，半導(dǎo)體行業(yè)受熱捧

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，9月以來券商保持高強(qiáng)度的調(diào)研節(jié)奏，19只個(gè)股獲得超25家券商扎堆調(diào)研，主要集中在半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、新能源、機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域。人氣最高的股票分別是埃斯頓、周大生、南網(wǎng)科技、衛(wèi)星化學(xué)、寧波銀行，均被超35家券商集中調(diào)研。

尤其是半導(dǎo)體行業(yè)的標(biāo)的受到券商熱捧，包括美芯晟、龍芯中科、晶晨股份、宏微科技、東芯股份等半導(dǎo)體企業(yè)均在9月被超過25家券商扎堆調(diào)研。券商關(guān)心的問題主要在于半導(dǎo)體公司的上半年業(yè)績、毛利率變化原因、芯片產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展與價(jià)格、訂單情況等。

比如，國內(nèi)領(lǐng)先的無晶圓半導(dǎo)體系統(tǒng)設(shè)計(jì)廠商晶晨股份在9月接受了中銀證券、廣發(fā)證券等30家券商調(diào)研。晶晨股份在調(diào)研中談及汽車電子芯片、Wi-Fi 6芯片等產(chǎn)品的進(jìn)展，并表示下半年進(jìn)入消費(fèi)電子旺季，該公司毛利率有望改善。

醫(yī)藥生物板塊也有多只個(gè)股人氣高漲，比如義翹神州、福瑞股份、興齊眼藥等個(gè)股均接受超25家券商調(diào)研，包括醫(yī)療反腐、藥品研發(fā)與銷售情況是機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研中較為關(guān)注的話題。

值得一提的是，福瑞股份9月以來漲幅高達(dá)41.48%，該公司以肝纖維化診斷治療為核心業(yè)務(wù)。在調(diào)研中，福瑞股份稱，即將推出的NASH新藥是該公司業(yè)務(wù)增長的催化劑，預(yù)計(jì)未來5年收入的復(fù)合增長率最高將達(dá)40%左右。

56只股票評級出現(xiàn)變化

券商中國·證券時(shí)報(bào)記者注意到，自半年報(bào)公布以來，結(jié)合業(yè)績與調(diào)研情況，各券商陸續(xù)調(diào)整對股票的評級。9月以來，有56只個(gè)股被券商調(diào)整評級，其中26只被調(diào)高評級，30只被調(diào)低評級。特別是旅游酒店板塊的不少個(gè)股受到券商青睞，被調(diào)高評級。

比如，中銀證券調(diào)高中青旅的評級至“買入”，理由是看好暑期旺季景區(qū)、酒店業(yè)務(wù)的持續(xù)回暖，以及出境游限制進(jìn)一步放寬下旅行社業(yè)的加速修復(fù)。安信證券將天目湖的評級上調(diào)至“買入”，理由是天目湖客流恢復(fù)良好，在景區(qū)產(chǎn)品研發(fā)上不斷推新。華福證券則將君亭酒店評級調(diào)高至“買入”，理由亦是看好酒店行業(yè)需求持續(xù)恢復(fù)，以及該公司直營酒店項(xiàng)目逐步落地盈利釋放利潤。

近期，高端女裝企業(yè)欣賀股份也受到券商青睞。東方財(cái)富證券在9月發(fā)布的深度研報(bào)中，將欣賀股份評級上調(diào)至“買入”，并給出了14.5元的目標(biāo)價(jià)，對比該公司當(dāng)前股價(jià)預(yù)期上漲空間超60%。東方財(cái)富證券認(rèn)為，受益于消費(fèi)復(fù)蘇，欣賀股份進(jìn)入店面擴(kuò)張和單店收入回升的量價(jià)齊升階段；此外，人工智能等新技術(shù)與設(shè)計(jì)結(jié)合行業(yè)端逐步落地也有望帶動(dòng)行業(yè)估值回歸。

此外，泵業(yè)龍頭大元泵業(yè)近期被華西證券調(diào)高評級至“買入”。明泰鋁業(yè)被國金證券上調(diào)評級至“買入”，國金證券稱，考慮到再生鋁用量和鋁板帶箔銷量逐年增長，高端產(chǎn)品投產(chǎn)帶來增利空間，該公司經(jīng)營有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。

30只個(gè)股被調(diào)低，盈利預(yù)測乃主因

從9月券商調(diào)低評級的30只個(gè)股情況看，主要集中在電力、軍工、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等板塊。整體來看，行業(yè)景氣度或公司業(yè)務(wù)自身原因?qū)е碌挠A(yù)測下滑是券商調(diào)低評級的主要原因。

9月以來，中信證券調(diào)低了沃森生物、泰勝風(fēng)能、銅冠銅箔、昱能科技、迪阿股份等5只股票的評級，均由此前的“買入”調(diào)整至“增持”。天風(fēng)證券則調(diào)低了永鼎股份、深圳瑞捷等2只股票的評級至“增持”。信達(dá)證券調(diào)低了華潤三九、美凱龍、華熙生物等3只個(gè)股的評級至“增持”。

上海機(jī)場被浙商證券下調(diào)評級至“增持”。浙商證券稱，上海機(jī)場業(yè)績將隨著客流恢復(fù)而持續(xù)修復(fù)，鑒于2023年二季度免稅租金計(jì)算公式中的“客流調(diào)節(jié)系數(shù)*面積調(diào)節(jié)系數(shù)”的值下降，略下調(diào)公司盈利預(yù)測。

東吳證券將極米科技的評級由“買入”下調(diào)至“增持”。東吳證券稱，極米科技的產(chǎn)品偏可選，國內(nèi)線下需求偏弱；同時(shí)面臨低端單片機(jī)的沖擊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也還在內(nèi)部調(diào)整中?？紤]到需求恢復(fù)還需要一定的時(shí)間，下調(diào)該公司2023年～2025年盈利預(yù)測。

一直以來A股研究員唱多的聲音遠(yuǎn)大于唱空，“賣出”評級的研報(bào)每年寥寥無幾，而“買入”及“持有”評級的報(bào)告占比達(dá)80%以上。近年來分析師下調(diào)評級的研報(bào)有所增多，但整體占比仍不高。

券商中國·證券時(shí)報(bào)記者獲悉，如今下調(diào)評級研報(bào)的增多或與研究所合規(guī)要求有關(guān)。有分析師告訴券商中國·證券時(shí)報(bào)記者，下調(diào)評級并不意味著全然看空，部分券商內(nèi)部對于評級有較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊螅?dāng)預(yù)期上漲空間達(dá)不到該研究所要求的范圍時(shí)，也會(huì)要求分析師下調(diào)評級。