國際金價在沖高后開始大幅調(diào)整，貴金屬價格持續(xù)走低。

4月23日，國內(nèi)貴金屬期貨持續(xù)下挫，滬金主力合約跌3.43%，報545.48元/克；滬銀主力合約跌4.63%，報7000元/千克。

A股市場上，黃金股整體回調(diào)，截至發(fā)稿，中潤資源（000506.SZ）跌近6%，四川黃金（001337.SZ）、西部黃金（601069.SH）均跌超4%。

國際市場上，因避險情緒降溫黃金大幅下挫，現(xiàn)貨黃金失守2320美元/盎司，為4月10日以來首次。

針對本周金價開始出現(xiàn)回調(diào)，博時基金經(jīng)理王祥對第一財經(jīng)分析稱，地緣沖突階段性緩解，市場避險情緒減弱，地緣沖突因素對黃金市場的驅(qū)動在轉(zhuǎn)弱，黃金將回歸實際利率驅(qū)動的邏輯。在宏觀層面，美國抗擊高通脹的進展有限，美聯(lián)儲表示不急于降息，預(yù)計高利率政策將持續(xù)一段時間。整體而言，黃金市場正面臨復(fù)雜多變的環(huán)境，投資者需保持警惕，關(guān)注實際利率及地緣等多重因素的變化。

就在上周，COMEX黃金于4月19日盤中沖高至2433美元/盎司，逼近前高后又快速回落至2400美元/盎司下方，金價波動加大。

在國盛證券看來，本輪黃金上漲最開始有基本面的支撐，之后逐漸脫離基本面，最可能的原因是交易性因素主導(dǎo)，投機性資本的涌入，使得黃金價格持續(xù)攀升。這背后實際上反映了投資者對美元信心減弱的變化。

工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部發(fā)布的報告稱，金價未來的上行空間有限，一方面，市場開始關(guān)注美聯(lián)儲是否能如期降息，投資者對政策利率路徑的持續(xù)修正，可能會給金價帶來壓力。另一方面，隨著金價的不斷上漲和國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的逐步改善，實物黃金的投資需求可能會有所減少。

其他貴金屬方面，周二COMEX白銀期貨下跌5.25%，周三COMEX白銀期貨繼續(xù)下探，盤中觸及26.8美元/盎司；鉑金期貨、鈀金期貨近兩周（4月15日~4月23日）累計跌幅分別超過6%、4%。

持倉數(shù)據(jù)也顯示，資金 正在獲利后流出。白銀實物投資需求方面，截至4月12日當(dāng)周，全球最大的白銀ETF-iShares Silver Trust持倉為1.35萬噸，環(huán)比下降1.69%。

金瑞期貨研究所副所長龔鳴分析稱，目前黃金和白銀的上漲幅度已相當(dāng)顯著。此前的避險情緒、流動性寬松及政策寬松預(yù)期等利好因素已得到充分計價。短期內(nèi)，地緣緊張局勢的不確定性及美聯(lián)儲逆回購的有限回落空間，都使得流動性寬松難以持續(xù)。

"此外，參考美債收益率定價體系，當(dāng)前貴金屬價格偏離常態(tài)，"龔鳴建議，投資者保持理性，避免盲目追高。