就在各路機(jī)構(gòu)認(rèn)為“中特估”、TMT兩大主線將聯(lián)袂主導(dǎo)下半年行情之際，今年一季度被公募基金為代表的主流機(jī)構(gòu)“拋棄”的新能源板塊，終于在沉默中爆發(fā)了。

據(jù)了解，5月24日晚間，招商證券電力設(shè)備與新能源行業(yè)首席分析師召開一場(chǎng)主題為“光伏：進(jìn)入N型時(shí)代”的電話會(huì)。在新能源走紅的2021年，市場(chǎng)上曾充斥著各券商舉辦的類似新能源主題電話會(huì)，今年來由于行業(yè)熱度大不如前，相關(guān)電話會(huì)的數(shù)量也明顯減少。

不過從隨后市場(chǎng)反饋的情況來看，昨晚的這場(chǎng)電話會(huì)竟吸引了近萬人參加，而這場(chǎng)人氣電話會(huì)重點(diǎn)推薦的晶澳科技、晶科能源、鈞達(dá)股份今天都逆勢(shì)大漲，鈞達(dá)股份股價(jià)更是在早盤就已封至漲停。

其實(shí)，最近光伏板塊的逆勢(shì)表現(xiàn)絕不是一場(chǎng)電話會(huì)就可以推動(dòng)的，在這背后還有更多值得關(guān)注的場(chǎng)外因素。

一場(chǎng)光伏電話會(huì)“意外”大熱

這段時(shí)間各家券商都在密集召開年中策略會(huì)，據(jù)每經(jīng)記者觀察，多數(shù)券商都認(rèn)為，今年前期最有人氣的“中特估”、TMT兩大主線在下半年有望繼續(xù)交替領(lǐng)跑。

不過，很多時(shí)候市場(chǎng)的“一致預(yù)期”往往并不奏效。最近幾天，就在上述兩大主線開始調(diào)整的時(shí)候，此前被機(jī)構(gòu)拋棄的新能源板塊又找回了狀態(tài)。

截至今日收盤，申萬電力設(shè)備指數(shù)5月以來上漲1.33%，領(lǐng)跑其他一級(jí)行業(yè)指數(shù)，跑贏上證指數(shù)近5個(gè)百分點(diǎn)。尤其是最近幾個(gè)交易日，相對(duì)大盤指數(shù)，申萬電力設(shè)備指數(shù)的超額收益較為明顯。

圖片來源：進(jìn)門財(cái)經(jīng)

而就在最近，被壓抑了許久的新能源分析師也開始活躍起來。5月24日晚間，招商證券電力設(shè)備與新能源行業(yè)首席分析師召開一場(chǎng)主題為“光伏：進(jìn)入N型時(shí)代”的電話會(huì)。

如果時(shí)間回到新能源走紅的2021年，這樣的電話會(huì)也許并不會(huì)引發(fā)外界過多的關(guān)注，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)充斥著各券商舉辦的類似新能源主題電話會(huì)。

進(jìn)門財(cái)經(jīng)系統(tǒng)顯示，招商證券電新首席上次舉辦與新能源有關(guān)的專欄電話會(huì)還是在兩個(gè)月前，今年來，其舉辦的相關(guān)專欄電話會(huì)也僅有兩次。而在新能源板塊正值風(fēng)口的2021年，相關(guān)專欄電話會(huì)一年舉辦了18次，2022年則大幅下降至7次。與之對(duì)應(yīng)的是，近一年以來新能源板塊的熱度持續(xù)下降，今年一季度公募基金也明顯減持了新能源板塊。

不過，昨晚的這場(chǎng)電話會(huì)卻吸引了市場(chǎng)的大量關(guān)注。從市場(chǎng)的一些反饋情況來看，這場(chǎng)電話會(huì)竟吸引了近萬人參加，會(huì)議的相關(guān)內(nèi)容也在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)迅速傳播。

