美國公司喜歡放松管制。那為什么要推動這些規(guī)則呢?

紐約(美國有線電視新聞網(wǎng))商業(yè)美國公司再一次在監(jiān)管方面展開斗爭。除了這個時候，大企業(yè)已經(jīng)改變了立場：他們正積極要求政府施加新的規(guī)則。

這個奇怪的轉(zhuǎn)變正由美國商會和全國制造商協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)，兩個強(qiáng)大的團(tuán)體經(jīng)常懇求華盛頓減少繁文縟節(jié)。

公司游說團(tuán)體現(xiàn)在敦促美國證券交易委員會對投資領(lǐng)域鮮為人知但關(guān)鍵的口袋進(jìn)行額外審查：代理咨詢公司。

那些希望市場獨立運作并且不想對自己進(jìn)行監(jiān)管的人正在呼吁加強(qiáng)監(jiān)管。“

價值聯(lián)盟首席執(zhí)行官ELEANOR BLOXHAM

在Glass Lewis和Institutional Shareholder Services的領(lǐng)導(dǎo)下，代理顧問幫助養(yǎng)老基金和大型資產(chǎn)管理公司決定如何通過獨立研究和指導(dǎo)武裝他們的股票。國際空間站或玻璃劉易斯??提出的拒絕付款方案或推銷董事的建議可能具有相當(dāng)大的影響力。

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美國企業(yè)，與公司，包括波音公司，(BA)，雪佛龍公司和永利度假村，認(rèn)為代理顧問執(zhí)掌權(quán)力太大，有利益沖突，并容易出錯。

商會和NAM去年甚至推出了一項價值100萬美元的數(shù)字和平面廣告活動，旨在突出代理咨詢公司的“危險”。

但也有人說，商業(yè)團(tuán)體正在尋求代理顧問，讓股東們沉溺于嚴(yán)格的研究，這些研究需要仔細(xì)研究華而不實的薪酬方案，并評估有關(guān)氣候變化和最低工資上漲等主題的復(fù)雜建議。

“應(yīng)該反對限制必要的獨立研究的嘗試，”紐約市審計長Scott Stringer在一份聲明中告訴CNN Business。

斯特林格指出，代理咨詢公司的批評者是董事會成員和企業(yè)高管，他們是研究的主體。

“現(xiàn)在他們花大價錢拉窗簾，指出不存在的問題，”他說。

'非常諷刺'

值得注意的是，推動加強(qiáng)對代理咨詢公司的監(jiān)督并非來自基層組織，公司治理組織甚至機(jī)構(gòu)股東。相反，它來自富裕的游說團(tuán)體，經(jīng)常抱怨過度監(jiān)管。

“這非常具有諷刺意味，”價值聯(lián)盟的首席執(zhí)行官埃莉諾·洛克瑟姆(Eleanor Bloxham)表示。該聯(lián)盟是一家為公司治理實踐提供建議的公司。“那些希望市場獨立運作并且不希望自己進(jìn)行監(jiān)管的人正在呼吁加強(qiáng)監(jiān)管。”

不結(jié)盟運動稅務(wù)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策主任查爾斯克萊恩堅持認(rèn)為，商業(yè)團(tuán)體只是通過提供有效的監(jiān)督來尋求保護(hù)投資者的改革。

“我們并沒有試圖規(guī)范代理公司的存在，”Crain在接受采訪時說。

納斯達(dá)克(NDAQ)領(lǐng)導(dǎo)的300多家公司上月致函美國證券交易委員會，敦促該機(jī)構(gòu)采取“強(qiáng)有力的行動來監(jiān)管”代理咨詢公司。該信函建議讓公司能夠“識別和糾正代理顧問所犯的錯誤”，披露利益沖突以及解決“重大糾紛”的機(jī)會。

富國銀行首席執(zhí)行官蒂姆斯隆突然辭職

“代理咨詢公司正在使你的401K面臨風(fēng)險，”商會和NAM建立的一個網(wǎng)站警告說。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在認(rèn)真對待這些投訴。美國證券交易委員會于11月舉行了關(guān)于代理流程的圓桌會議，并可能在未來幾個月內(nèi)宣布新的規(guī)則。

但至少有一名美國證券交易委員會官員對即將到來的鎮(zhèn)壓表示嚴(yán)重懷疑。

去年9月，美國證券交易委員會委員羅伯特杰克遜呼吁對代理顧問進(jìn)行“誤導(dǎo)”的監(jiān)管，并指出這“長期以來一直是企業(yè)說客的首要任務(wù)”。杰克遜補(bǔ)充說，代理顧問擁有太多權(quán)力的“證據(jù)不足”。

有爭議的董事會打架

T. Rowe Price很了解代理咨詢公司。公開交易的資產(chǎn)管理人為獲得代理顧問的研究付費，也是其股東投票研究的主題。

在給美國證券交易委員會的一封信中，T。RowePrice(TROW)對擬議的監(jiān)管變革表達(dá)了“重大擔(dān)憂”，這些變化將“犧牲代理咨詢研究的客觀性”或推遲投票過程。T. Rowe警告稱，擬議的變更可能會讓公司“不恰當(dāng)?shù)赜绊?rdquo;這項研究。

“我們的客戶真正關(guān)注的是，任何重大變化都會影響國際空間站和其他代理咨詢公司及時和經(jīng)濟(jì)有效地提供服務(wù)的能力，”國際空間站總法律顧問史蒂文弗里德曼在接受采訪時說。 。

代理顧問經(jīng)常陷入激烈的董事會斗爭中。

例如，國際空間站敦促股東在2017年取消富國銀行董事會的大部分董事會，并指責(zé)董事會多年來“失敗”，提供了防止“不健全”銀行業(yè)務(wù)所需的嚴(yán)格監(jiān)管。玻璃劉易斯??同樣采取富國銀行董事會的任務(wù)，導(dǎo)致丑聞的“失敗”。

在富有爭議的股東大會期間，富國銀行的所有董事都再次當(dāng)選，但幾位董事獲得了異乎尋常的低水平支持。那些董事最終離開了富國銀行(WFC)董事會。

“對于代理顧問的新監(jiān)管制度根本不是必要的，”Glass Lewis首席執(zhí)行官凱瑟琳拉賓在一份聲明中說。她表示，新的監(jiān)管可能會使機(jī)構(gòu)代表數(shù)百萬儲蓄者“更難”完成工作。

安靜的付薪?

一些人認(rèn)為，壓制代理公司的努力實際上是為了保護(hù)高管薪酬。2010年多德 - 弗蘭克法案改革法要求公司對薪酬方案進(jìn)行非約束性投票，讓股東有一種表達(dá)不滿的方式。

令公司感到沮喪的是，代理咨詢公司有時會提到他們認(rèn)為過度薪酬待遇。

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2017年，代理咨詢公司批評EpiPen制造商Mylan(MYL)盡管對該制藥商的價格上漲和股價下跌存在爭議，但還是以高薪支付高管。玻璃劉易斯??給予Mylan一個“F”的賠償決定，ISS敦促股東推翻公司的整個董事會。

雖然Mylan董事會幸免于難，但股東們拒絕了該公司的薪酬方案。

根據(jù)2018年的國會記錄，毫不奇怪，Mylan參與游說一項需要對代理咨詢公司進(jìn)行更多監(jiān)督的法案。

“這是權(quán)力和控制的問題，”布洛克瑟姆說。“削弱代理咨詢公司可能會被視為削弱股東對公司投票的一種方式。”