出品|清流工作室

作者|王曉悅 主編|趙妍

一漲后，同花順（300033.SZ）25億元巨額補稅事件成為市場焦點。

3月17日開始，同花順股價一路飆升，截至4月7日收盤價已達(dá)220元，短短15個交易日股價幾乎翻倍。

股價站上高點的同時，同花順于3月28日拋出一份減持公告。同花順的員工持股平臺上海凱士奧信息咨詢中心（有限合伙）（下稱“凱士奧”），將減持所持有的全部流通股股份，共計1271.67萬股。

假設(shè)按照3月28日至4月7日的收盤價計算，凱士奧減持的金額在22億元到27億元之間。這筆錢將用于何處？

據(jù)同花順披露，凱士奧因“涉嫌在轉(zhuǎn)換組織形式的過程中未申報繳納相關(guān)稅款”，被要求補稅，需減持獲得資金。根據(jù)市場人士推算，凱士奧補稅金額可能高達(dá)25億元，同花順則向清流工作室表示，公司對《稅務(wù)事項通知書》所述事由及依據(jù)有不同看法，目前具體補稅金額尚未確定。

凱士奧遷址北京進(jìn)行企業(yè)組織形式變更或為避稅，但最終因工商變更時股價較高陷入被動，被認(rèn)為是一次“失敗的避稅”。清流工作室發(fā)現(xiàn)，近年來不少A股上市公司的股東也為了避稅，通過遷址將有限公司變更為合伙公司，這些公司又是否存在補稅隱憂？

一次失敗的避稅

凱士奧的補稅風(fēng)波，還要追溯到2020年的工商變更。

2020年，凱士奧遷址到北京，并在中關(guān)村完成企業(yè)的組織形式的轉(zhuǎn)換，凱士奧從有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)換為有限合伙。隨后，凱士奧重新遷址回到上海，目前全稱為“上海凱士奧信息咨詢中心（有限合伙）”。

共為家族治理中心首席財稅合伙人張楠向清流工作室表示，更改企業(yè)形式的原因，主要是對稅費的考量。

根據(jù)規(guī)定，有限公司取得利潤后需要繳納25%的企業(yè)所得稅，分紅給股東時，股東需要再繳納20%的個人所得稅，實際等于是雙重征稅，綜合稅負(fù)較高。而合伙企業(yè)不需要繳納企業(yè)所得稅，自然合伙人按經(jīng)營所得繳納5%-35%的個人所得稅，整體稅負(fù)比有限公司低不少。

那么，為什么早期凱士奧不直接以合伙企業(yè)形式成立呢？

“中國證券登記結(jié)算公司在2009年以前并不支持有限合伙企業(yè)開立證券賬戶，因此很多公司大股東和核心人員通過有限責(zé)任公司的形式間接持有上市公司股權(quán)?！蓖樄芾韺釉诠蓶|大會上表示。

工商信息顯示，上海凱士奧信息咨詢中心（有限合伙）最早的注冊名為石獅市凱士奧投資咨詢有限公司，于2007年8月成立。

2009年，修訂《證券登記結(jié)算管理辦法》、《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶管理規(guī)則》后，有限合伙企業(yè)可以開設(shè)證券賬戶，為此中國證券登記結(jié)算有限公司還發(fā)布了《合伙企業(yè)等非法人組織證券賬戶開立業(yè)務(wù)操作指引》。

規(guī)定一出，大量的持股平臺尋求企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)變，希望將原來的有限責(zé)任公司變更為有限合伙企業(yè)。但按照規(guī)定，有限責(zé)任公司并不能直接轉(zhuǎn)為有限合伙企業(yè)。僅有部分地區(qū)為招商引資等目的，會出臺一些特殊規(guī)定，允許符合條件的企業(yè)進(jìn)行企業(yè)組織形式變更。

2010年12月，在國家工商局的支持下，北京市工商局出臺《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)換登記試行辦法》，推行了企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)換的改革。因此批企業(yè)通過遷址北京完成了組織形式變更，凱士奧就是其中的一員。

這種變更解決了有限責(zé)任公司稅率高的問題，但凱士奧也忽視了其中的稅務(wù)問題。

2022年11月，國家稅務(wù)總局上海市寶山區(qū)稅務(wù)局向凱士奧發(fā)出《稅務(wù)事項通知書》和《責(zé)令限期改正通知書》。

“由于工商機關(guān)對企業(yè)的組織形式進(jìn)行了直接變更，稅務(wù)部門視為對原企業(yè)進(jìn)行清算、分配，應(yīng)該補繳清算企業(yè)所得、個人所得稅?！甭“猜蓭熓聞?wù)所高級合伙人張軍向清流工作室表示，根據(jù)財稅（2009）59號文，企業(yè)的全部資產(chǎn)以及股東投資的計稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定。

