市場(chǎng)不振。

情緒低迷。

輿論場(chǎng)上又是一個(gè)沸反盈天。

有網(wǎng)友曬出一組Ａ股近五年數(shù)據(jù)：

2018年，IPO融資1378億，場(chǎng)內(nèi)定增融資7855億，大股東減持2345億；

2019年， IPO融資2532億，場(chǎng)內(nèi)定增融資6898億，大股東減持5017億；

2020年，IPO融資4793億，場(chǎng)內(nèi)定增融資7841億，大股東減持8513億；

2021年，IPO融資5428億，場(chǎng)內(nèi)定增融資8893億，大股東減持7140億；

2022年，IPO融資5869億，場(chǎng)內(nèi)定增融資8457億，大股東減持5607億。

根據(jù)這組數(shù)據(jù)，我做了一張統(tǒng)計(jì)表如下——

（表一：企業(yè)與大股東抽血數(shù)據(jù)）

從2018年到2022年，五年間，Ａ股通過(guò) IPO、定增、大股東減持等方式，往外抽血88566億。

網(wǎng)友曬這組數(shù)據(jù)，目的很明顯，就是想告訴大家Ａ股市場(chǎng)對(duì)中國(guó)股民的吸血程度有多嚴(yán)重。

我核對(duì)了下數(shù)據(jù)，基本屬實(shí)。

因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)，媒體每年都有統(tǒng)計(jì)報(bào)道，還是比較公開透明的。

這組數(shù)據(jù)引起了我的興趣，索性再深挖一下，看看Ａ股的抽血與輸血的整體情況到底如何。

以上數(shù)據(jù)是Ａ股往外抽血的情況，但還不完全。

因?yàn)椋凉墒袌?chǎng)每年還有不菲的證券交易印花稅，也屬于往外抽血的范疇。

所以我又統(tǒng)計(jì)了2018－2022年五年間Ａ股市場(chǎng)的印花稅征收情況。

基本數(shù)據(jù)如下：

2018年，Ａ股上繳印花稅977億；

2019年，1229年；

2020年，1774億；

2021年，2478億；

2022年，2579億。

五年，總共征繳證券交易印花稅9037億。

（表二：印花稅征收數(shù)據(jù)）

我們把表一、表二合并起來(lái)，可以得到表三——

（表三：Ａ股市場(chǎng)往外抽血數(shù)據(jù)）

從2018年到2022年，五年間，Ａ股市場(chǎng)共往外抽血97603億。

這97603億中，企業(yè)共分走了59944億（ IPO+定增），大股東分走了28622億，國(guó)庫(kù)分走了9037億。

但是，別著急，上邊我們光分析和計(jì)算了抽血的情況，還沒(méi)計(jì)算輸血的情況呢。

企業(yè)對(duì)股民的回報(bào)（輸血）主要靠?jī)蓚€(gè)途徑：現(xiàn)金分紅和場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)。

我對(duì)這項(xiàng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)如下：

2018年，Ａ股現(xiàn)金分紅9432億，場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)511億；

2019年，現(xiàn)金分紅13600億，場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1298億；

2020年，現(xiàn)金分紅15200億，場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1037億；

2021年，現(xiàn)金分紅18100億，場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1210億；

2022年，現(xiàn)金分紅00億，場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)1600億。

五年間，Ａ股上市企業(yè)以真金白銀，向市場(chǎng)輸血80888億。

（表四：企業(yè)向市場(chǎng)內(nèi)輸血數(shù)據(jù)）

從2018年到2022年五年間，Ａ股上市企業(yè)通過(guò) IPO+定增向場(chǎng)內(nèi)融資總共59944億元，但又通過(guò)分紅和回購(gòu)向場(chǎng)內(nèi)輸血80888億。

一出一進(jìn)，凈輸血20944億。

沒(méi)想到吧？

Ａ股的上市企業(yè)，這些年總體上是對(duì)得起投資它的大小股東的。

但是血讓誰(shuí)抽走了呢？

１、大股東通過(guò)減持，抽走了28622億；

２、稅務(wù)局通過(guò)征收證券交易印花稅，抽走了9037億。

9037億，對(duì)28622億，顯然還不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。

也就是說(shuō)，對(duì)Ａ股真正形成吸血效應(yīng)的，是企業(yè)上市后的大股東減持！

（表五：市場(chǎng)主體抽血輸血數(shù)據(jù)匯總）

通過(guò)上述分析，我們可以看到：

第一，Ａ股市場(chǎng)每年往外抽的血，的確大于往市場(chǎng)里輸?shù)难?，Ａ股重融資不重回報(bào)的說(shuō)法，是有依據(jù)的；

第二，Ａ股上市企業(yè)作為一個(gè)整體，給投資者帶來(lái)的真實(shí)回報(bào)實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它在市場(chǎng)內(nèi)的融資；

第三，從總體上看，真正往外抽血的，主要是上市企業(yè)的大股東，還有國(guó)稅局征收的印花稅。

作為普通投資者，怎樣才能在Ａ股市場(chǎng)有效避免被吸血的命運(yùn)呢？

１、不炒新股，大股東減持就收割不到你；

２、不頻繁交易，稅務(wù)局的印花稅就基本跟你無(wú)關(guān)。

作為普通投資者，最終怎樣才能在Ａ股市場(chǎng)賺到錢呢？

通過(guò)上邊的分析，我們得出的結(jié)論也是簡(jiǎn)單而又直觀：你多買那些業(yè)績(jī)好、分紅高、股價(jià)低迷時(shí)喜歡通過(guò)回購(gòu)來(lái)回報(bào)投資者的企業(yè)股票，不就行了嗎？