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          愛(ài)奇藝宣布全年盈利了,就這業(yè)績(jī)它也好意思?

          2023-02-24 15:09:22來(lái)源:
          導(dǎo)讀 原標(biāo)題:愛(ài)奇藝宣布全年盈利了,就這業(yè)績(jī)它也好意思?*本文原創(chuàng)發(fā)布于差評(píng)孵化的商業(yè)財(cái)經(jīng)類帳號(hào) “ 知危 ”愛(ài)奇藝宣布盈利了。在致投資...

          原標(biāo)題:愛(ài)奇藝宣布全年盈利了,就這業(yè)績(jī)它也好意思?

          *本文原創(chuàng)發(fā)布于差評(píng)孵化的商業(yè)財(cái)經(jīng)類帳號(hào) “ 知危 ”

          愛(ài)奇藝宣布盈利了。

          在致投資者的信中,愛(ài)奇藝表示 2022 年是奇跡般的一年,公司完成了大翻身。

          不過(guò),這個(gè)盈利,其實(shí)是 “ 技術(shù)性盈利 ”。

          根據(jù)昨夜發(fā)布的財(cái)報(bào),2022 年, 愛(ài)奇藝實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 290 億人民幣,虧損 1.362 億元。

          但為什么愛(ài)奇藝說(shuō)自己盈利了呢?

          是因?yàn)樵诜敲绹?guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下( non-GAAP ),愛(ài)奇藝的凈利潤(rùn)為 13 億元。

          這個(gè)所謂的 “ 盈利 ” 是擠出來(lái)的,扣除了股權(quán)激勵(lì)、裁員補(bǔ)貼、商譽(yù)減值以及一些投資損失的影響。

          你可能會(huì)說(shuō),這沒(méi)問(wèn)題啊,扣掉這些才能更真實(shí)地體現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)情況。

          但,實(shí)際上愛(ài)奇藝的運(yùn)營(yíng)狀況并沒(méi)有很好,它的營(yíng)業(yè)收入常年停滯沒(méi)有增長(zhǎng),甚至還是下跌的,擠出來(lái)的這點(diǎn)利潤(rùn)全靠降成本 ( 比如裁員 )。

          通過(guò)降本來(lái)獲得利潤(rùn)也沒(méi)有問(wèn)題,但這可能是愛(ài)奇藝的最后一板斧了,它似乎沒(méi)有未來(lái)。

          因?yàn)檎紣?ài)奇藝營(yíng)收最大頭的是訂閱會(huì)員收入,而它的訂閱會(huì)員數(shù)似乎見(jiàn)頂了。

          截至 2022 年 12 月 31 日,愛(ài)奇藝訂閱會(huì)員數(shù)突破新高,達(dá)到 1.197 億,較 2022Q3 凈增逾 1300 萬(wàn)用戶,較去年同期增加了 1400 萬(wàn)用戶,看起來(lái)好像很猛。

          仔細(xì)再一看,其實(shí)他這個(gè)用戶數(shù),只比 2020 年 Q1 多了 70 萬(wàn)人,三年白玩兒了

          上圖中有一個(gè)曲線,是知危編輯部對(duì)愛(ài)奇藝過(guò)去三年每個(gè)季度的訂閱會(huì)員數(shù)量進(jìn)行的線性擬合。

          如果愛(ài)奇藝未來(lái)的發(fā)展會(huì)跟前三年的趨勢(shì)相同,那么未來(lái)五年愛(ài)奇藝的會(huì)員訂閱數(shù)量將停滯不前,沒(méi)多大變化。

          殘酷的是,這個(gè)趨勢(shì),大概率是不會(huì)變化的。

          在線視頻行業(yè)的邏輯是這樣的:拍爆款電視劇,爆款電視劇意味著大量用戶,大量用戶意味著可以通過(guò)會(huì)員付費(fèi)和廣告實(shí)現(xiàn)盈利。

          邏輯聽(tīng)起來(lái)很順暢,愛(ài)奇藝也的確頻出爆款,但愛(ài)奇藝這付費(fèi)用戶沒(méi)增長(zhǎng)怎么來(lái)解釋呢?

