6年前耗資近30億攬入的資產(chǎn)，如今不足8億出讓卻無人問津。

10月16日晚間，華東重機公告披露一項重大資產(chǎn)出售進展。該上市公司將出讓價格進一步下調(diào)15%后，“業(yè)績變臉”資產(chǎn)潤星科技100%股權(quán)仍因未能征集到意向受讓方，因而出讓二度終止。

此前，潤星科技原實控人（同時也是華東重機第股東）明確流露出接盤意向。但截至目前，公司方面稱仍未簽訂任何協(xié)議。介于這一資產(chǎn)上半年業(yè)績?nèi)蕴幱跀嘌率较禄?，且存在巨額應收賬款需追回，市場上恐怕很難出現(xiàn)接盤方?！皹I(yè)績變臉”資產(chǎn)物歸原主或是時間問題。

潤星科技物歸原主 時間問題？

根據(jù)華東重機最新公告顯示，該公司收到深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所通知，在潤星科技100%股權(quán)第二次公開掛牌公示期（9月25日至10月12日）的十個工作日內(nèi)，未能征集到符合條件的意向受讓方。因此，此次股權(quán)出讓宣告結(jié)束。

這已經(jīng)是華東重機第二次將潤星科技擺上“貨架”。早在9月7日，華東重機公告宣布擬通過公開掛牌轉(zhuǎn)讓的方式，出售持有的潤星科技股權(quán)。該標的以評估結(jié)果9.37億元作為首次掛牌價格。

不過華東重機在9月24日公告稱，首個掛牌公示期（2023年9月8日至2023年9月21日）的十個工作日內(nèi)，未能征集到符合條件的意向受讓方。

同時，該公司董事會同意將掛牌價格在首次掛牌底價9.37億元基礎(chǔ)上下調(diào)15%，即以7.96億元的價格重新掛牌。從目前狀況來看，這一資產(chǎn)出售再遇尷尬。

不過，與上次不同的是，華東重機并未透露下一步行動，僅表示后續(xù)將于近期另行召開董事會審議重新掛牌轉(zhuǎn)讓潤星科技100%股權(quán)相關(guān)事項。

值得關(guān)注的是，在首個掛牌期結(jié)束后，潤星科技的原實控人周文元曾流露出接盤意向。周文元具有多重身份，不僅是潤星科技董事長，同時又是上市公司華東重機第股東。截至今年年中，其持有華東重機13.26%股份。

在第一次出讓終止后，華東重機方面稱，周文元已告知公司其已持續(xù)關(guān)注潤星科技的掛牌進展，有意向在條件合適時參與收購潤星科技100%股權(quán)，但目前尚未與公司簽訂任何形式生效的法律協(xié)議。

而截至目前，周文元仍未就此事最終敲定?！拔覀冋谂c周文元談，但暫時還沒有新的進展，”記者以投資者身份致電上市公司時，該公司證券部人士透露。在公告中，華東重機方面也表示，公司就相關(guān)事項與周文元保持溝通。

從最新狀況看來，潤星科技“物歸原主”或許只是時間問題和價格問題。

上半年毛利率斷崖式下跌

潤星科技過去的業(yè)績存在巨大爭議（詳見本報此前報道：）。該公司是華東重機于2017年以29.5億元的價格，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金從周文元等人手中收購而來。

按照當時評估報告顯示，截至2016年12月31日，潤星科技經(jīng)審計凈資產(chǎn)賬面值為4.07億元，當時收購增值率達到624.98%。而其最新的二度掛牌價格為7.96億元，較當初攬入時折價超過73%。

潤星科技主營業(yè)務為數(shù)控機床業(yè)務，主要產(chǎn)品屬于機床工具行業(yè)中的金屬切削機床細分行業(yè)。對于主營集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)務的華東重機而言，潤星科技當時承擔了上市公司轉(zhuǎn)型重任。

當初收購時，周文元一方曾承諾，2017年至2019年，潤星科技實現(xiàn)扣非凈利潤分別不低于2.5億元、3億元、3.6億元，三年累計金額為9.1億元。

實際情況是，潤星科技在上述三年內(nèi)實現(xiàn)扣非凈利潤分別為3.53億元、2.95億元、3.42億元，完成率為141.06%、98.43%、95.11%，合計數(shù)為9.9億元，整體完成率為108.83%。

不過，完成業(yè)績對賭后，潤星科技情況急轉(zhuǎn)直下。2020-2022年及2023年上半年，潤星科技營收分別為4.82億元、5.95億元、4.75億元及1.23億元，凈利潤分別虧損2.36億元、1.58億元、1.4億元及6702.73萬元。

值得注意的是，根據(jù)華東重機對深交所問詢函回復顯示，潤星科技整體毛利率在今年上半年告負，為-2.07%。而在2021年和2022年，該指標分別為22.62%和18.76%。

而且數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年可比同行業(yè)上市公司凈利率最低的為青海華鼎的-12.00%，而潤星科技同期凈利率為-58.77%，持續(xù)下滑且遠低于同行業(yè)上市公司。

借款、擔保、應收賬款問題何解？

需要提及的是，潤星科技不僅業(yè)績大幅下滑，而且還嚴重拖累上市公司。截至6月30日，華東重機為潤星科技及其子公司還提供了賬面金額達到1.88億元的貸款、保理融資提供擔保。

截至2023年6月末，潤星科技負債總額高達8.95億元，主要為其他應付款4.22億元。而潤星科技方面對華東重機關(guān)聯(lián)應付款項余額3.07億元，其中應付本金1.49億元、應付利息7807.98萬元、應付股利8000萬元。

而深交所也對此予以關(guān)注，華東重機方面稱，潤星科技應收賬款5.62億元、存貨3.35億元，固定資產(chǎn)2.85億元，處置回收后可增加該公司的可支配貨幣資金。

另外，潤星科技將采取抵押物置換等方式來解除上市公司對潤星科技貸款擔保，預計今年10月底前完成。華東重機方面稱，潤星科技已經(jīng)與相關(guān)貸款銀行進行溝通并發(fā)出告知函，暫未受到貸款銀行異議通知。

受到監(jiān)管高度關(guān)注的，還有潤星科技目前應收賬款余額高達11.23億元。根據(jù)公告顯示，潤星科技已經(jīng)計提了壞賬準備5.6億元，因此賬面價值為5.83億元，3-4年賬齡的應收賬款占比達到61.22%。

根據(jù)華東重機最新在問詢函回復中所述，周文元為潤星科技董事長，且負責潤星科技日常經(jīng)營，正為其巨額應收賬款“兜底”。

華東重機曾在2022年6月9日與周文元簽署應收賬款回收《協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，周文元針對前期四家銷售合計11.3億元客戶存在的大額應收賬款回收作出差額補償承諾。

周文元當時承諾，首先潤星科技應在2022年末前累計收回應收賬款金額不少于上述銷售合同總金額60%，即6.78億元；其次，潤星科技在2023年末前累計收回應收賬款不少于銷售合同總金額80%，即9.04億元。

華東重機在問詢函回復中稱，考慮到上述9.04億元收回的可能性大，因此上市公司評估將該部分款項風險損失評估為0，未作承諾的剩余20%確認為風險損失。