副董事長、董事長仍被立案，昊志機電的危機何時迎來大結(jié)局？

作者 | 蘇影、梁春富

編輯丨高巖

來源 | 野馬財經(jīng)

歷時兩年，昊志機電（300503.SZ）兩高管涉嫌操縱證券、期貨市場案件迎來新進展。

3月26日，昊志機電公告稱，公司控股股東、實際控制人、副董事長、總經(jīng)理湯秀清和公司董事、副總經(jīng)理、董事會秘書肖泳林已經(jīng)收到了金華市人民檢察院出具的法律文書，經(jīng)審查，檢察機關(guān)決定對二人不。同期，湯秀清、肖泳林的取保候?qū)彺胧┮惨虿欢唤獬?/p>

來源：昊志機電公告

昊志機電表示，目前，湯秀清和肖泳林均在公司正常履職，其后續(xù)正常履職不受影響，上述事件不會影響公司的正常經(jīng)營。

二級市場上，3月27日，昊志機電股價迎來明顯上漲，當(dāng)日報收10.34元/股，漲幅5.51%，總市值31.65億元。

檢察機關(guān)不，昊志機電余震未止

昊志機電的風(fēng)波要從兩年前開始講起。2021年5月，私募基金經(jīng)理葉飛曾爆料稱，昊志機電等12家上市公司與盤方合謀進行“市值管理”，資本市場因此掀起巨浪。

4個月后，2021年9月，不僅協(xié)助操縱股票價格的葉飛被抓捕歸案，昊志機電實際控制人湯秀清也因涉嫌操縱證券市場，被中國立案調(diào)查。

隨后，事件進一步發(fā)酵。2021年12月，湯秀清和時任公司財務(wù)總監(jiān)肖泳林雙雙因涉嫌操縱證券、期貨市場罪被金華市公安局指定居所監(jiān)視居住。

此后一段時間，雖然肖泳林在不到一個月內(nèi)就被公安機關(guān)批準(zhǔn)取保候?qū)?，但湯秀清卻經(jīng)歷了從監(jiān)視居住到刑拘到取保候?qū)彽囊幌盗胁ㄕ邸?/p>

直到今年3月24日，金華市人民檢察院出具的《不決定書》和《解除取保候?qū)彌Q定書》的送達，這宗涉及昊志機電兩高管的司法案件才正式告一段落。

來源：騰訊公共圖庫

對此，威諾律師事務(wù)所合伙人楊兆全律師分析，檢察機關(guān)的不予書，一般是因為嫌疑人違法情節(jié)輕微，或者是對其犯罪指控缺乏足夠的證據(jù)。這意味著二人將立即獲得人身自由，并且不會被追究刑事責(zé)任。

不過，雖然刑事方面的危機已解除，但昊志機電的麻煩卻并未因此結(jié)束。

在此期間，2022年11月，因涉嫌內(nèi)幕交易公司股票，還宣布對昊志機電董事長湯麗君立案。而這也是繼湯秀清之后，昊志機電第二位被立案的實控人家族成員，湯麗君正是湯秀清的胞姐。

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜表示，雖然昊志機電董事長被立案調(diào)查是否和此前湯秀清涉嫌操縱證券市場一案有關(guān)，在案情公開之前尚不好猜測，但是也很顯然無法排除和前案的關(guān)系。

而對于檢察機關(guān)作出的不決定，是否會影響的立案調(diào)查，楊兆全律師表示，在我國，刑事責(zé)任、行政責(zé)任和民事責(zé)任，可以同時存在，也可以分別存在。檢察機關(guān)認(rèn)為不追究刑事責(zé)任，并不表明可以免除行政責(zé)任和民事責(zé)任。因此的立案調(diào)查，有可能繼續(xù)下去。

股價一年半翻倍，湯氏姐弟曾減持

昊志機電成立于2006年，是一家從事中高端數(shù)控機床、機器人、新能源汽車核心功能部件等研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、銷售與維修服務(wù)的企業(yè)，2016年在深交所上市，曾因旗下系列高速離心式空壓機產(chǎn)品取得的成績，而被市場稱為“氫能小黑馬”。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，昊志機電是一家典型的家族企業(yè)，公司的前股東分別為湯秀清、湯麗君、廣西昊聚和湯秀松，其中，湯麗君、湯秀清、湯秀松三人為姐弟關(guān)系，廣西昊聚則是由湯秀清實控的公司。

根據(jù)此前的通報，2019年以來，相關(guān)團伙涉嫌通過連續(xù)交易、對倒等方式，操縱昊志機電的股票價格，涉案金額巨大，但尚未披露具體時間節(jié)點。

回溯來看，昊志機電股價從2019年年中8元/股位置啟動，到2020年11月一年半時間拉升到21元/股附近，累計漲幅超過150%。在此期間，湯秀清及其一致行動人廣西昊聚、關(guān)聯(lián)人湯麗君則從2020年2月開始持續(xù)減持，數(shù)億元。

來源：Wind數(shù)據(jù)

2020年2月5日，昊志機電介紹，分別收到湯秀清、廣西昊聚和湯麗君出具的《減持計劃告知函》，湯秀清擬減持不超過851.96萬股，廣西昊聚擬減持不超過530.71萬股，湯麗君擬減持不超過678.91萬股。

其中，湯秀清、湯麗君擬均以融資還款及個人資金安排進行減持；廣西昊聚則是公司經(jīng)營需要減持。

于是，2020年2月12日至2020年2月17日，通過大宗交易方式，湯秀清減持了321萬股股份，占公司總股本的比例為1.13％。彼時公司股價在11元/股左右，湯秀清約3531萬元。