          答案有沒(méi)有可能是,國(guó)內(nèi)在線視頻行業(yè)的市場(chǎng)體量,可能暫時(shí)也就這么大了,到頭了。

          舉個(gè)例子,2023 年 1 月( 正值過(guò)年期間,打工人都放假了有更大概率,有時(shí)間在家看劇 )愛(ài)奇藝推出的《 狂飆 》火遍全網(wǎng),成為了一款全民皆知的現(xiàn)象級(jí)電視劇

          圖源:愛(ài)奇藝《 狂飆 》宣傳海報(bào) ▼

          而根據(jù)《 證券時(shí)報(bào) 》的數(shù)據(jù),狂飆播出期間,單集最高播放量達(dá)到 11738 萬(wàn),這個(gè)數(shù)據(jù)可以吊打當(dāng)時(shí)同期騰訊視頻推出的《 三體 》,基本可以說(shuō)是國(guó)內(nèi)頂流水平了。

          但這個(gè)單集最高播放數(shù)字,還不如愛(ài)奇藝 2022 Q4 的會(huì)員訂閱人數(shù)多。

          所以, 市場(chǎng)體量擺在那里,想要突破訂閱用戶數(shù)這個(gè)瓶頸,不是拍更好的劇、做更好的營(yíng)銷能解決的。

          更要命的是,愛(ài)奇藝還無(wú)法保證自己經(jīng)常能做出《 狂飆 》這樣的頂流。

          爆款,是一個(gè)玄學(xué)。

          2019 年,優(yōu)酷出品的《 長(zhǎng)安十二時(shí)辰 》很火,該片改編自馬伯庸的同名作品《 長(zhǎng)安十二時(shí)辰 》;

          2021 年,愛(ài)奇藝出品的《 風(fēng)起洛陽(yáng) 》,同樣改編自馬伯庸的作品《 洛陽(yáng) 》,還有明星加持,但反響一般;2022 年,《 風(fēng)起隴西 》表現(xiàn)同樣不如人意。

          到了 2023 年,由馬伯庸作品《 顯微鏡下的大明 》改編而來(lái)的《 顯微鏡下的大明之絲絹案 》,熱度終于起來(lái)了。

          都是馬伯庸的作品,但事先誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)哪部作品能火。

          同理,騰訊改編的三體電視劇口碑不錯(cuò),而 B 站的三體動(dòng)漫,則被網(wǎng)友稱作是一坨答辯。

          就連一貫以作品質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)穩(wěn)定著稱的好萊塢,也抵抗不了內(nèi)容行業(yè)的隨機(jī)性。

          在 2019 年《 復(fù)聯(lián)4 》的輝煌后,漫威宇宙的魔力突然衰弱,《 永恒族 》《 蟻人3 》與《 黑豹2 》等電影票房表現(xiàn)都很一般。

          如果未來(lái)愛(ài)奇藝無(wú)法繼續(xù)做出優(yōu)質(zhì)劇集,別說(shuō)訂閱用戶增長(zhǎng)了,搞不好還得跌,最后幾年下來(lái)又像前三年一樣原地打轉(zhuǎn)。

          當(dāng)然,這也不怪愛(ài)奇藝,能看得出它已經(jīng)很努力了。

          只能感嘆一句,人怕入錯(cuò)行。

          優(yōu)秀的賽車手可以在頂級(jí)賽道上風(fēng)馳電掣,但在鄉(xiāng)間小路再努力也是開(kāi)不快的,強(qiáng)行開(kāi)快的結(jié)果可能是車毀人亡。

          愛(ài)奇藝身處的賽道,太差了。

          撰文:Alex、拾月

          編輯:大餅

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