偽市值管理，實為“操縱”股價！實控人被罰近1個億！

讓自己的限售股解禁后賣個好價錢，上市公司董事長提供資金雇人拉高股票，事后還辯稱是“市值管理”。公司被處罰后近一年半未披露此事。

近日公布的一則行政處罰決定書顯示，新美星董事長、法定代表人、實際控制人何某平等5人借市值管理之名操縱新美星股票，非法獲利近5000萬元，最終被罰沒9567.11萬元；還對何德平信息披露違法違規(guī)，給予警告，并處以40萬元罰款。

01

新美星因信息披露不及時遭關(guān)注

公開資料顯示，江蘇新美星包裝機械股份有限公司是一家專注于液態(tài)產(chǎn)品智能工廠集成解決方案的股份制上市公司，為液態(tài)產(chǎn)品智能工廠提存一體化整體解決方案的總集成總承包服務(wù)。

年報顯示，新美星2022年實現(xiàn)營業(yè)收入約7.63億元，同比增加7.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3415萬元，同比減少41.41%；基本每股收益0.12元，同比減少40%。

2023年第一季度，新美星實現(xiàn)營收約2.47億元，同比增加43.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約15萬元，同比增加23.18%；基本每股收益0.05元，同比增加25%。

據(jù)一季報，截至報告期末，何德平持有公司9398.94萬股，持股比例31.71%；其與公司現(xiàn)任董事長何云濤系父子關(guān)系，為公司控股股東及實際控制人。目前，新美星的總市值約20億元。

2023年5月16日，深交所發(fā)來關(guān)注函。公告中，深交所要求新美星向何德平核實“行政處罰及市場禁入”相關(guān)情況，說明至今未及時披露的原因，并及時履行信息披露義務(wù)。此外，深交所要求公司于2023年5月17日之前，將本事項相關(guān)說明材料報送交易所，對外公開披露，并抄送江蘇證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。

早在22年8月16日，就有投資者向新美星提問， 江蘇省證監(jiān)局于2021年12月2日對何德平先生等下達的《行政處罰及市場禁入事先告之書》收到之日起至今已過八個月之久，請問行政處罰程序走完了嗎？另外，為什么你們公示的聯(lián)系電話多次聯(lián)系均無人接聽？公司回答表示，經(jīng)核實，何德平先生目前尚未收到處罰決定。公司將繼續(xù)關(guān)注該事項，并依法履行信息披露義務(wù)。

02

操縱自家股票股價

作案9個月盈利4783萬元

新美星于2016年4月上市。實控人何德平所持股份到2019年4月26日才能解禁。然而，從2017年12月開始，何德平夫婦就開始減持由他人代持的新美星股票，在一年之內(nèi)將80萬股全部減持完畢。與此同時，為了解禁后高價賣出，2018年9月何德平夫婦就提供資金，委托外部機構(gòu)對“新美星”進行“市值管理”，維持、抬高“新美星”股價。

何德平、黃秀芳通過銀行轉(zhuǎn)賬和現(xiàn)金交付方式向蔣維提供保證金約3200 萬元。蔣維收到保證金后，即開始利用控制的證券賬戶并聯(lián)合其他市場資金在二級市場買入并交易“新美星”，且在后續(xù)操作中向黃秀芳反饋其操作情況。

在接受何德平、黃秀芳委托后，蔣維經(jīng)人介紹認識并聯(lián)合毛明土、李傳武共同操縱“新美星”。毛明土、李傳武控制各自籌得的證券賬戶、資金開始與蔣維共同交易“新美星”。2018年9月26日至2019年6月26日，蔣維聯(lián)合毛明土、李傳武控制“俞某華”等35個證券賬戶（以下簡稱賬戶組），交易“新美星”。