這場(chǎng)電話會(huì)為何會(huì)引人關(guān)注？

其實(shí)，隨著券商電話會(huì)議網(wǎng)絡(luò)化的持續(xù)轉(zhuǎn)型，早些年還算罕見的千人電話會(huì)、甚至萬人電話會(huì)在最近幾年已經(jīng)不算什么新鮮事。

據(jù)媒體報(bào)道，就在去年，某券商舉辦的一場(chǎng)關(guān)于衛(wèi)星導(dǎo)航的電話會(huì)議參會(huì)人數(shù)就達(dá)到了萬人。在2021年，市場(chǎng)上也曾有某券商舉辦的電動(dòng)車電話會(huì)，參會(huì)人數(shù)接近萬人的消息。

不過今年以來，隨著過去幾年的幾大主流賽道逐漸遇冷，萬人電話會(huì)的盛況已不多見。那么上述電話會(huì)為何能吸引如此多的關(guān)注？其內(nèi)容是否有什么特別之處呢？

在進(jìn)門財(cái)經(jīng)平臺(tái)，記者找到了這場(chǎng)電話會(huì)的內(nèi)容簡(jiǎn)介。從簡(jiǎn)介來看，這場(chǎng)電話會(huì)主要內(nèi)容是對(duì)光伏TOPCon產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行分析和推薦。公開信息顯示，TOPCon電池技術(shù)為N型電池主流技術(shù)路線之一。

據(jù)記者了解，上述電話會(huì)時(shí)長(zhǎng)大約只有20分鐘左右，全程都是由招商證券電新首席一人路演，沒有其他業(yè)內(nèi)專家參與。從以往來看，僅憑分析師一人，且沒有其他重磅嘉賓參與的情況下，出現(xiàn)萬人電話會(huì)的幾率較低。

另外，這場(chǎng)電話會(huì)是招商證券電新團(tuán)隊(duì)相關(guān)系列電話會(huì)中的一場(chǎng)，而此系列電話會(huì)截至目前已經(jīng)辦了近50場(chǎng)。

有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，這場(chǎng)電話會(huì)之所以能獲得大量關(guān)注，在一定程度上說明主流資金開始關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)光伏板塊的投資機(jī)會(huì)，而之前光伏相關(guān)股票已調(diào)整多時(shí)，稍微出現(xiàn)一些新的預(yù)期股價(jià)很容易反彈。

值得一提的是，招商證券電新首席在此次電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)了TOPCon的產(chǎn)業(yè)壁壘及先發(fā)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。對(duì)此，在今日的采訪中，一券商新能源方向相關(guān)首席向記者談及了自己的看法。

在他看來，雖然N型電池的趨勢(shì)應(yīng)該比較確定，但不管TOPCon還是異質(zhì)結(jié)都不可能很快就替代原來的技術(shù)路線，還需要幾年時(shí)間來逐漸滲透，畢竟現(xiàn)在PERC電池還是有性價(jià)比，“從盈利能力上看，無論TOPCon還是異質(zhì)結(jié)，相比PERC電池并沒有明顯的優(yōu)勢(shì)?！?/p>

另外，從投資機(jī)會(huì)推薦的角度，他認(rèn)為，N型電池在未來可能面臨著較嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。因?yàn)閺哪壳皝砜?，各類企業(yè)都在布局N型電池，說明N型電池產(chǎn)業(yè)壁壘并不高?！埃∟型電池）雖然有一定knowhow，但一二線企業(yè)的差距可能并不大，大家都在布局，最后會(huì)出現(xiàn)百花齊放的局面。在兩三年后行業(yè)可能也將面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)、出清，跟現(xiàn)在的硅片差不多?！?/p>