2020年8月26日，公司又發(fā)布減持預(yù)披露公告，廣西昊聚擬減持公司股份約428萬股，湯麗君擬減持不超過200萬股。此外，公司高管肖泳林、雷群等均有減持計劃。這時候，昊志機電的股價已經(jīng)來到了17元/股左右。

值得注意的是，昊志機電股價曾在2020年12月8日午后突然閃崩，當(dāng)日以20%跌停，次日再度暴跌逾13%，股價從18.4元/股高點一直跌到2021年1月13日的9.23元/股，幾乎腰斬。

昊志機電彼時就股價突然暴跌一事公告稱，公司經(jīng)營情況正常，不存在應(yīng)披露而未披露信息。由此，昊志機電也一度被外界質(zhì)疑為“殺豬盤”。

股價離奇暴跌，但股東減持腳步仍未停止，2020年12月29日至2021年1月6日期間，廣西昊聚累計減持了257.05萬股昊志機電。此外，青島昌戎投資、上海通怡投資、上海迎水投資等多家私募機構(gòu)也從昊志機電大舉撤退。

股東們大舉撤退后的2021年4月22日，昊志機電發(fā)布定增結(jié)果公告，募資2.21億元，發(fā)行價為10.03元/股。發(fā)行對象為安吉和澤管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、廣東展富資產(chǎn)管理有限公司—展富長和一號私募證券投資基金、安吉鎂華經(jīng)濟咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）。

顯而易見的是，2020年12月的閃崩，事實上壓低了昊志機電此次定增價格。

2021年5月，葉飛曾在微博公開喊話昊志機電并質(zhì)問：“你的股東名冊忘了嗎？認(rèn)識北京老方嗎？去年十二月怎么跌那么慘，安排誰接的盤我不知道嗎？”

來源：葉飛私募冠軍直說微博

截至2022年9月底，湯氏家族中，湯秀清的持股比例從2019年年末的32.52％降至28.34％，湯麗君持股比例從9.56％降至9.19％，廣西昊聚持股比例從7.48％降至3.62％，湯秀松持股比例從2.35%降至1.31%，合計減持9.45個百分點，金額上億元。

“葉飛舉報門”第三年，偽市值管理消失了嗎？

葉飛所謂的“市值管理”，即通過外部資金操縱股價以達到特定目的的行為。具體來看，就是上市公司與二級市場相互勾結(jié)利用資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢操縱股價，并形成一條龍產(chǎn)業(yè)，從信息披露-分配方案-賣方分析師研報-資金操盤都有專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益。

某資深基金人士表示，參與市值管理的股票多數(shù)是50億以下的小市值公司，而這些小市值公司由于流通市值太小，股價容易控。這些股票坐莊，參與者主要是上市公司大股東、盤方即莊家、中間人、接盤方等，多數(shù)由私募基金充當(dāng)莊家。

在這個隱秘的生意鏈條中，上市公司則可扮演“重要角色”，一是向莊家透露內(nèi)幕消息，讓外部資金低價入場，二是上市公司也更好配合分析師出具研報，配合發(fā)布利好消息，拉升股價方便莊家高位出貨。在上市公司參與的情況下，公司實控人、重要股東大多難逃干系。

葉飛爆料后，資本市場上又出現(xiàn)了配資方楊震與資金中介許亞飛互懟一事，進入2022年，一則關(guān)于中泰證券前首席策略分析師陳龍被抓的消息震驚業(yè)內(nèi)，網(wǎng)傳消息稱，陳龍通過一個20多人的小團體，聯(lián)手游資進行股票炒作，目前已悉數(shù)被抓。

隨著一件件引起市場高度關(guān)注的股票操縱事件被曝光，“坐莊產(chǎn)業(yè)鏈”逐漸公開化，借用市值管理進行股價操縱也隨之受到嚴(yán)管。在此背景下，2022年全年，共辦理操縱市場案件78件，同比下降30%。

來源：“發(fā)布”官微

易會滿曾表示，對于“偽市值管理”，始終保持“零容忍”態(tài)勢，對利益鏈條上的相關(guān)方，無論涉及到誰，一經(jīng)查實，將從嚴(yán)從快從重處理并及時向市場公開。

2021年7月，中辦、國辦聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，明確要求堅持分類監(jiān)管、精準(zhǔn)打擊，依法從嚴(yán)從快查處欺詐發(fā)行、虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對發(fā)行人控股股東及實控人、違法中介機構(gòu)及其從業(yè)人員等的追責(zé)力度。

《華夏時報》報道稱，中國民間“吹哨”資本市場違法違規(guī)的力量正在快速崛起，對此，中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海表示，這其中可能藏著人類的共同弱點：一個人有是非觀念，但有的時候可能更希望身邊的人對自己忠誠，法律正義與江湖義氣有時是一致的，有時又是矛盾的，選擇“大義”還是“小義”，不同人的答案可能不同。

另外，隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán)，以及投資者投資理念越來越成熟，投資者越來越看重一家上市公司的中長期投資價值。因此，上市公司與其專注股價波動，不如在做好基本面的同時，加強與投資者的溝通，吸引投資者稀缺的注意力，讓投資者充分了解自己的商業(yè)模式、發(fā)展前景。

對于上市公司“偽市值管理”一事，你有何看法？歡迎評論區(qū)留言聊一聊。