8月24日，滬指盤中繼續(xù)創(chuàng)年初至今新低，收盤微漲。深市表現(xiàn)更加強(qiáng)勁，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅都超1%，兩市成交額增至7869億元，市場情緒有所修復(fù)。

板塊方面，受日本核污染水排放入海消息的水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊、鹽業(yè)股、核污染防治和凈水等表現(xiàn)活躍，國聯(lián)水產(chǎn)、好當(dāng)家、中水漁業(yè)，實(shí)樸檢測、正和生態(tài)等個(gè)股漲停。

影視和算力板塊全天表現(xiàn)不俗，光伏產(chǎn)業(yè)鏈股價(jià)反彈。央企大基建、一帶一路等板塊大幅下跌，拖累滬指。

北向資金結(jié)束連續(xù)13日凈賣出，8月24日，Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天凈買入32.33億元；其中滬股通凈買入9.53億元，深股通凈買入22.81億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周，北向資金凈賣出200.18億元，本月合計(jì)凈賣出A股715.94億元，年初至今凈買入1587.42億元。

個(gè)股方面，北向資金近7天加倉額超過10億元的個(gè)股分別是工業(yè)富聯(lián)和藥明康德。減倉額超過25億元的個(gè)股分別是貴州茅臺(tái)、招商銀行、隆基綠能、五糧液和中國平安。

華鑫證券認(rèn)為，本輪北上資金創(chuàng)紀(jì)錄“出逃”主要原因有三：地緣擾動(dòng)、匯率貶值壓力和美債收益率新高。北上資金結(jié)束連續(xù)凈流出的前提條件是主要矛盾得以緩解，并不一定要與出逃條件一一對(duì)應(yīng)，主要矛盾得到解決后，北上資金就有回補(bǔ)動(dòng)力。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，北上資金大幅凈流出多出現(xiàn)在市場磨底時(shí)：北上資金素有A股風(fēng)向標(biāo)之稱，北上資金連續(xù)大幅流出使得市場情緒和資金承壓，北上資金結(jié)束連續(xù)流出的節(jié)點(diǎn)往往領(lǐng)先于市場底。

// 內(nèi)外積極因素累積 //

近期公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)信號(hào)好壞參半，但疲軟信號(hào)增多。

8月24日， 美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 為23萬人，預(yù)期24萬人，前值自23.9萬人修正至24萬人；四周均值23.675萬人，前值自23.425萬人修正至23.45萬人；至8月12日 當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 170.2萬人，預(yù)期170.8萬人，前值自171.6萬人修正至171.1萬。

美國7月耐用品訂單環(huán)比降5.2%，預(yù)期降4.0%，前值升4.6%修正為升4.4%。

本周五，美國將公布其8月份的通脹數(shù)據(jù)。同期，鮑威爾將在杰克遜霍爾發(fā)表講話。市場此前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)發(fā)表相對(duì)鷹派的言論，美元指數(shù)和美債收益率近期的上漲已經(jīng)充分說明了這一點(diǎn)。

美國8月PMI初值為50.4，依舊位于枯榮線上方，但是前值為52，月環(huán)比降幅為2022年11月以來的最大值。

美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值降至51，創(chuàng)2023年2月以來新低，并低于預(yù)期值52。美國8月Markit制造業(yè)PMI初值降至47，同樣創(chuàng)2023年2月份以來新低，低于預(yù)期值49。

當(dāng)支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)緊縮的美國經(jīng)濟(jì)走弱信號(hào)開始出現(xiàn)，更高利率維持在更長時(shí)間的可能性也在下降，這對(duì)全球資本市場來說都是好消息。

人民幣匯率企穩(wěn)。

8月24日，在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤報(bào)7.2777，較上一交易日漲146個(gè)基點(diǎn)。離岸人民幣也收復(fù)7.3重要關(guān)口。

中泰證券點(diǎn)評(píng)稱，中國政策出臺(tái)預(yù)期及美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期尾聲不支持人民幣大幅貶值，但中國經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇動(dòng)能較弱，而美國短期經(jīng)濟(jì)較穩(wěn)健，使人民幣也缺乏大幅升值的明顯基礎(chǔ)。

