經(jīng)過(guò)連續(xù)的上攻之后，多頭出現(xiàn)乏力跡象，現(xiàn)貨黃金連續(xù)兩天大跌。4月23日，黃金早盤(pán)一度擊穿2300美元/盎司，最低跌至2296.8美元/盎司，相比4月12日的歷史高點(diǎn)2430.7美元/盎司，已經(jīng)回落超過(guò)100美元/盎司，本周兩個(gè)交易日跌幅已經(jīng)接近4%。隨著黃金進(jìn)入寬幅震蕩箱體中，監(jiān)管和機(jī)構(gòu)紛紛提示投資風(fēng)險(xiǎn)。

大行提示黃金投資風(fēng)險(xiǎn)

上周末建設(shè)銀行發(fā)布貴金屬交易業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示的公告指出，近期國(guó)內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升，客戶(hù)要理性投資，提高個(gè)人黃金積存等貴金屬交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況。

此前，建設(shè)銀行等多家銀行基于黃金市場(chǎng)變動(dòng)情況，對(duì)積存金起點(diǎn)金額及限額進(jìn)行調(diào)整。3月6日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，自3月7日9時(shí)10分起，該行個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額（包括日均積存及自選日積存）由500元上調(diào)至600元，后續(xù)將持續(xù)關(guān)注黃金市場(chǎng)變動(dòng)情況，適時(shí)對(duì)上述起點(diǎn)金額及限額進(jìn)行調(diào)整。此后，寧波銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行等相繼發(fā)布公告，上調(diào)積存金起存金額50元至100元不等。

黃金積存金業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行根據(jù)客戶(hù)申請(qǐng)，為客戶(hù)開(kāi)立積存金賬戶(hù)，記錄客戶(hù)在一定時(shí)期內(nèi)存入一定重量黃金的業(yè)務(wù)?？蛻?hù)可通過(guò)手機(jī)銀行直接操作，有主動(dòng)積存和定期積存兩種方式。賬戶(hù)中的積存份額可兌換實(shí)物黃金、贖回、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等。

除了銀行之外，近兩周以來(lái)，隨著黃金的大起大落，市場(chǎng)風(fēng)控措施有所增強(qiáng)。上海期貨交易所（簡(jiǎn)稱(chēng)“上期所”）4月10日發(fā)布通知稱(chēng)，自4月12日（含4月11日夜盤(pán)）起，對(duì)黃金期貨品種實(shí)施交易限額，黃金日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易最大手?jǐn)?shù)為2800手，但套期保值交易和做市交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限制。

隨后上期所在4月16日發(fā)布通知稱(chēng)，從2024年4月17日（周三）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，將黃金、白銀期貨合約漲跌停板幅度從6%、7%調(diào)整為8%，套保交易保證金比例從7%、8%調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例從8%、9%調(diào)整為10%。

4月18日上期所再次發(fā)布通知，自2024年4月22日（即4月19日夜盤(pán)），黃金期貨AU2406合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為30元/手，AU2408合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為6元/手。白銀期貨AG2408合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)三。

上期所同時(shí)發(fā)布關(guān)于做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知，提醒各有關(guān)單位近期市場(chǎng)面臨的不確定性因素較多，請(qǐng)會(huì)員單位和投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資，共同維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

Kitco News分析師Jim Wyckoff認(rèn)為，黃金價(jià)格的回落可能歸因于獲利回吐，以及美元的溫和走強(qiáng)。市場(chǎng)參與者開(kāi)始消化美聯(lián)儲(chǔ)將晚于預(yù)期降息的預(yù)期，這進(jìn)一步打壓金價(jià)。

黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文認(rèn)為，短期內(nèi)黃金價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)面臨調(diào)整壓力，特別是在市場(chǎng)避險(xiǎn)需求減少、投資者獲利了結(jié)以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期變化的背景下。而由于地緣風(fēng)險(xiǎn)的降低以及美元匯率的增強(qiáng)，黃金價(jià)格經(jīng)歷了顯著的下跌。美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾以及其他官員在利率政策上維持了較為強(qiáng)硬的立場(chǎng)等多重因素疊加，形成共振，進(jìn)一步對(duì)金價(jià)構(gòu)成了壓力。

投資性多頭大幅減倉(cāng)

高位回落之后，黃金走勢(shì)是否已站在十字路口？目前市場(chǎng)的聲音也較為紛雜。

瑞銀發(fā)布的報(bào)告中表示，雖然有些投資者擔(dān)心獲利了結(jié)時(shí)期過(guò)早，但鑒于黃金價(jià)格的大幅上漲，市場(chǎng)參與者最終可能會(huì)傾向于出售部分持倉(cāng)，以鎖定利潤(rùn)。瑞銀預(yù)計(jì)，除非地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，否則黃金可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)盤(pán)整期。

國(guó)泰君安期貨分析師王蓉分析認(rèn)為，金銀高位跌落，多頭集體離場(chǎng)，或面臨一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。地緣因素繼續(xù)擾動(dòng)金價(jià)，伊以危機(jī)重回對(duì)抗態(tài)勢(shì)，黃金一度再次計(jì)價(jià)避險(xiǎn)情緒。美國(guó)限制俄羅斯金屬出口事件再起，有色金屬板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，再通脹邏輯未完，或繼續(xù)接棒支撐金價(jià)。此外，長(zhǎng)周期邏輯仍在，但是需要警惕金價(jià)行至高位繼續(xù)上行動(dòng)能減弱，加之資金層面凈多頭流出，警惕高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券研報(bào)指出，2023年10月以來(lái)黃金價(jià)格上升較為明顯，這與人民銀行購(gòu)金需求以及黃金消費(fèi)性需求增加有關(guān)。今年3月以來(lái)，黃金價(jià)格反常上升可能由黃金投機(jī)交易性因素促成。

隨著金價(jià)調(diào)整，投機(jī)資金出現(xiàn)獲利了結(jié)的跡象。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，4月16日當(dāng)周，投機(jī)者所持COMEX黃金凈多頭頭寸減少6,281手合約，至172,861手合約，創(chuàng)三周新低。

國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)走高，引發(fā)購(gòu)買(mǎi)熱潮。與此同時(shí)，黃金首飾類(lèi)消費(fèi)投訴也開(kāi)始增多，主要集中在工藝缺陷、隱瞞克重、虛假宣傳、摻雜摻假等。

為進(jìn)一步規(guī)范黃金珠寶市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序，近日，常州市市場(chǎng)監(jiān)管局于4月10日對(duì)市黃金珠寶協(xié)會(huì)以及常州金店、中國(guó)黃金、中國(guó)珠寶、老鳳祥等黃金珠寶知名品牌經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行了行政約談。

會(huì)議通報(bào)了2023年該市黃金珠寶消費(fèi)投訴舉報(bào)的數(shù)種主要情形，包括珠寶首飾存在斷裂、變形、變色、鑲嵌件脫落等質(zhì)量問(wèn)題；“一口價(jià)”黃金計(jì)價(jià)模式不透明，經(jīng)營(yíng)者銷(xiāo)售時(shí)不告知黃金首飾克重，或“一口價(jià)”商品與按克數(shù)商品不能互換；黃金“以舊換新”時(shí)不向消費(fèi)者明示所換“工藝金”品名、重量、純度、單價(jià)。