5月12日，順豐控股（002352）發(fā)布公告稱，旗下子公司深圳市豐網(wǎng)控股有限公司（簡稱豐網(wǎng)控股）與深圳極兔供應(yīng)鏈有限公司（簡稱極兔供應(yīng)鏈）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐網(wǎng)控股擬以11.83億元轉(zhuǎn)讓深圳豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司（簡稱豐網(wǎng)信息）100%股權(quán)給極兔供應(yīng)鏈，而豐網(wǎng)信息持有深圳豐網(wǎng)速運(yùn)100%股權(quán)，豐網(wǎng)速運(yùn)是加盟模式經(jīng)濟(jì)型電商快遞的運(yùn)營主體。

簡單說，就是順豐將豐網(wǎng)賣給了極兔。豐網(wǎng)速運(yùn)是順豐加盟模式的經(jīng)濟(jì)型電商快遞業(yè)務(wù)的運(yùn)營主體，成立也不過3年。交易消息一出，就讓人不禁三連問，為什么賣豐網(wǎng)速運(yùn)，為什么是賣給極兔，為什么現(xiàn)在賣？

電商紅海與順豐的選擇

從公開資料來看，2020年豐網(wǎng)速運(yùn)成立。借助順豐強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢，豐網(wǎng)速運(yùn)的發(fā)展速度令業(yè)界矚目。在快遞速運(yùn)牌照發(fā)放非常有限的情況下，豐網(wǎng)速運(yùn)不僅在2020年當(dāng)年6月就獲得有關(guān)部門頒發(fā)的 《全國快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》，而且在9月正式起網(wǎng)和提供快遞服務(wù)，以加盟的方式進(jìn)入電商快遞市場。在3年里，豐網(wǎng)速運(yùn)網(wǎng)絡(luò)目前已覆蓋全國27個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)），2022年收入規(guī)模超過32億元，主要服務(wù)于電商客戶，整體網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量穩(wěn)定。

豐網(wǎng)速運(yùn)從誕生之初，定位就是電商件市場，與主攻直營模式、時(shí)效件的順豐是雙品牌運(yùn)營模式，主打客群的差異性，電商件腰部以上是順豐速運(yùn)主攻目標(biāo)，豐網(wǎng)速運(yùn)定價(jià)在5元以下，聚焦中低端主體電商市場。

能夠做好電商件的全價(jià)值鏈條當(dāng)然是理想的狀態(tài)，但從資源投入角度看，卻并不是最優(yōu)選擇。首先，運(yùn)營一張快遞網(wǎng)，需要巨大資源投入，讓順豐再為豐網(wǎng)速運(yùn)另起一網(wǎng)，從投入上來說就是一筆天文數(shù)字，同時(shí)再考慮價(jià)格、業(yè)務(wù)量等因素，在競爭如此激烈的快遞行業(yè)，如果投入過大，業(yè)務(wù)線條過于復(fù)雜，對順豐整體營收和利潤消耗將加劇。

經(jīng)歷過業(yè)績波動(dòng)的順豐控股，也在努力平衡業(yè)績和業(yè)務(wù)量的健康發(fā)展，對于增速較快的經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)，順豐控股在2022年四季度已經(jīng)退市了低毛利的特惠專配業(yè)務(wù)，主打“電商標(biāo)快”產(chǎn)品，順豐做減法取得了比較好的效果。從2023年第一季度數(shù)據(jù)來看，順豐控股毛利率13.86%，同比提升了1.6個(gè)百分點(diǎn)。

從資源復(fù)用上來說，豐網(wǎng)速運(yùn)仍處于產(chǎn)能爬坡階段，其派件端高度依賴順豐的直營網(wǎng)絡(luò)。理論上豐網(wǎng)速運(yùn)可以借力順豐速運(yùn)的大網(wǎng)，但豐網(wǎng)速運(yùn)快遞時(shí)效、服務(wù)品質(zhì)等與順豐速運(yùn)并不一致，如果按順豐速運(yùn)快遞時(shí)效走件實(shí)際提高了成本，以通達(dá)系快遞公司公布的2元左右的票均收入為參照，用順豐速運(yùn)單票收入15元以上的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)輸豐網(wǎng)速運(yùn)5元以下的電商件，還是挺“奢侈“的。

對營收超2600億元的順豐控股來說，豐網(wǎng)速運(yùn)2022年32.7億元的營收在總營收中占比較小，對于順豐控股整體業(yè)績的影響不大；公告也同步顯示，由于加盟模式的經(jīng)濟(jì)型快遞市場環(huán)境發(fā)生變化，豐網(wǎng)速運(yùn)目前仍處于初期發(fā)展階段，且持續(xù)虧損，出售豐網(wǎng)速運(yùn)也可以消除豐網(wǎng)速運(yùn)虧損對順豐控股業(yè)績的負(fù)面影響。