“降費(fèi)減稅”等支持政策進(jìn)入實(shí)施階段。

8月24日，中信建投、中信證券和國泰君安分別發(fā)布了降低傭金的公告。此前，要求自2023年8月28日起，滬深交易所交易經(jīng)手費(fèi)按一定比例下調(diào)。

引導(dǎo)長效資金入市，具體措施將落地。

8月24日，中國召開全國社?；鹄硎聲?huì)和部分大型銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)， 委、易會(huì)滿，金融監(jiān)管總局委委員、副局長叢林出席會(huì)議并講話， 委委員、副李超主持會(huì)議。會(huì)議分析了當(dāng)前資本市場形勢，就共同引導(dǎo)更多中長期資金入市、推進(jìn)中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)等問題進(jìn)行了深入交流探討。

將認(rèn)真研究相關(guān)機(jī)構(gòu)提出的意見建議，主動(dòng)加強(qiáng)與有關(guān)部門的政策協(xié)同，共同為養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金等中長期資金參與資本市場提供更加有力的支持保障，促進(jìn)資本市場與中長期資金良性互動(dòng)。

財(cái)政部8月24日發(fā)布加強(qiáng)財(cái)稅支持政策落實(shí)，促進(jìn)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知。

支持政策主要有五個(gè)方面：一是落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)政策，減輕小微企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)；二是強(qiáng)化財(cái)政金融政策協(xié)同，保障中小企業(yè)融資需求；三是揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；四是落實(shí)政府采購、穩(wěn)崗就業(yè)等扶持政策，助力中小企業(yè)加快發(fā)展；五是健全工作機(jī)制和管理制度，提高財(cái)稅政策效能。

除此之外，基金自購、公司回購、大股東承諾不減持、IPO融資節(jié)奏放緩以及A股走勢與商品期貨背離等事件，都起到了穩(wěn)定市場情緒的作用。

// 信心修復(fù)條件初步具備 //

財(cái)通證券研報(bào)稱，隨著美債利率逐步高位企穩(wěn)，參考2018年10月、2022年10月，可能領(lǐng)先A股市場底。國內(nèi)目前處于經(jīng)濟(jì)回暖、流動(dòng)性寬松、政策加碼的階段，A股短期因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)調(diào)整到低位，建議保持樂觀、適時(shí)布局。行業(yè)配置方面，節(jié)奏有望為藍(lán)籌搭臺(tái)、成長表現(xiàn)，“高盈利成長+低估值藍(lán)籌”組合進(jìn)可攻、退可守，值得繼續(xù)配置。

國金證券認(rèn)為，以1990年代為鑒、經(jīng)濟(jì)破局并非一蹴而就，轉(zhuǎn)型需要時(shí)間、政策需要配合。1990年代末經(jīng)濟(jì)用了五六年時(shí)間才恢復(fù)“活力”、擴(kuò)張動(dòng)能不斷增強(qiáng)。為實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型期的平穩(wěn)過渡，貨幣寬松和財(cái)政發(fā)力或是對(duì)沖需求的階段性下行的必要條件。經(jīng)濟(jì)的破局還需要相應(yīng)的改革推進(jìn)，以實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率持續(xù)增長和資產(chǎn)回報(bào)率的穩(wěn)步提升。

該機(jī)構(gòu)繼續(xù)寫道，高質(zhì)量發(fā)展要求下、新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)消費(fèi)或有望成為經(jīng)濟(jì)增長新的驅(qū)動(dòng)力。近年來，新興產(chǎn)業(yè)逐步壯大、“三新”經(jīng)濟(jì)對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)抬升至 19.4%。與此同時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)推動(dòng)下、最終消費(fèi)對(duì) GDP 的貢獻(xiàn)由 49.3%升至 53.2%。

新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換關(guān)鍵期，產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)發(fā)力或加速打造多極產(chǎn)業(yè)集群，保障類政策加力支持或可推動(dòng)擴(kuò)大消費(fèi)基本盤。

（Wind 綜合自Wind終端數(shù)據(jù)、公司公告、政府官方公告和機(jī)構(gòu)研報(bào)等）