上周我收到了一則新聞提醒，強(qiáng)調(diào)了目前能源股熊市的幅度。通常情況下，在商業(yè)周期的后期和潛在的經(jīng)濟(jì)衰退中，一些往往表現(xiàn)良好的行業(yè)是公用事業(yè)，房地產(chǎn)和能源。公用事業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)就是這種情況，因為它們是過去一年中表現(xiàn)最好的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)行業(yè)中的兩個。

但能源的拋售卻是殘酷的。市場數(shù)據(jù)提供商FactSet上周發(fā)出警報，顯示各行業(yè)中有多少公司創(chuàng)下新的52周高點和低點。能源部門尤其突出

請注意，雖然公用事業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的52周標(biāo)志中有95%是高位，但能源行業(yè)的這一標(biāo)志為0%。此外，能源行業(yè)的52周低點遠(yuǎn)低于其他任何行業(yè)，為42個。

能源拋售一直是不分青紅皂白的，扼殺了健康和不健康的公司和細(xì)分市場。它甚至打擊了今年最健康的部門之一 - 主要有限合伙企業(yè)(MLP) - 主要由運輸和儲存石油和天然氣的公司組成。

Alerian 是能源基礎(chǔ)設(shè)施和MLP市場情報的獨立供應(yīng)商。其基準(zhǔn)測試被廣泛用于分析MLP部門的相對表現(xiàn)。Alerian的最新研究報告著眼于Alerian MLP基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)(AMZI)的22個成分的分布范圍。就上下文而言，截至7月底，AMZI占MLP中游市場總市值的94%。

分銷范圍是確定MLP財務(wù)狀況的最重要指標(biāo)之一。分銷范圍將一段時間內(nèi)產(chǎn)生的可分配現(xiàn)金流量(DCF)與該期間支付的現(xiàn)金分配總額進(jìn)行比較。覆蓋率低于1.0倍意味著公司在此期間沒有足夠的現(xiàn)金來支付其分配。如果覆蓋率始終低于1.0倍，則MLP可能不得不削減其分布。