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開篇一張圖，這回是真瘋了！

人民幣一路狂飆猛漲，一個星期之內(nèi)，兌美元連破7.3、7.2兩個大關(guān)口，此時已經(jīng)奔著7.1關(guān)口而去。

過去的一周時間里，全世界可謂風(fēng)云變幻。

中美對話了，米萊當(dāng)選了，阿根廷獻祭了，巴以停火了，原油價格下來了，美元指數(shù)下來了。

現(xiàn)在，人民幣又懟上去了。

我指的懟上去了，可不單單是說匯率！

根據(jù)SWIFT公布的數(shù)據(jù)，截至今年3季度末，人民幣在全球貨幣融資當(dāng)中的份額，直接飆升到了5.8%，力壓歐元成為全球第二。

10月份的最新數(shù)據(jù)，占比份額依然在5.12%左右與歐元互相糾纏。

現(xiàn)在全球都開始大規(guī)模地搶購人民幣。

從路透社那邊過來的消息說，全球企業(yè)和銀行籌集和借貸人民幣的規(guī)模已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。

而主要的融資途徑，就是通過在內(nèi)地和香港發(fā)行的人民幣計價債券，也就是所謂的“熊貓債券”和“點心債券”。

加拿大的央行，10月份一個月就從熊貓債券拿走了十多億人民幣出海。

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全球銀行和跨國企業(yè)在這個節(jié)骨點上搶購人民幣，這里面可就很大的門道說了。

從表面原因上看，很簡單：

美元現(xiàn)在依然稀缺，全球貿(mào)易需要更多的非單一品種貨幣保駕，畢竟單腿跳誰都慌。

任何經(jīng)濟團體，規(guī)模到達一定級別以后，結(jié)構(gòu)性安全性都是第一剛需。

比如企鵝弄的幾個數(shù)據(jù)備份中心，每年砸那么多錢進去，新建立的數(shù)據(jù)中心卻有可能一輩子用不上，但用不上不代表可以沒有，否則失個火幾百億就沒了。

雖然例子不恰當(dāng)，但是對于跨國貿(mào)易公司來講，原理是一樣的，全靠美元、歐元去撐，一遇到銀根收緊的時候，你再大的生意都有可能瞬間歇菜。

這種風(fēng)險在過去兩年里跨國企業(yè)和各國銀行已經(jīng)頗有領(lǐng)教。

從央媽今年10月的人民幣國際化報告上的數(shù)據(jù)看， 今年前三個季度，咱們的跨境收付金額懟到了38.9萬億人民幣。

其中貨物貿(mào)易的人民幣跨境收付金額，占到了總額的比例為24.4%，這就恢復(fù)到了這幾年來的最高水平了。

現(xiàn)在人民幣的結(jié)算份額越來越大，國際支付場景越來越多，國際支付成本越來越低，而且還是全世界第貿(mào)易國，趁著現(xiàn)在人民幣價格過低，而且經(jīng)歷多次7.3拉扯之后證明了其抗壓能力，在這個節(jié)點囤積人民幣，確實是個好時候。

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那更深一層來講呢？

那就是人民幣在國際化道路上，已經(jīng)進入了一個新的階段。

首先就是匯率。

在全球都處在流動性緊縮的高利率周期當(dāng)中時，因為咱們具有自主匯率管制政策，用西方的話說就是“匯率操縱國”，所以能夠根據(jù)自身情況制定銀行利率和流動性松緊。

所以就不必跟隨美元的加息周期一起加息，反而是可以進行降息寬松，這就形成了很低的利率水平。

低利率就代表低貨幣成本，利率低、成本低，資金富余度就一定高。

資金就像水一樣，一定是會從資本高壓區(qū)流向資本低壓區(qū)，從低濃度區(qū)稀釋向高濃度區(qū)。

任何一個跨國團體，在三點多甚至更低的利率池子當(dāng)中獲取資金，然后投放到利率更高、資金更緊張的區(qū)域當(dāng)中，不論干什么哪怕存銀行呢，首先就能獲得一層利率差額的紅利。

但是全世界低利率的垃圾貨幣多了去了，憑什么選人民幣啊？

因為現(xiàn)在的人民幣，不僅是當(dāng)下全球低利率貨幣當(dāng)中，貿(mào)易結(jié)算量最大的貨幣，更重要的是人民幣是唯一一個一路跟美元擰著來，不僅匯率沒有被打垮，整體經(jīng)濟還一路抬頭，成為今年全球增長貢獻“內(nèi)定冠軍”的幣種。

便宜、量大、堅挺就是現(xiàn)在人民幣在海外游資眼中的標(biāo)簽。

人民幣已經(jīng)從中國發(fā)展初期，靠高利率從低利率區(qū)域吸引外資的階段，轉(zhuǎn)向了依托自身過剩資本向其他高利率區(qū)域釋放的階段了。

中國靠自身抗揍的“身板”和這一波經(jīng)濟危機的機會，正逐漸從資本輸入國向資本輸出國轉(zhuǎn)變。

在全球資本“資本輸出、資本輸入、材料供給”結(jié)構(gòu)中，咱們正在進入曾經(jīng)歐美獨霸的中心舞臺。

這就叫攻守之勢異也！

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不過事情都十分兩面性的，人民幣殺瘋了這個事兒也得分兩邊看！

隨著人民幣快速、大量地輸出，我們面臨的風(fēng)險也在快速地抬高。

首先就是市場開放度錯配的問題。

人民幣需求度增加了，這是好事兒，但是人民幣份額和需求的快速增加，必然引起對市場開放度的更高需求。

否則關(guān)鍵時候要搞錢搞不來，這本身對國際貿(mào)易公司來說就是巨大風(fēng)險。

目前中國國債在國際市場上的需求量一直居高不下，但問題是國債一直長期面臨著供不應(yīng)求的局面，其而且發(fā)行審慎，外資購買程序復(fù)雜。

一旦出現(xiàn)人民幣國際化速度過快，而市場開放速度過慢的錯配，不僅會造成人民幣因為稀缺產(chǎn)生的泡沫性增值，而且還會反向壓制中國的貿(mào)易競爭能力。

同時另一方面，歐美游資做空全球的夢想一直都沒熄滅過，尤其是剛剛經(jīng)歷中美金融戰(zhàn)之后，做空中國的執(zhí)念估計比美國夢都“深邃”。

本身離岸人民幣市場作為錨定貨幣，其主要份額依然是掌握在行海外分行手中。

過去華爾街空軍屢次做空人民幣，主要還是折戟在不足上面，你想要空我，就得先借來足夠的人民幣，但是想借就得過行。

行玩的很簡單，你敢惡意做空，我就敢瘋抬拆借利率，一晚上抬它個一兩倍不過分吧？

我又不說不借，只是隨行就市嘛！

但是隨著人民幣的快速外沖，雖然主要還是集中在貿(mào)易結(jié)算和融資領(lǐng)域，但是這些錢最終還是會有很多流入華爾街空軍手中的。

也就代表著境外金融機構(gòu)將會有更多更廣泛的渠道儲備人民幣，這就是未來做空人民幣時候的儲備。

最直接的結(jié)果就是，以后人民幣匯率戰(zhàn)場的波動會更頻繁，戰(zhàn)況也會更慘烈。

所以我個人感覺，現(xiàn)在的人民幣突圍加速是好事兒，但是短期內(nèi)可能突得有點猛了。

但是無論如何，至少在接下來的一段時間里，股市、大宗商品以及定價資產(chǎn)市場，都肯定會隨著美元下跌、人民幣結(jié)構(gòu)性上揚迎來一個紅利期。