號(hào)外 徐超

已經(jīng)連續(xù)上漲超過一周的廣東松發(fā)陶瓷股份有限公司（簡稱“松發(fā)股份”，603268），6月12日開盤即封于漲停板。

根據(jù)6月11日晚間的公告，松發(fā)股份將以支付現(xiàn)金的方式，向?qū)幉ɡS能儲(chǔ)能系統(tǒng)有限公司（簡稱“寧波利維能”）收購其持有的安徽利維能動(dòng)力電池有限公司（簡稱“安徽利維能”）不低于51%且不高于76.92%的股權(quán)。

與此同時(shí)，松發(fā)股份的二股東林道藩將把其持有的26,199,617股上市公司股份（占上市公司股本總額的21.10%）協(xié)議轉(zhuǎn)讓給寧波利維能，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)總計(jì)6.25億。

這樣左右手互換后，安徽利維能成為松發(fā)股份旗下并表的子公司，寧波利維能成為上市公司的二股東。而松發(fā)股份的大股東仍然是世界500強(qiáng)恒力集團(tuán)。

寧波利維能背后的股東主要是紅杉和杉杉，均是新能源領(lǐng)域的投資和經(jīng)營龍頭，安徽利維能專注于動(dòng)力和儲(chǔ)能電池產(chǎn)品及其系統(tǒng)的研發(fā)制造。這意味著，原有陶瓷業(yè)務(wù)逐步萎縮的松發(fā)股份，要往儲(chǔ)能鋰電池業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，還拉來了業(yè)界大佬。

重大資產(chǎn)重組+關(guān)聯(lián)交易

根究公告披露，松發(fā)股份收購安徽利維能的交易僅為意向性協(xié)議，旨在表達(dá)各方的合作意愿以及初步的商洽結(jié)果，具體的股權(quán)收購比例、雙方的交易方案和條款，還有待于雙方正式協(xié)議的簽署。

交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不涉及公司發(fā)行股份，也不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，控股方仍然是恒力集團(tuán)。

松發(fā)股份的原實(shí)控人、現(xiàn)二股東林道藩?jiǎng)t選擇為王，協(xié)議轉(zhuǎn)讓后落袋現(xiàn)金，只留一點(diǎn)點(diǎn)股份在上市公司。

公告披露，安徽利維能是專注于儲(chǔ)能和輕型車動(dòng)力電池產(chǎn)品及其系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，公司核心產(chǎn)品包括26700系列圓柱電芯、軟包儲(chǔ)能電芯、短刀電芯等，廣泛應(yīng)用在便攜式儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能、通信和基站儲(chǔ)能、城市出行、工業(yè)搬運(yùn)和鉛酸替代等場景。

安徽利維能聚焦于儲(chǔ)能細(xì)分賽道，客戶包括便攜式儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能、通信和基站儲(chǔ)能的多家主要企業(yè)，尤其在便攜式戶外儲(chǔ)能領(lǐng)域已建立一定的先發(fā)優(yōu)勢，是該領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。截至2022年底，安徽利維能已在安徽省滁州市建成8條先進(jìn)智能的鋰電池生產(chǎn)線，產(chǎn)能達(dá)4GWh。公司2023年已啟動(dòng)滁州二期項(xiàng)目開工建設(shè)，規(guī)劃產(chǎn)能6GWh，計(jì)劃于年內(nèi)完成二期一階段3GWh產(chǎn)能建設(shè)。

安徽利維能的網(wǎng)站介紹顯示，公司由紅杉資本和杉杉股份公司組建成立，為安克創(chuàng)新、鉑陸帝、博力威、小牛電動(dòng)、新日、愛瑪、諾力等行業(yè)知名品牌配套供貨。

不過交易公告沒有披露安徽利維能近三年的業(yè)績。

主業(yè)萎縮大股東果斷出手

做陶瓷日用品的松發(fā)股份，近兩年業(yè)績萎縮嚴(yán)重。

2022年報(bào)披露，松發(fā)股份營收2.7億，同比降32.79%。其中陶瓷營收同比下降29.%；酒店用品營收同比下降98.42%；2022年醍醐兄弟業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)，在線教育直播服務(wù)及公開課售賣和播放平臺(tái)營收同比下降99.76%。

2022年凈利潤虧損1.7億，同比減少虧損1.385億；扣非凈利虧損1.7億，同比減少虧損1.4億。而2020年，松發(fā)股份業(yè)績還是在增長。

而儲(chǔ)能是當(dāng)前全球各國戰(zhàn)略布局的新興產(chǎn)業(yè)，也是我國“雙碳”政策的重要支撐；國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布“十四五”新型儲(chǔ)能實(shí)施方案，明確新型儲(chǔ)能的獨(dú)立市場地位。

現(xiàn)在松發(fā)股份改賽道，儲(chǔ)能行業(yè)將增加一個(gè)強(qiáng)力競爭者。

來看松發(fā)股份背后的大佬，寧波利維能背后的紅杉資本，在新能源投資領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和絕對(duì)的實(shí)力；杉杉是國內(nèi)較早深耕鋰電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其在電池領(lǐng)域有著廣泛的布局和良好的市場號(hào)召力。

松發(fā)股份的大股東恒力集團(tuán)，是以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的國際型企業(yè)。集團(tuán)現(xiàn)擁有全球產(chǎn)能最大的PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產(chǎn)基地和織造企業(yè)之一。恒力石化（600346）就是恒力集團(tuán)旗下上市公司之一。

得益于恒力集團(tuán)在鋰電池隔膜等新能源新材料領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局和豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，將能對(duì)安徽利維能產(chǎn)生足夠的支持。