“所以簡(jiǎn)單而言，N型電池，很難出現(xiàn)少數(shù)幾家企業(yè)獨(dú)霸天下、享受額外市場(chǎng)溢價(jià)的局面。所以現(xiàn)在如果僅僅是因?yàn)槟臣夜咀鯪型就推薦，我覺得可能有點(diǎn)過了，因?yàn)檫@畢竟不是一個(gè)獨(dú)占的技術(shù)。但是整個(gè)行業(yè)確實(shí)有一個(gè)替代趨勢(shì)，再加上行業(yè)的估值確實(shí)也比較低，從整個(gè)行業(yè)的角度來看是有一定機(jī)會(huì)，但是并不是說哪家企業(yè)有特別的優(yōu)勢(shì)?！彼赋觥?/p>

光伏板塊近期走強(qiáng)背后的場(chǎng)外因素

不過無論如何，從今天的A股市場(chǎng)來看，上述人氣電話會(huì)得到了市場(chǎng)較為積極的回應(yīng)。比如，電話會(huì)重點(diǎn)推薦的晶澳科技、晶科能源、鈞達(dá)股份今天都逆勢(shì)大漲，鈞達(dá)股份股價(jià)更是在早盤就已封至漲停，全天大漲8.9%。

事實(shí)上，最近幾個(gè)交易日，晶澳科技、晶科能源、鈞達(dá)股份都有跑贏大勢(shì)的表現(xiàn)，其中鈞達(dá)股份本月已大漲30%，而這些個(gè)股都具有N型電池及組件概念。

據(jù)每經(jīng)記者觀察，近期光伏板塊走強(qiáng)有一個(gè)不得不提的背景是，最近在上?；馃崤e行的SNEC光伏展。而上述電話會(huì)，招商證券電新首席在交流過程中就以SNEC光伏展為由頭。

據(jù)多家媒體報(bào)道，此次SNEC展會(huì)吸引了逾50萬人注冊(cè)，3000多家企業(yè)出席，場(chǎng)面可謂“火爆”。而這也給光伏板塊相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)提供了最佳的“背景板”。

另外，上述晶澳科技、晶科能源、鈞達(dá)股份最近的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，其實(shí)也可以從SNEC展會(huì)上找到線索。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)日前報(bào)道，在SNEC光伏展上，N型電池及組件表現(xiàn)搶眼。2022年是N型電池量產(chǎn)元年，此次SNEC展會(huì)也是N型電池量產(chǎn)元年后光伏行業(yè)的首次集中亮相，多家光伏企業(yè)在展會(huì)上都將N型產(chǎn)品作為重點(diǎn)展示。有企業(yè)預(yù)計(jì)，今年N型組件市占率可以達(dá)到30%左右。

事實(shí)上，此次SNEC光伏展在吸引大量參觀者的同時(shí)，有不少賣方也在參與和關(guān)注?？梢哉f，這場(chǎng)大展不僅是各路光伏企業(yè)競(jìng)技的舞臺(tái)，各大券商研究所也在利用此次大會(huì)的契機(jī)各自較著勁，比如賣方組織的各種SNEC衍生交流活動(dòng)最近正輪番上演。

除了上次電話會(huì)之外，據(jù)悉，招商證券電新團(tuán)隊(duì)5月23日還曾在SNEC展會(huì)附近組織過一次線下交流活動(dòng)，有多家光伏上市公司參與交流。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

此外，中信證券最近也在SNEC展會(huì)期間舉辦了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇和線下調(diào)研活動(dòng)，邀請(qǐng)了多位新能源產(chǎn)業(yè)專家與企業(yè)人士參與交流。

海通證券也在此次大會(huì)期間舉辦了相關(guān)主題活動(dòng)，此次活動(dòng)大會(huì)場(chǎng)嘉賓演講總共安排了三天，還有為期多日的小范圍交流可供投資者選擇。據(jù)記者了解，最近幾天舉辦過類似主題活動(dòng)的券商還包括德邦證券等。

從上述券商發(fā)布的相關(guān)活動(dòng)安排來看，在此次SNEC展會(huì)之前，相關(guān)券商應(yīng)該就已經(jīng)事先做了充分的準(zhǔn)備。