對當(dāng)下的順豐來說，如果要堅(jiān)持強(qiáng)攻中低端電商件市場不是不能做到，但是面對行業(yè)競爭加劇，就會(huì)要面對著資金、資源的持續(xù)投入，業(yè)務(wù)量增加的同時(shí)成本持續(xù)推高，單票收入持續(xù)下滑，服務(wù)品質(zhì)的飄忽變化，用直營品控要求加盟商，對于順豐自身的品牌會(huì)有什么影響無人知曉。

順豐用一個(gè)相對不錯(cuò)的價(jià)格將豐網(wǎng)速運(yùn)轉(zhuǎn)讓給有野心的極兔，未來聚焦國內(nèi)中高端快遞、國際快遞、全球供應(yīng)鏈服務(wù)、數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)等業(yè)務(wù)發(fā)展，看上去是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

電商快遞此消彼長 行業(yè)格局仍風(fēng)云變幻

行業(yè)的整個(gè)變化來看，快遞行業(yè)競爭依舊激烈，市場格局并沒有在激烈的競爭中趨向平穩(wěn)，反而更加復(fù)雜多變，快遞企業(yè)通過不斷調(diào)整，它們拼服務(wù)、拼成本、拼綜合性價(jià)比，搶占電商快遞市場。

極兔作為電商快遞的新秀，追趕效應(yīng)明顯，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模成為極兔擴(kuò)張業(yè)務(wù)版圖的關(guān)鍵因素，“買買買”或?qū)⒊蔀閷?shí)現(xiàn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張的解決之道。

對于收購豐網(wǎng)速運(yùn)的交易，極兔表示，公司可以通過豐網(wǎng)和極兔公司兩張契合度較高的網(wǎng)絡(luò)合并形成協(xié)同，提升網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)客戶、加盟商、底盤運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)能力和人才的高效協(xié)同及整合發(fā)展。

而回顧極兔的發(fā)展之路，并購貫穿其發(fā)展歷程。

2015年8月20日，J&TExpress在印尼雅加達(dá)正式誕生。彼時(shí)的東南亞，正值電商的風(fēng)口之下，借勢Shopee、Lazada、Tokopedia等電商網(wǎng)站，極兔用了4年成為東南亞第快遞公司。

作為快遞行業(yè)中的黑馬，2019年，極兔開始籌劃進(jìn)軍中國市場，先是收購了龍邦快遞解決全國快遞業(yè)務(wù)運(yùn)營資質(zhì)問題，隨后在全國各地進(jìn)行布局試運(yùn)營，并在2020年3月起網(wǎng)。

2021年10月，極兔以約68億元收購了百世集團(tuán)的國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，除了兩網(wǎng)融合帶來的業(yè)務(wù)量外，更重要的是，收購百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)這步棋，同樣成為極兔擺脫拼多多標(biāo)簽的突破口。2022年6月，極兔的全網(wǎng)日均票量已經(jīng)超過4000萬單，接近“盈虧平衡點(diǎn)”。

不僅僅在國內(nèi)發(fā)力，極兔也在加快全球網(wǎng)絡(luò)布局。本身就有海外基因，極兔的海外布局十分順利，據(jù)公開資料顯示，極兔快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋印度尼西亞、越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨、新加坡等13個(gè)國家，國際物流的業(yè)務(wù)范圍已覆蓋亞洲、歐洲、非洲、美洲以及大洋洲的多個(gè)國家和地區(qū)。而梅西作為極兔的代言人也提升了其在國際品牌影響力。

2021年年末，根據(jù)胡潤發(fā)布的《2021全球獨(dú)角獸榜》，極兔速遞以1300億元的估值排名全球第16位，和菜鳥網(wǎng)絡(luò)成為唯二估值超過1000億元的快遞物流企業(yè)，成功躋身中國快遞第一梯隊(duì)。

此前，市場傳聞極兔即將上市，盡管尚未有正式信息確認(rèn)，但觀察到極兔背后諸多知名投資機(jī)構(gòu)，極兔對市場規(guī)模仍會(huì)有更激進(jìn)的訴求，這是它可以躋身頭部快遞企業(yè)和提升估值的基石。

順豐控股定位要做“中高端快遞+國際供應(yīng)鏈“，勢必要將時(shí)效件做到極致，而極兔在收購百世后再收豐網(wǎng)速運(yùn)加碼電商件業(yè)務(wù)市場，各自在優(yōu)勢領(lǐng)域的深耕，使得2023年尚未過半，快遞市場就已經(jīng)風(fēng)云變幻，未來行業(yè)將會(huì)如何變局，值得期待。