來自：金十?dāng)?shù)據(jù)

美股將于周五迎來年內(nèi)最后一個(gè)“四巫日”，約5萬億美元美國股票期權(quán)到期，其中80%期權(quán)將與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤，創(chuàng)近20年以來新高。

“四巫日”指的是股指期貨、股指期權(quán)、個(gè)股期貨與個(gè)股期權(quán)同時(shí)到期的日子。這種情形每季度發(fā)生一次，分別發(fā)生在每年三、六、九、十二月的第三個(gè)星期五，以導(dǎo)致交易量飆升和價(jià)格突然波動而聞名。本周五的這個(gè)“四巫日”將再度與標(biāo)普500指數(shù)等基準(zhǔn)指數(shù)的再平衡時(shí)間重合，因此也料將成為更多股票成交易手的催化劑。

根據(jù)Asym500創(chuàng)始人Rocky Fishman的數(shù)據(jù)，名義價(jià)值達(dá)5.3萬億美元的美國股票期權(quán)將于周五到期，其中最大的期權(quán)將在開盤前到期。

一方面，許多交易者將兌現(xiàn)深度看漲的押注，而一些交易者則滾動持倉，迫使做市商繼續(xù)對沖其風(fēng)險(xiǎn)敞口。與此同時(shí)，指數(shù)基金經(jīng)理需要在宣布指數(shù)調(diào)整生效前完成持股調(diào)整。

注：滾動持倉是指持有一只股票的持倉量基本保持不變。在價(jià)格沖高時(shí)賣出，在價(jià)格回落時(shí)買回，以保證該股票在上升途中保持持有份額。

本周交易量一直呈上升趨勢。盈透證券首席市場策略師Steve Sosnick在接受采訪時(shí)表示，周四美國股市上有170億股股票易手，較周二的106億股有所增加?！拔翌A(yù)計(jì)今天會看到許多流行股被大舉拋售”，Sosnick說。

期權(quán)市場分析提供商Spotgamma的創(chuàng)始人Brent Kochuba直言：“這可能是有史以來規(guī)模最大的期權(quán)到期日?！?/p>

美國最大的期權(quán)交易所運(yùn)營商芝加哥期權(quán)交易所全球市場（Cboe Global markets）的數(shù)據(jù)顯示，隨著市場反彈，交易員以創(chuàng)紀(jì)錄的速度買入看漲期權(quán)合約。

根據(jù)Cboe的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)掛鉤期權(quán)（通常是最受歡迎的產(chǎn)品）周四成交了480萬份合約，創(chuàng)下新紀(jì)錄，超過了11月14日創(chuàng)下的紀(jì)錄。

此外，據(jù)高盛集團(tuán)稱，周三所有美股看漲期權(quán)的總成交量超過3000萬份，成為今年看漲期權(quán)交易最繁忙的日子之一。

期權(quán)市場專家表示，過去一個(gè)月大量看漲買盤推動標(biāo)普500指數(shù)逼近創(chuàng)紀(jì)錄的收盤高點(diǎn)。該指數(shù)11月上漲了8.9%，是2023年以來表現(xiàn)最好的一個(gè)月，在過去73年表現(xiàn)最佳的月份中排名第18。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)在12月份繼續(xù)攀升，本月截至周四收盤已上漲3.3%。

本周早些時(shí)候，期權(quán)策略師原本警告稱，標(biāo)普500指數(shù)的漲勢可能會在4600點(diǎn)遇到麻煩，因?yàn)榇颂幨强礉q期權(quán)未平倉合約數(shù)量最多的水平。但事實(shí)上，看漲交易者沖破了束縛，將該指數(shù)推高至4700點(diǎn)。

FactSet數(shù)據(jù)顯示，周四標(biāo)普500指數(shù)收于4719.55點(diǎn)，為2022年1月12日以來的最高收盤價(jià)，距離2022年1月3日創(chuàng)下的歷史收盤高點(diǎn)4796.56點(diǎn)僅差1.75%。

交易員的看漲情緒最近推動了芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）的上漲。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，這一被稱為華爾街“恐懼指標(biāo)”的股市已跌至多年低點(diǎn)。

可以肯定的是，這個(gè)重要的美股期權(quán)到期日不僅涉及與標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)和特斯拉等熱門股票掛鉤的合約。據(jù)高盛稱，與追蹤小盤股羅素2000指數(shù)的iShares Russell 2000 ETF IWM掛鉤的看漲合約達(dá)到135萬份，為歷史第三高。

自10月底以來，與小盤股指數(shù)相關(guān)的期權(quán)合約活動也大幅增加。這表明，隨著股市走高，投資者一直在爭先恐后地購買看漲期權(quán)，同時(shí)基本上避開看跌期權(quán)。高盛分析師在一份客戶報(bào)告中將本周五描述為“今年最后一次重大流動性事件”。

標(biāo)普500指數(shù)用來衡量看跌期權(quán)相對于看漲期權(quán)成本的skew指標(biāo)位于低位

Kochuba認(rèn)為，周五的期權(quán)到期可能會消除阻礙美股在年底前飆升至紀(jì)錄高位的最后一道障礙。在這一事件后，市場將能夠更自由地移動?！?/p>

OptionMetrics的分析師Garrett DeSimone則警告說，投資者不應(yīng)過于看重期權(quán)市場活動和其他技術(shù)因素。他在接受采訪時(shí)表示：“歸根結(jié)底，宏觀經(jīng)濟(jì)決定一切。”