3月27日晚間，A股醫(yī)藥巨頭天士力發(fā)布2022年年報，公司當(dāng)年實現(xiàn)營收85.93億元，同比增長8.06%，但歸母凈利潤卻從上年同期的23.59億元，變?yōu)樘潛p2.57億元，降幅超過110%。不過，天士力的扣非凈利潤卻有7.22億元，反而同比增長18.57%。

對此，天士力給出的解釋是，主要系公司持有的I-MAB、科濟藥業(yè)等金融資產(chǎn)的本期公允價值變動損益較去年同期減少10.24億元所致，而公允價值下降主要受各資本市場大幅調(diào)整股票價格下降影響。換句話股票賠了，但天士力還是給出每10股派3.3元的分紅。

I-MAB的中文名稱是天境生物，為一家從事研發(fā)治療癌癥和自身免疫性疾病生物制劑的美股上市公司，長期未能盈利。自2021年7月起，天境生物股價開始暴跌，從85.4美元一路跌到最新的3.1美元，股價蒸發(fā)超96%。而通過參與B輪、C輪融資投資天境生物的天士力，累計投資金額可達2.02億元。不過，截至2022年底，天士力已處置持有天境生物股權(quán)的36.46%。

至于科濟藥業(yè)，則成立于2018年，且同樣未能實現(xiàn)盈利，2019年~2022年合計虧損就近70億元。而自2021年登陸港股后不久，科濟藥業(yè)-B的股價同樣一路下滑，從57.25港元/股跌到最低時的不足10港元。天士力的投資成本為0.65億元，并于2022年處置34.2%股權(quán)，對價0.51億元。而截至當(dāng)年底，剩余部分公允價值為0.98億元，依舊位于成本之上。

實際上，在過去幾年，公司主業(yè)不佳的情況下，上述投資也給公司帶來可觀的利潤，2021年，處置天境生物部分股權(quán)5.91億元，加之計量方法的變更，合計為天士力帶來16.1億元的非經(jīng)常性損益。

截至2023年2月底，天士力的股東戶數(shù)，從去年底的7.54萬戶減至6.34萬戶，短短兩個月就減少1.2萬戶股東。

天士力的老板閆希軍家族，投資版圖涉獵諸多領(lǐng)域，包括藥、酒、茶、水等。不過在資本市場，目前旗下僅有天士力這一家上市公司，國臺酒業(yè)與天士生物兩家公司自2020年發(fā)布招股書后，由于種種原因未能進行持續(xù)推進，也就遲遲沒有成功上市。

（作者|馮晨晨，編輯|劉肖迎）