紅周刊 特約 | 梁杏

近期《2023年五一假期旅游預測報告》顯示，該平臺假期國內酒店、景區(qū)門票、機票訂單量均反超2019年水平。同時民航局披露，從機票預訂數(shù)據看，五一假期訂票已超600萬人次，或成為史上旅游出行熱度最高的五一假期。此外近20部影片定檔五一，節(jié)假日院線有望迎來強復蘇。在消費需求火爆下，可以關注交運、旅游、影視等行業(yè)機會。

五一訂單火爆

旅游出行旺季來臨

自去年疫情防控優(yōu)化調整以來，國內疫后復蘇趨勢較強。近日某酒店龍頭企業(yè)發(fā)布一季度經營數(shù)據，公司一季度整體入住率同比增長16.4%，平均房價、RevPAR（每間可供租出客房產生的平均實際營業(yè)收入）分別同比增長23.9%、58.3%，恢復至2019年同期的95%、125%和118%。

交運方面，據民航局數(shù)據，一季度民航運輸共完成運輸總周轉量239.9億噸公里，同比增長39.7%，行業(yè)總體運輸規(guī)模相當于2019年同期的77.6%，較2022年四季度大幅提升38.5個百分點；一季度共完成旅客運輸量1.29億人次，同比增長68.9%，旅客運輸規(guī)模相當于2019年同期的80.0%，較2022年四季度大幅提升51%。

五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游預測報告》顯示，距離假期不到10天，特別是住宿火爆程度遠超預期，五一境內酒店市場搜索熱度已達2022年同期9倍以上，相較2019年五一同期也增長近200%。今年五一也是出境團隊游試點恢復后的首個長假。數(shù)據顯示，出境機票搜索熱度同比2019年同期恢復至大約120%，出境游酒店搜索熱度同比2019年恢復至大約70%。

同時，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有來華人員可以登機前48小時內抗原檢測代替核酸檢測，航空公司不再查驗登機前檢測證明。針對來華人員的防疫政策放寬后，入境客流量有望進一步提升，繼續(xù)國際客流復蘇。

與此同時，民航局預計，五一假期民航將運輸旅客900萬人次左右。2019-2021年的民航旅客量分別為691萬、316萬、866萬，去年相關數(shù)據未公布，不過民航局當時預計旅客量為200萬人次。因此今年有望將超過疫情前水平，成為史上旅游出行熱度最高的五一假期。

五一假期預售數(shù)據仍然樂觀，疊加出入境政策進一步放開，旅游出行市場均呈向好態(tài)勢。

“紅五月”可期

消費復蘇有望接棒成主線

年報、一季報披露節(jié)前結束，截至4月28日，已經披露一季報的上市公司接近4000家。從目前財報披露情況看，旅游出行相關板塊景氣度顯著恢復，用整體法測算，申萬社會服務行業(yè)一季度歸母凈利潤增速達到144.40%，交通運輸行業(yè)一季度歸母凈利潤增速則是142.55%。

由于2023年春節(jié)是疫情放開后第一個長假，積壓的旅游出行需求集中釋放，且春節(jié)后旅游行情轉入淡季，市場普遍預期旅游業(yè)復蘇趨緩。但從五一的數(shù)據來看，伴隨著景氣復蘇的持續(xù)兌現(xiàn)，行業(yè)有望重獲市場關注。

另一方面，民航出行需求恢復有望貫穿全年。同時供給端，疫情期間我國機隊引進收緊，飛行員結構性短缺問題凸顯，后續(xù)或將逐步好轉。疊加票價改革仍在推進，看好后續(xù)票價及客座率表現(xiàn)。

此外，作為國內重要節(jié)假日，“五一檔”電影票房市場也有較高占比。從歷史數(shù)據看，國內電影總票房自2017年的7.84億元連升至2021年的16.74億元，五一檔期票房占全年票房比例從1.40%也逐步攀升至3.56%。

2022年由于影院大范圍關停，五一檔期電影紛紛撤檔，票房遠不及預期，而2023年影院全面恢復運營，撤檔重點影片加碼五一檔期，疊加觀眾報復性消費熱情，預計今年五一檔期將回升至2021年水平，延續(xù)此前連漲態(tài)勢。

從影片供給來看，已有近20部影片宣布進入今年“五一”檔，數(shù)量上已超過歷年同檔期，重點電影包括《驚天救援》、《長空之王》、《檢察風云》等。此外，已上映的電影《灌籃高手》累計票房破4億元（貓眼數(shù)據，截至4月28日），熱度也有望延續(xù)。

而對于影視行業(yè)來說，AIGC的變革也會帶來內容生產效率的提升。前期策劃，AI可輔助劇本生成，并把劇本中角色、場景、道具、特效等元素轉換成拍攝日程和預算。中期拍攝，AI可生成布景，換臉換聲，或直接使用虛擬人替代真人演員。后期制作，AI可輔助生成音頻、特效、編輯視頻。宣發(fā)環(huán)節(jié)，AI可輔助生成海報、預告片等宣傳素材。種種因素疊加，該賽道催化密集，當前投資機會凸顯。

（本文已刊發(fā)于4月29日《紅周刊》，文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅周刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）