兩個(gè)過，一個(gè)過剩，一個(gè)過度

現(xiàn)在的問題，千頭萬緒，說起來好像哪個(gè)都重要。我的看法是，無論多么重要的問題都，都離不開后面最基本的背景。

中國經(jīng)濟(jì)的最基本背景是什么？我將其概括為兩個(gè)過，產(chǎn)能過剩，消費(fèi)過度。前者是現(xiàn)狀，后者是遺產(chǎn)。兩個(gè)因素交織在一起，構(gòu)成了今天沉重的背景。

龐大的M2，對(duì)應(yīng)著低迷的信貸與投資，于是連我們這樣的退休人員都頻繁接到來自銀行你要不要貸款的電話。企業(yè)為什么貸款和投資的積極性低迷？大家都認(rèn)定說是信心問題，這當(dāng)然是不錯(cuò)的，你把這叫作根本原因我也不反對(duì)。但問題就到此為止了嗎？我覺得，不是。

你可以想一想，就算信心的問題解決了，你讓他去投資什么？現(xiàn)實(shí)的情況是，房子房子過剩，汽車汽車過剩，家用電器家用電器過剩，生活用品生活用品過剩。舉目各個(gè)行業(yè)，不過剩的行業(yè)有幾個(gè)？有人會(huì)說，那還有新能源、半導(dǎo)體、人工智能啊。但是，且不說這些行業(yè)中已經(jīng)存在的擁擠和過剩，就算有機(jī)會(huì)，空間能有多大？又有多少企業(yè)有能力染指？

這是第一個(gè)過，過剩，產(chǎn)能過剩。第二個(gè)過，就是過度，消費(fèi)過度。不過不是現(xiàn)在消費(fèi)過度，而是過去幾十年消費(fèi)過度。

說到經(jīng)濟(jì)缺乏活力，人們總會(huì)把原因追溯到消費(fèi)上。今年雙十一不亮眼的數(shù)字似乎再次證明這一點(diǎn)。那為什么消費(fèi)低迷？幾乎眾口一詞的聲音是，人們預(yù)期差，消費(fèi)意愿低。這么說當(dāng)然也不錯(cuò)。龐大的M2，既說明進(jìn)入銀行的錢多，也說明從銀行出去的錢少。人們不花錢是一個(gè)重要原因。

為什么進(jìn)去的錢多？當(dāng)然是消費(fèi)少。為什么消費(fèi)少？說明消費(fèi)的意愿低。

消費(fèi)意愿，當(dāng)然是與預(yù)期有關(guān)。知道掙多少，才會(huì)琢磨花多少；猜測(cè)將來需要多少，才會(huì)努力去存多少。但就是僅此而已嗎？還有一個(gè)因素，就是你需要什么？需要的迫切程度如何？現(xiàn)實(shí)中的消費(fèi)，就是這幾個(gè)因素混合在一起的結(jié)果。

這幾年，我一再講，大規(guī)模集中消費(fèi)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束?？梢哉f，過去的幾十年是一個(gè)超前、透支消費(fèi)的時(shí)期。消費(fèi)的是什么？很大一部分是耐用消費(fèi)品，包括房子在內(nèi)。什么叫耐用消費(fèi)品？最大的特征就是耐用。也就是說，不是今天買明天就得扔的東西，得用一陣子。換個(gè)角度說，就是不用天天買的東西才叫耐用消費(fèi)品。這些東西不是你讓他買他就買的。

這個(gè)消費(fèi)過程，在物品的層面叫超前，在財(cái)務(wù)的層面叫透支。我們的房子那么大（中國人均住房面積超過許多發(fā)達(dá)國家），我們的交通等基礎(chǔ)設(shè)施那么好（很多人都說我們的公路和高鐵比發(fā)達(dá)國家還好），我們的城市那么漂亮，你享受到了嗎？享受到了。你的經(jīng)濟(jì)真的到了這樣的水平了嗎？自己可以想想答案是什么。結(jié)果就是透支，透支就是今天花了明天的錢。

所以，現(xiàn)在要把借來消費(fèi)的錢還上，如果還有剩余，為今后稍微存點(diǎn)。因?yàn)榛ㄥX是一輩子的事情，而有掙錢能力的時(shí)間只是人生中的一段。醫(yī)療越進(jìn)步，壽命越長，兩者的時(shí)間相差的就越多。這不很正常嗎？

明白了這些，就會(huì)明白很多道理

看到這里，有人會(huì)說：孫老師，你說的這都是什么啊，這不都是老百姓都懂的大白話嗎？像個(gè)教授嗎？不錯(cuò)，是老百姓都懂，但問題是，不是老百姓的不見得懂。美國最近有個(gè)研究，對(duì)這輪通貨膨脹感受最準(zhǔn)確預(yù)測(cè)最靠譜的是誰？你猜猜。告訴你，是家庭主婦。錯(cuò)得最離譜的是誰？是那些專家學(xué)者權(quán)威機(jī)構(gòu)。

所以，不見得最簡單的道理人們都懂。下面這個(gè)簡單的例子中包含的道理，可能很多人都不懂：

一個(gè)家庭過日子，如果是平常，就是計(jì)劃好，安排好，盡量把日子過得舒服。一般人平時(shí)就是這么過的。但最近，剛剛買了房子，剛住進(jìn)來，買房子花了不少錢，又是家具，又是家電，又是其他生活用品，又花了不少錢，甚至還欠了債。那怎么辦？那就按現(xiàn)有的情況過唄。稍微緊手一點(diǎn)，把欠的錢還上，同時(shí)也要盡量別讓生活水平差的太多，老婆孩子別受苦。就這么過唄。

這個(gè)道理明白嗎？明白。但放大一點(diǎn)，放大到整個(gè)社會(huì)，還能明白嗎？可能不見得了。至少會(huì)有一部分人不明白了。實(shí)際上，一個(gè)社會(huì)和一個(gè)家庭，道理是一樣的。道理是什么？現(xiàn)在得用一個(gè)學(xué)術(shù)點(diǎn)的詞兒了，叫周期性。一個(gè)家庭也好，一個(gè)社會(huì)也好，日子往往都是一段一段的。經(jīng)濟(jì)學(xué)中叫擴(kuò)張期與收縮期。這時(shí)最需要的是平常心。

我知道這時(shí)有人要說了，孫老師，你回避了一些重要的問題。我承認(rèn)，我回避了。但我要說，在條件是限定的情況下，順勢(shì)而為不折騰，往往是還不壞的次憂選擇。你說呢？