市場(chǎng)不振。
情緒低迷。
輿論場(chǎng)上又是一個(gè)沸反盈天。
有網(wǎng)友曬出一組A股近五年數(shù)據(jù):
2018年,IPO融資1378億,場(chǎng)內(nèi)定增融資7855億,大股東減持2345億;
2019年, IPO融資2532億,場(chǎng)內(nèi)定增融資6898億,大股東減持5017億;
2020年,IPO融資4793億,場(chǎng)內(nèi)定增融資7841億,大股東減持8513億;
2021年,IPO融資5428億,場(chǎng)內(nèi)定增融資8893億,大股東減持7140億;
2022年,IPO融資5869億,場(chǎng)內(nèi)定增融資8457億,大股東減持5607億。
根據(jù)這組數(shù)據(jù),我做了一張統(tǒng)計(jì)表如下——
(表一:企業(yè)與大股東抽血數(shù)據(jù))
從2018年到2022年,五年間,A股通過(guò) IPO、定增、大股東減持等方式,往外抽血88566億。
網(wǎng)友曬這組數(shù)據(jù),目的很明顯,就是想告訴大家A股市場(chǎng)對(duì)中國(guó)股民的吸血程度有多嚴(yán)重。
我核對(duì)了下數(shù)據(jù),基本屬實(shí)。
因?yàn)檫@些數(shù)據(jù),媒體每年都有統(tǒng)計(jì)報(bào)道,還是比較公開透明的。
這組數(shù)據(jù)引起了我的興趣,索性再深挖一下,看看A股的抽血與輸血的整體情況到底如何。
以上數(shù)據(jù)是A股往外抽血的情況,但還不完全。
因?yàn)椋凉墒袌?chǎng)每年還有不菲的證券交易印花稅,也屬于往外抽血的范疇。
所以我又統(tǒng)計(jì)了2018-2022年五年間A股市場(chǎng)的印花稅征收情況。
基本數(shù)據(jù)如下:
2018年,A股上繳印花稅977億;
2019年,1229年;
2020年,1774億;
2021年,2478億;
2022年,2579億。
五年,總共征繳證券交易印花稅9037億。
(表二:印花稅征收數(shù)據(jù))
我們把表一、表二合并起來(lái),可以得到表三——
(表三:A股市場(chǎng)往外抽血數(shù)據(jù))
從2018年到2022年,五年間,A股市場(chǎng)共往外抽血97603億。
這97603億中,企業(yè)共分走了59944億( IPO+定增),大股東分走了28622億,國(guó)庫(kù)分走了9037億。
但是,別著急,上邊我們光分析和計(jì)算了抽血的情況,還沒(méi)計(jì)算輸血的情況呢。
企業(yè)對(duì)股民的回報(bào)(輸血)主要靠?jī)蓚€(gè)途徑:現(xiàn)金分紅和場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)。
我對(duì)這項(xiàng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)如下:
2018年,A股現(xiàn)金分紅9432億,場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)511億;
2019年,現(xiàn)金分紅13600億,場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1298億;
2020年,現(xiàn)金分紅15200億,場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1037億;
2021年,現(xiàn)金分紅18100億,場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1210億;
2022年,現(xiàn)金分紅00億,場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1600億。
五年間,A股上市企業(yè)以真金白銀,向市場(chǎng)輸血80888億。
(表四:企業(yè)向市場(chǎng)內(nèi)輸血數(shù)據(jù))
從2018年到2022年五年間,A股上市企業(yè)通過(guò) IPO+定增向場(chǎng)內(nèi)融資總共59944億元,但又通過(guò)分紅和回購(gòu)向場(chǎng)內(nèi)輸血80888億。
一出一進(jìn),凈輸血20944億。
沒(méi)想到吧?
A股的上市企業(yè),這些年總體上是對(duì)得起投資它的大小股東的。
但是血讓誰(shuí)抽走了呢?
1、大股東通過(guò)減持,抽走了28622億;
2、稅務(wù)局通過(guò)征收證券交易印花稅,抽走了9037億。
9037億,對(duì)28622億,顯然還不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。
也就是說(shuō),對(duì)A股真正形成吸血效應(yīng)的,是企業(yè)上市后的大股東減持!
(表五:市場(chǎng)主體抽血輸血數(shù)據(jù)匯總)
通過(guò)上述分析,我們可以看到:
第一,A股市場(chǎng)每年往外抽的血,的確大于往市場(chǎng)里輸?shù)难?,A股重融資不重回報(bào)的說(shuō)法,是有依據(jù)的;
第二,A股上市企業(yè)作為一個(gè)整體,給投資者帶來(lái)的真實(shí)回報(bào)實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它在市場(chǎng)內(nèi)的融資;
第三,從總體上看,真正往外抽血的,主要是上市企業(yè)的大股東,還有國(guó)稅局征收的印花稅。
作為普通投資者,怎樣才能在A股市場(chǎng)有效避免被吸血的命運(yùn)呢?
1、不炒新股,大股東減持就收割不到你;
2、不頻繁交易,稅務(wù)局的印花稅就基本跟你無(wú)關(guān)。
作為普通投資者,最終怎樣才能在A股市場(chǎng)賺到錢呢?
通過(guò)上邊的分析,我們得出的結(jié)論也是簡(jiǎn)單而又直觀:你多買那些業(yè)績(jī)好、分紅高、股價(jià)低迷時(shí)喜歡通過(guò)回購(gòu)來(lái)回報(bào)投資者的企業(yè)股票,不就行了嗎?