同花順也向清流工作室表示，主管稅務(wù)機關(guān)認(rèn)為，根據(jù)財稅（2009）59號文“企業(yè)由法人轉(zhuǎn)變?yōu)閭€人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)等非法人組織……視同企業(yè)進(jìn)行清算、分配，股東重新投資成立新企業(yè)”，將所持有上市公司股票（包括尚未出售的流通股和無法流通的限售股）全部視同進(jìn)行清算、分配，按轉(zhuǎn)換日的股票收盤價為基礎(chǔ)，計算繳納相關(guān)稅款。

工商信息顯示，凱士奧變更時間為2020年4月30日，當(dāng)日同花順股價為113.95元。按照凱士奧2020年一季度所持股數(shù)5314.56萬股計算，凱士奧所持股權(quán)的公允價值為60.56億元。

前述稅務(wù)師張楠表示，視同清算，凱士奧公司層面上需要繳納25%的企業(yè)所得稅，按照60.56億元計算大概是15.14億元。清算后進(jìn)行分配，則凱士奧股東需要繳納20%個人所得稅，這部分稅費大概是10億元，兩筆稅款加起來大約是25億元。

計稅基礎(chǔ)爭議

“具體的補稅金額尚未確定?！泵鎸ω敹惾耸坑嬎愕贸龅?5億元稅費，同花順沒有向清流工作室給出肯定的答復(fù)。

其原因是，同花順不認(rèn)可稅務(wù)機關(guān)“轉(zhuǎn)換日股票收盤價”作為計稅基礎(chǔ)繳納所得稅。

同花順認(rèn)為，“轉(zhuǎn)換”前后的營業(yè)執(zhí)照和稅務(wù)登記證中的社會信用代碼沒有發(fā)生變化，股東及出資未發(fā)生變化，且持有的股票一直在同一企業(yè)賬上，轉(zhuǎn)換前的凈資產(chǎn)未用于作價出資，資產(chǎn)所有權(quán)屬未發(fā)生變化，更從未分配到個人。因此，“轉(zhuǎn)換”前后，企業(yè)和個人均無“所得”，“視同清算”并不符合實事求是原則。

另外，同花順提出，根據(jù)《證券法》和證券交易所相關(guān)要求，凱士奧持有同花順的股票，每年轉(zhuǎn)讓的股份不超過年初所持有股份總數(shù)的25%。經(jīng)測算，其持有的股票全部解除限售，預(yù)計需要39年。按照稅務(wù)機關(guān)的要求，將限售股也需視同股票出售，以籌集稅款，顯然是違背上述法規(guī)的，也是企業(yè)無法做到的。

同花順表示，凱士奧目前已就征稅法規(guī)適用性、應(yīng)納稅義務(wù)發(fā)生時間、限售股和大宗交易股票公允價值的確定方法等問題，同稅務(wù)機關(guān)積極溝通，目前該事項尚未有進(jìn)一步進(jìn)展。

同花順更在股東大會上表示，如果稅務(wù)機關(guān)一開始就明確并嚴(yán)格執(zhí)行在中關(guān)村完成企業(yè)組織形式“轉(zhuǎn)換”必須視同清算征稅，那么，根本不會有企業(yè)響應(yīng)中關(guān)村的這項改革、創(chuàng)新。

但清流工作室發(fā)現(xiàn)，在《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)換登記試行辦法》中早已規(guī)定，公司制企業(yè)法人、非公司制企業(yè)法人、合伙企業(yè)、個人獨資企業(yè)轉(zhuǎn)換組織形式的，應(yīng)當(dāng)結(jié)清原企業(yè)各項稅款，履行清算程序。

“其實應(yīng)該是企業(yè)在進(jìn)行組織形式變更包括后續(xù)遷址過程中，沒有做好相關(guān)的風(fēng)險預(yù)估，導(dǎo)致稅務(wù)風(fēng)險被提前釋放。如果凱士奧留在北京，積極與相關(guān)部門溝通，不排除北京稅務(wù)機關(guān)可能會依據(jù)中關(guān)村的相關(guān)政策和企業(yè)的具體情況，不會那么急迫地要求企業(yè)清繳稅款。但凱士奧完成變更后不久又遷回了上海，上海地區(qū)的稅務(wù)部門就未必會通融了?！鼻笆雎蓭煆堒姳硎?。

前述稅務(wù)師張楠表示，變更企業(yè)組織形式，最佳的方案是在所投公司上市前完成，此時繳稅的價格依據(jù)是公司的凈資產(chǎn)，未上市沒有溢價計稅基礎(chǔ)較低。如果投資的公司已經(jīng)上市，為了降低稅額，應(yīng)當(dāng)在公司股價較低時進(jìn)行變更。

據(jù)同花順披露，凱士奧目前持有同花順5088萬股，占同花順股份總額的9.46%。按照同花順4月7日收盤價220元，凱士奧持有的1272萬股流通股的市值為27億元，上市前股份自愿性鎖定承諾的3817萬股限售股的市值為84億元。