賬戶組于2018年9月26日開始持續(xù)大量買入“新美星”，當(dāng)日申買排名第一，競價買入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量為期初持股量38.71 倍，持股量顯著增加。2019年4月4日至6月26日，賬戶組集中賣出“新美星”。在此期間,“新美星”股價下跌13.36%，偏離同期創(chuàng)業(yè)板綜指1.55 個百分點，偏離同期行業(yè)指數(shù)1.03 個百分點。此外，操縱期間，涉案賬戶組還存在多次實施盤中拉抬和對倒，并反向賣出獲利的行為。

2018年9月26日至2019年6月26日期間，何德平、黃秀芳、蔣維、毛明土、李傳武合謀，利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，連續(xù)集中交易“新美星”，影響股票交易價格，盈利4783.57萬元。

03

行政處罰告知已近一年半

新美星仍未披露

原來早在2021年12月2日，就這起實際控制人、大股東的嚴(yán)重違規(guī)違法行為做出了處罰，但是上市公司新美星一直沒有披露。

2021年7月30日，新美星披露了《關(guān)于控股股東、實際控制人收到中國立案告知書的公告》；2021年12月6日，公司披露了《關(guān)于控股股東收到行政處罰及市場禁入事先告知書的公告》。

行政處罰事先告知已近一年半，新美星仍未披露處罰信息。直至2023年5月16日午間，深交所問詢上述事實至今未披露的原因。

5月16日，深交所官網(wǎng)披露，新美星收到深交所關(guān)注函，在深交所催促下，一周后這份披露才姍姍來遲。

5月23日晚間，新美星（300509.SZ）才披露了關(guān)于控股股東之《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》的公告。

總體而言，繼新美星于2021年7月30日披露控股股東、實控人收到立案告知書，到當(dāng)年12月3日，公司披露控股股東收到行政處罰及市場禁入事先告知書的公告，該案的調(diào)查辦理時間僅略超4個月。但從公司公告控股股東收到事先告知書，到深交所關(guān)注公司未披露上述控股股東受到行政處罰及市場禁入事項，期間已經(jīng)歷了超過1年零5個月的時間。

04

辯稱進行“市值管理”

對于信息披露違法和操縱股價的認定，何德平、黃秀芳及其代理人均提出了不予處罰的請求。

其提出，在案證據(jù)不足以證明蔣維受何德平或黃秀芳委托，聯(lián)合他人操縱股價：一是“市值管理”不等同于“操縱證券市場”；二是黃秀芳與蔣維系委托理財關(guān)系，而非操縱股價等。

不過，在復(fù)核后，對何德平等當(dāng)事人及其代理人的主要陳述意見，未予采納。

指出，本案為多個主體參與、多個環(huán)節(jié)實施、環(huán)環(huán)相扣、鎖鏈?zhǔn)降纳舷掠毋暯?、合作，共同完成的操縱行為。在案證據(jù)可以證明，何德平、黃秀芳向蔣維提供資金作為保證金，委托其通過二級市場交易影響新美星股價，蔣維會向黃秀芳反饋交易情況；何德平知悉并參與了本案行為；上述行為的實質(zhì)是操縱股價，并非合法理財。

就操縱證券市場行為，對何德平等5人“沒一罰一”，除了沒收違法所得，還處以4783.56萬元罰款。同時，何德平還因信息披露違法行為，被警告和罰款40萬元。此外，還發(fā)布市場禁入決定書，決定對何德平采取3年市場禁入措施。

近年來，對“偽市值管理”利益鏈條的“強監(jiān)管”態(tài)度，是一以貫之的。2023年2月，再次強調(diào)上市公司進行市值管理需嚴(yán)守“三條紅線”和“三項原則”，同時明確將強化對“偽市值管理”的精準(zhǔn)打擊。

證券日報指出：“偽市值管理”的本質(zhì)是借市值管理之名，行操縱市場之實。“偽市值管理”不可取，上市公司相關(guān)負責(zé)人更不可抱有僥幸心理將“偽”變成“真”。

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