券商再融資在當(dāng)下頗為不易。

7月21日，中原證券公告，現(xiàn)綜合考慮資本市場環(huán)境，并統(tǒng)籌考慮實際情況和融資安排等因素，經(jīng)審慎分析與論證后決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項，并向上交所申請撤回相關(guān)申請文件。

此前中原證券披露，非公開發(fā)行股票擬募資不超70億元方案獲得上交所受理，前后收到三輪問詢。值得一提的是，去年以來，多家券商推出的定增方案也有不少調(diào)整，尤其是對募資總額調(diào)減和募資用途進(jìn)行了非常細(xì)致的修訂。

“監(jiān)管對證券公司的發(fā)展提出了資本節(jié)約型的建議，希望證券公司能夠聚焦主責(zé)主業(yè)，堅持走資本節(jié)約型高質(zhì)量發(fā)展的道路，而不是通過簡單的資產(chǎn)增長獲得收入和利潤的增加，希望券商提升本身的ROE水平?！比A中某券商CEO對券商中國記者表示。

中原證券表示，目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，終止本次發(fā)行事項并撤回相關(guān)申請文件不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動與持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響。

中原證券定增終止并撤回申請文件

中原證券公告，自該公司披露此次發(fā)行預(yù)案以來，該公司與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)相關(guān)工作?，F(xiàn)綜合考慮資本市場環(huán)境，并統(tǒng)籌考慮公司實際情況和融資安排等因素，經(jīng)審慎分析與論證，決定終止本次發(fā)行事項并撤回相關(guān)申請文件。

回溯過往，去年4月，中原證券相關(guān)董事會就審議通過了《關(guān)于公司非公開發(fā)行A股股票方案的議案》等相關(guān)議案。去年8月4日，中原證券收到申請受理單，并于8月18日收到第一次反饋意見，去年9月15日，中原證券及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對反饋意見進(jìn)行了回復(fù)。

今年2月，宣布全面實施注冊制，銜接配合新的政策，今年3月，中原證券再發(fā)相關(guān)定增公告，向特定對象發(fā)行股票擬募集資金總額不超過70億元，用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、投資與交易業(yè)務(wù)、對境內(nèi)外全資子公司增資、信息系統(tǒng)建設(shè)及合規(guī)風(fēng)控投入、償還債務(wù)及補(bǔ)充營運資金。后續(xù)，中原證券收到上交所申請受理通知書。

今年3月28日，中原證券收到上交所審核問詢函，5月19日，中原證券和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對問詢函進(jìn)行了回復(fù)。

今年7月6日，中原證券又收到上交所新一輪問詢函，即前后經(jīng)歷了三次問詢。

在最新一輪問詢中，上交所再次問及中原證券定增融資的必要性，融資的合理性，是否存在過度融資等。

對于此次定增終止事項，中原證券表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，終止此次發(fā)行事項并撤回申請文件不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營活動與持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響。

監(jiān)管倡議走資本節(jié)約型發(fā)展之路

“現(xiàn)在券商的再融資基本上都會問到融資規(guī)模，以及融資的合理性和必要性?！币晃蝗谭倾y金融分析師對券商中國記者表示，監(jiān)管和股東都越來越重視券商的資本使用效率和投資回報率。在多重引導(dǎo)下，一些券商調(diào)減了融資規(guī)模，并對資金使用途徑作了更明確的說明。

據(jù)統(tǒng)計，今年以來券商再融資方案層出不窮，上半年有7家拋出定增預(yù)案，包括浙商證券、中原證券、國海證券、天風(fēng)證券、南京證券、錦龍股份、中泰證券。

截至目前，券商板塊共有12家公司排隊再融資，其中10家為定增，而中金公司及華泰證券則選擇了配股。

但是，今年以來，已有包括國聯(lián)證券、財達(dá)證券等在內(nèi)的多家券商調(diào)整了再融資方案。一些券商調(diào)減了向特定對象發(fā)行A股股票募集資金總額，同時，還進(jìn)一步細(xì)化了現(xiàn)有募集資金的投向，體現(xiàn)出過“緊日子”的傾向。

以財達(dá)證券為例，該公司今年5月30日擬修訂之前50億元的定增方案，主要是募資用途修訂的更加具體。

財達(dá)證券修訂主要是更改了募資的具體投向。此前，財達(dá)證券50億元定增主要投向融資融券業(yè)務(wù)（15億元）、證券自營業(yè)務(wù)（20億元），以及用于償還債務(wù)和補(bǔ)充營運資金（15億元）等方面。

經(jīng)過調(diào)整后，50億元募資額將投向七個方面：用于財富管理業(yè)務(wù)不超過5億元；用于證券投資業(yè)務(wù)不超過5億元；用于投資銀行業(yè)務(wù)不超過5億元；用于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不超過5億元；用于私募股權(quán)業(yè)務(wù)、另類投資業(yè)務(wù)不超過10億元；用于信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控投入不超過5億元；用于償還債務(wù)及補(bǔ)充營運資金不超過15億元。

“以前券商募資主要用在了信用類和債券類業(yè)務(wù)，但是行業(yè)ROE中樞水平在下降，現(xiàn)在行業(yè)的發(fā)展趨勢變了，監(jiān)管希望證券公司聚焦主責(zé)主業(yè)，走資本節(jié)約型發(fā)展之路，提升自身的ROE水平?！比A中某券商CEO表示。

今年1月3日，發(fā)布了《新聞發(fā)言人答記者問》。針對上市證券公司再融資行為，表示，作為已上市的證券公司，更應(yīng)該為市場樹立標(biāo)桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。同時，也會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。