界面新聞?dòng)浾?| 孫梅欣

曲美家居計(jì)劃發(fā)行的一筆8億元定增募資受到上交所問(wèn)詢。

5月17日晚間，曲美家居發(fā)布的公告顯示，此次問(wèn)詢包括募投項(xiàng)目本身的境內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目必要性和可行性等方向、融資規(guī)模與效益測(cè)算、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況和資金拆借及償債能力、早前借款是否存在利益輸送等方面。

曲美家居是在今年2月發(fā)起的這筆募資，并在4月被上交所受理。

根據(jù)募資公告，這筆8億元的募資主要計(jì)劃投向3個(gè)方向，其中3.5億元投向河南曲美家居產(chǎn)業(yè)二期項(xiàng)目、2.1億元投向Ekornes挪威工廠產(chǎn)能升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、2.4億元投向償還借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得注意的是，申報(bào)材料中提到，公司實(shí)控人趙瑞海、趙瑞賓及一致行動(dòng)人趙瑞杰通過(guò)重慶國(guó)際信托股份有限公司向曲美家居提供借款。

上交所要求曲美說(shuō)明，實(shí)控人及一致行動(dòng)人通過(guò)信托公司，而非直接向發(fā)行人借款的原因和合理性，是否存在利益輸送及其他安排。

這筆借款發(fā)生于2021年2月-3月，公司控股股東趙瑞海通過(guò)重慶信托向曲美家居提供借款累計(jì)6.88億元，借款年利率在7.0431%—7.3015%之間，借款期限為54個(gè)月。2021年-2022年，曲美家居已經(jīng)償還該部分借款本金中的6008萬(wàn)元。

問(wèn)詢函顯示，截止2022年12月末，相關(guān)借款未償還的本金余額為6.28億元，而此次募資償債中的2.4億元償還借款，就有1.6億元用于償還該部分貸款。

界面新聞就此事詢問(wèn)了曲美家居相關(guān)人員，截至發(fā)稿曲美家居尚未予以回應(yīng)，對(duì)于上交所的問(wèn)詢也暫未予以公開(kāi)回復(fù)。

曲美家居曾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，通過(guò)信托公司是大股東借款給上市公司的一個(gè)融資通道，不存在利益輸送。

對(duì)于募資公告中2個(gè)涉及產(chǎn)能的項(xiàng)目，曲美家居的回收測(cè)算顯示，河南項(xiàng)目和Ekornes挪威工廠產(chǎn)能升級(jí)項(xiàng)目的稅后內(nèi)部收益率，均為20.14%，稅后投資回收期同為6.47年（含建設(shè)期）。

同時(shí)，河南曲美家居產(chǎn)業(yè)二期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增年產(chǎn)床墊12.1萬(wàn)套、軟床12.42萬(wàn)套、沙發(fā)7.92萬(wàn)套；Ekornes 挪威工廠產(chǎn)能升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可以新增8萬(wàn)張Stressless舒適椅、辦公椅、電動(dòng)椅。

上交所的問(wèn)詢方向包括要求說(shuō)明公司境內(nèi)產(chǎn)量能利用率和產(chǎn)銷情況、產(chǎn)品市場(chǎng)容量等，以及公司實(shí)施境內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的必要性及可行性，線上銷售具體情況、經(jīng)營(yíng)模式、收入利潤(rùn)等，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、客戶儲(chǔ)備、在手訂單等，以確認(rèn)新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性和產(chǎn)能消化措施。

另外還要求曲美家居結(jié)合公司日常經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明投入產(chǎn)出比的合理性、日常運(yùn)營(yíng)需要、對(duì)于資金情況占用、折舊攤銷后對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響等等。

在曲美家居的申報(bào)條件中，也提到了2022年公司業(yè)績(jī)內(nèi)容。

根據(jù)年報(bào)顯示，2022年曲美家居營(yíng)收48.525億元，同比下降4.35%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)3695.73萬(wàn)元，同比降幅達(dá)到79.23%；歸屬上市公司股東扣非后為凈虧損2559.61萬(wàn)元，同比大跌117.34%。

曲美家居在年報(bào)中稱，營(yíng)收下降主要受調(diào)控政策影響及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下行影響，導(dǎo)致銷售訂單收入下降，而收入減少、材料及運(yùn)輸成本增加使得公司凈利潤(rùn)下滑。

在募資公告中曲美家居坦誠(chéng)，部分影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不利因素仍未完全消除。

因此，上交所要求公司說(shuō)明收入、利潤(rùn)變動(dòng)、虧損原因、分析與境外數(shù)據(jù)匹配性等等與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的信息。并且根據(jù)公司年報(bào)，要求說(shuō)明曲美家居的償債能力等。

從曲美家居的生產(chǎn)分布來(lái)看，河南工廠和Ekornes挪威工廠均為高產(chǎn)能重點(diǎn)項(xiàng)目。曲美目前在國(guó)內(nèi)有北京順義、河南蘭考縣兩個(gè)生產(chǎn)基地，8個(gè)生產(chǎn)工廠，其中河南主要是萬(wàn)物工廠和蘭考工廠。

而Ekornes挪威工廠則是Ekornes在全球的8家工廠之一，其中5家位于挪威。

作為Ekornes業(yè)務(wù)核心，Stressless的生產(chǎn)和銷售是曲美進(jìn)一步拉動(dòng)境外業(yè)務(wù)的重點(diǎn)，而Stressless和IMG，是去年曲美各項(xiàng)產(chǎn)品分類中，僅有的兩個(gè)營(yíng)收同比仍在增長(zhǎng)的品類。

值得注意的是，曲美募投的河南項(xiàng)目，主要為床墊、軟床、沙發(fā)等軟體家居產(chǎn)品，是近年來(lái)增長(zhǎng)最為迅速的品類，也和曲美家居傳統(tǒng)的定制、成品木質(zhì)家具有產(chǎn)品差異。

在一定程度上可以看出，隨著定制家具在市場(chǎng)接受度的提高，以及成品家居在年輕消費(fèi)者中接受度的降低，曲美也在試水行業(yè)的“風(fēng)口”品類。

不過(guò)上交所的問(wèn)詢，也表達(dá)出對(duì)于曲美家居涉足這一產(chǎn)品類型的市場(chǎng)接受度和產(chǎn)能消化能力，還報(bào)以審慎態(tài)度。而對(duì)于是否存在利益輸送等關(guān)鍵性問(wèn)題，也需要等待公司回復(fù)上交所的正式回應(yīng)。