由上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)智庫聯(lián)合主辦的2023網(wǎng)易資本市場論壇于6月18日在上海舉行，本屆論壇的主題是《潮起千帆 誰立崢嶸》。平安信托高級董事總經(jīng)理宮麗平在“共話金融創(chuàng)新”圓桌論壇中就信托行業(yè)的轉(zhuǎn)變和機(jī)遇發(fā)表了自己的看法。宮麗平認(rèn)為，當(dāng)前資管市場的調(diào)整與變化將會給信托行業(yè)帶來巨大影響，信托機(jī)構(gòu)可從四方面加強(qiáng)和投資者在收益方面預(yù)期的一致性。

在談及信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和未來機(jī)遇時(shí)，宮麗平認(rèn)為當(dāng)前信托行業(yè)大的動(dòng)蕩和調(diào)整對信托公司來講是脫胎換骨的階段：一方面是市場洗禮，非標(biāo)市場尤其是房地產(chǎn)市場，對整個(gè)信托行業(yè)影響較大；

另一方面，6月1日剛剛實(shí)施的信托公司業(yè)務(wù)分類明確將資產(chǎn)服務(wù)、資產(chǎn)管理、慈善信托分別排在了一、二、三位。這種新分類會讓信托機(jī)構(gòu)的盈利模式，戰(zhàn)略方向發(fā)生一些根本性改變，例如收益變慢、風(fēng)險(xiǎn)降低。宮麗平認(rèn)為在這一改變的初期階段，勞動(dòng)密集型無法避免，未來將會更多依托系統(tǒng)化智能化替代人工以達(dá)到更優(yōu)的效益。

隨著近年來房地產(chǎn)市場受到宏觀調(diào)控，附加經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)導(dǎo)致資產(chǎn)管理底層資產(chǎn)發(fā)生變化，宮麗平認(rèn)為不管是對個(gè)人還是對機(jī)構(gòu)投資者來講，其負(fù)面影響都顯而易見。

不過宮麗平認(rèn)為其正面影響更加明顯：

首先，信托公司將會實(shí)施更加徹底的轉(zhuǎn)型，例如平安信托基于市場和自身戰(zhàn)略的考量，所有非標(biāo)產(chǎn)品只面向機(jī)構(gòu)投資者；

其次，投資者會變得更加成熟。宮麗平認(rèn)為，當(dāng)單一品類盈利效應(yīng)不太明顯的時(shí)候，才是真正需要資產(chǎn)配置、資產(chǎn)組合的時(shí)候，此時(shí)投資者也更加理性，投資風(fēng)格趨向穩(wěn)??；

隨著投資者投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，市場會越來越均衡，服務(wù)也會越來越多樣。例如從家族信托、保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)在中國市場逐漸成熟、保險(xiǎn)銷售增長迅速可以看出，中國大陸投資者已經(jīng)從單純追求資產(chǎn)投資收益轉(zhuǎn)變?yōu)楦C合看待資產(chǎn)配置，并且長遠(yuǎn)地做一些相對均衡甚至相對防守的策略。他認(rèn)為這是一個(gè)非常好的現(xiàn)象。

此外，隨著未來整個(gè)資管資本市場的調(diào)整和變化，宮麗平認(rèn)為，信托機(jī)構(gòu)與包括銀行財(cái)富機(jī)構(gòu)、券商資管機(jī)構(gòu)、公募基金在內(nèi)的各行業(yè)的合作也會更加緊密。

面對資管新規(guī)過渡期結(jié)束后財(cái)富管理行業(yè)出現(xiàn)的新變化，基于信托公司在財(cái)富管理業(yè)務(wù)中扮演的角色，宮麗平認(rèn)為可以從四方面加強(qiáng)信托機(jī)構(gòu)和投資者在收益方面預(yù)期的一致性：

首先，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)充分盡職履責(zé)，確保銷售過程完備、無誤導(dǎo)、無瑕疵；其次，作為管理機(jī)構(gòu)，在管理過程中充分盡職履責(zé)也非常重要，注意投前、中、后信息披露是否充分；再者，作為受托人，應(yīng)當(dāng)充分考慮客戶適配性，確保投資結(jié)果和資金一一匹配；最后，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，加大制度建設(shè)、人員、智能風(fēng)控方面的投入，并不斷提高客戶配置健康度，確保投資和配置方面的均衡性。

就平安信托而言，宮麗平表示，從2019年開始平安信托就在非標(biāo)投放上，尤其是房地產(chǎn)投放上更加謹(jǐn)慎，并且為了順應(yīng)整體行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管導(dǎo)向的調(diào)整，平安信托將戰(zhàn)略進(jìn)一步聚焦在三個(gè)方向：

第一，服務(wù)信托一馬當(dāng)先，將家族信托、證券資管放在業(yè)務(wù)發(fā)展第一位；第二，將商業(yè)投資、對機(jī)構(gòu)資管資產(chǎn)配置作為重點(diǎn)，在基建、寫字樓、物流地產(chǎn)等領(lǐng)域進(jìn)行市場投資；第三，將PE股權(quán)投資作為深耕重點(diǎn)。