同花順此次計劃減持所有流通股，假設(shè)按照4月7日收盤價220元出售，所獲27億元勉強能交上這筆欠稅。但如果考慮大宗交易流動性折扣、或者后續(xù)股價下跌，減持金額可能會有波動。

同花順表示，這意味著，凱士奧不做其他任何行為，僅因中關(guān)村完成企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)換，企業(yè)大部分資產(chǎn)就將只能全部用作交稅。如果后續(xù)股價下跌，凱士奧的股東（也即同花順的核心員工），不但無法從員工持股平臺取得收益，還將倒欠稅務(wù)機關(guān)，導(dǎo)致大部分核心技術(shù)人員個人破產(chǎn)。

多家A股股東曾變更企業(yè)形式

“據(jù)我們初步了解，大約有100多家上市企業(yè)的股東都遇到了類似的問題?！?/b>同花順向清流工作室表示，目前因企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)變被要求補稅的企業(yè)不在少數(shù)。不過，同花順并未提供相關(guān)的公司信息。

據(jù)清流工作室不完全統(tǒng)計，有多家A股上市公司的股東，曾通過遷址新疆或西藏等地完成企業(yè)組織形式變更。目前，暫不確定此類轉(zhuǎn)換是否已完成繳稅。

與北京中關(guān)村類似，新疆也在2010年發(fā)出《新疆維吾爾自治區(qū)工商行政管理局關(guān)于有限責(zé)任公司變更為合伙企業(yè)的指導(dǎo)意見》，允許符合條件的企業(yè)進(jìn)行組織形式變更。

海康威視（002415.SZ）2011年年報顯示，公司有兩個股東均于2011年遷址到新疆市并變更企業(yè)性質(zhì)。其中，杭州威訊投資管理有限公司（下稱“威訊投資”）遷址后，并變更為新疆威訊投資管理有限合伙企業(yè)；杭州康普投資有限公司（下稱“康普投資”）遷址后，變更為新疆普康投資有限合伙企業(yè)。 完成企業(yè)組織形式變更后，兩家公司又重新遷址回到杭州。

根據(jù)工商信息，威訊投資和康普投資的變更日期均為2011年4月14日，當(dāng)日?？低暤氖毡P股價為79.98元。而根據(jù)2010年年報，當(dāng)時威訊投資和康普投資總計持有?？低?550萬股，占總股本的17.11%，則4月14日所持股權(quán)合計總市值可能超過68億元。假設(shè)按照當(dāng)天股價繳稅，兩位股東的繳稅金額也達(dá)27.2億元。

漢森制藥（002412.SZ）的控股股東海南漢森投資有限公司（下稱“漢森投資”），于2014年遷址到新疆，變更為新疆漢森股權(quán)投資管理有限合伙企業(yè)。完成企業(yè)組織形式變更后，該公司重新遷回海南，目前名為“海南漢森控股（有限合伙）”。

工商信息顯示，漢森投資在2014年5月5日進(jìn)行企業(yè)組織形式變更，當(dāng)日漢森制藥的股價為61.56元。而根據(jù)漢森制藥2014年一季報，漢森投資持股7700萬股，占漢森制藥總股權(quán)的52.03%。據(jù)此計算，漢森投資2014年5月5日所持市值47億元，則繳稅金額可能接近19億元。

九安醫(yī)療（002432.SZ）的控股股東天津市三和工業(yè)電器科技有限公司（下稱“三和公司”），曾于2012年遷址至新疆石河子開發(fā)區(qū)，并變更為石河子三和股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），但此后沒有回遷到原址。此外，原名稱“天津市三和工業(yè)電器科技有限公司”已有注銷記錄。

2012年12月20日，三和公司完成從有限公司到有限合伙的轉(zhuǎn)換，當(dāng)天九安醫(yī)療的收盤價為14.5元。根據(jù)九安醫(yī)療2011年年報，三和公司持有九安醫(yī)療1.28億股權(quán)，持股比例為51.6%。據(jù)此計算，三和公司工商轉(zhuǎn)換當(dāng)天持有的市值為18.56億元，則繳稅金額可能為7.42億元。

此外，還有的A股股東前往西藏進(jìn)行企業(yè)組織形式變更。

吉峰科技（300022.SZ）的股東四川神宇農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“神宇公司”），于2013年遷址到西藏山南市，變更為西藏山南神宇創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），此后也沒有回遷到原址。目前，該公司原名稱“四川神宇農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司”工商狀態(tài)為“遷出”。

根據(jù)吉峰科技公告，神宇公司在2013年3月11日前完成企業(yè)組織形式變更。公告顯示，神宇公司當(dāng)時持有吉峰科技3952萬股，持股比例為11.06%。假設(shè)按2013年3月11日吉峰科技的收盤價34.59元計算，神宇公司持有總市值為13.67億元，可能需繳稅金額為5.47億元。

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