內(nèi)容提要：

1、全球手機銷售下降，但iPhone銷量小幅上升；

2、蘋果中國市場收入下滑2.9%，降幅略大于整體收入；

3、庫克認為，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)向印度，和印度市場的增長，是蘋果財報超預(yù)期的主要因素。

在我們急切需要外來的國際投資，特別是國際知名品牌與有實力國際企業(yè)的投資，以支撐我們修復(fù)被口罩毀壞的經(jīng)濟的時候，庫克不近人情地反向而為，將蘋果的部分產(chǎn)能向印度轉(zhuǎn)移。

在14億華人心中，印度是什么鬼地方？綠皮車外爬滿窮人，恒河水污濁不堪，新德里貧民窟遍地，印度就像我們40年前的大農(nóng)村，印度人遠沒有中國人聰明、勤勞、有素質(zhì)……因此，大多數(shù)、至少是網(wǎng)絡(luò)帖子上看上去似乎是大多數(shù)的中國人，對庫克將蘋果產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到印度的行為，視之為愚蠢、有病，并預(yù)測蘋果一定會后悔，因為產(chǎn)能往印度轉(zhuǎn)移得越多，蘋果就會虧損得越多，被華為打敗得越快。

幾個月很快就過去了，蘋果發(fā)布了向印度大規(guī)模轉(zhuǎn)移產(chǎn)能之后的第一份季報?？靵恚屛覀兛纯磶炜耸窃趺磾√O果的？！

一、全球手機銷售下降，但iPhone銷量小幅上升

5月4日，世界上最大的科技公司蘋果公司（AAPL.O）公布的一季度財報顯示，其業(yè)績超出預(yù)期，展示了這家科技巨頭在全球經(jīng)濟放緩中的韌性。

由于超過了華爾街對蘋果一季度收入和利潤的預(yù)期，了蘋果股價。按市值計算，這家美國最大公司的股價上漲了2%。投資者認為，該公司的業(yè)績不僅與大型芯片制造商令人失望的數(shù)據(jù)形成鮮明對比，也與全球手機銷售下滑的大形勢形成了巨大的反差。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，截至3月31日，蘋果第二財季（2023年一季度）銷售額下降2.5%至948億美元，比預(yù)期的4.4%少下降了1.9個百分點。每股利潤1.52美元，持平，但比預(yù)期的每股1.43美元高出6.3%。

其中，iPhone銷售收入增長1.5%至513億美元，比預(yù)期超過3.3%。

雖然在iPhone的銷售歷史上，1.5%的增長非常平庸，但考慮到西方消費者和企業(yè)因通脹上升而收緊了支出，東方國家因三年疫情收入下滑支出萎縮，這一增長依然難得。

根據(jù)研究公司Cys的數(shù)據(jù)，2023年一季度全球智能手機出貨量同比下降了13%，但iPhone銷售了5700萬部，同比增長了0.1%，這意味著蘋果在與Android競爭對手的競爭中，獲得了更多的市場份額。一季度iPhone的市場份額為21%，略低于第一名三星的22%，但一年前iPhone的市場份額只有18%，比三星少6個百分點。

蘋果其他的硬件產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)就遠遜于智能手機了。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，Mac銷量下降了30%以上，而分析師估計的下降幅度為25%。不過Mac的表現(xiàn)略好于全球PC的表現(xiàn)。Cys的數(shù)據(jù)顯示，全球PC在2023年第一季度的出貨量下降了33%。

蘋果可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)（包括AirPods和Apple Watch等設(shè)備）的銷售額下降了不到1%，這明顯好于預(yù)期的下降幅度4.4%。

蘋果收入增長最大部門是其服務(wù)業(yè)務(wù)，其中包括iCloud和Apple Pay等產(chǎn)品，一季度的銷售收入達到209億美元，同比增長了5.5%。庫克表示，蘋果目前在其平臺上擁有9.75億用戶，其中包括蘋果服務(wù)和第三方應(yīng)用程序。這個數(shù)據(jù)高于上一季度的9.35億，比一年前增加了1.5億。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，蘋果首席財務(wù)官Luca Maestri表示，蘋果的毛利率在44%至44.5%之間，也高于預(yù)期的43.7%。

蘋果的經(jīng)營成績出乎意料，所以其股價也表現(xiàn)不錯。蘋果的股票在 2023 年的表現(xiàn)優(yōu)于華爾街的大部分股票，年初至今上漲了 28%。投資者將該公司視為經(jīng)濟不確定時期的防御性游戲。

蘋果將股息從一年前的每股23美分提高到每股24美分。董事會批準了900億美元的股票回購計劃，與一年前相同。

二、蘋果中國市場收入下滑2.9%，降幅略大于整體收入

盡管中國市場由于消費低迷，消費電子的整體表現(xiàn)比較差，但從市場表現(xiàn)來看，為蘋果貢獻近五分之一年收入的大中華區(qū)展現(xiàn)出了極強的韌性。2023年第一季度，大中華區(qū)收入為178.1億美元，高于分析師此前預(yù)期的171.6億美元，但同比下滑近2.9%，降幅略大于整體收入。

依據(jù)國家統(tǒng)計局的社會商品零售額分類數(shù)據(jù)，2023年一季度，中國市場的家用電器和音響器材類商品銷售額同比下降1.7%，通訊器材類銷售收入同比下降了5.1%。

第三方數(shù)據(jù)研究機構(gòu)IDC報告顯示，2023年第一季度，中國智能手機市場出貨量約6544萬臺，同比下降11.8%。由于蘋果的表現(xiàn)優(yōu)于中國區(qū)智能手機品牌的整體表現(xiàn)，iPhone的市場份額雖然仍然低于OPPO，屈居第二，但已從去年一季度的16.7%增加到17.6%，增加了0.9個百分點。而Vivo、榮耀的市場份額分別減少了0.6和2.2個百分點。

雖然蘋果將原來布局在我們這的產(chǎn)線快速轉(zhuǎn)移到印度、越南、泰國等地，但中國依然是蘋果重要的市場之一。2023年第一季度，大中華區(qū)收入在蘋果收入總額中占到17.89%。所以研究機構(gòu)D.A. Davidson的Tom Forte認為，“蘋果短期內(nèi)仍然需要中國來保證其銷售和利潤” 。

三、庫克認為，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)向印度，和印度市場的增長，是蘋果財報超預(yù)期的主要因素

以一份超預(yù)期的財報，為本輪美國明星科技股財報季畫上了句號，也帶來了驚喜。但按照庫克的說法，這主要歸功于供應(yīng)鏈向印度轉(zhuǎn)移快于預(yù)期以及在印度和其他新市場的顯著進展。

盡管蘋果營收減少了2.5%，但強勁的iPhone表現(xiàn)仍然印證了蘋果的產(chǎn)品力和業(yè)績韌性，尤其在一季度整個智能手機市場大幅萎縮了13%的情況下。

蘋果CEO庫克在接受CNBC采訪時直言不諱地表示，超出華爾街預(yù)期的財報主要歸功于印度客戶的換機需求，以及印度制造的快速增長。

行業(yè)研究公司IDC在一季度的數(shù)據(jù)報告中說，持續(xù)惡化的宏觀經(jīng)濟前景給消費電子行業(yè)帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)，一季度智能手機行業(yè)仍未走出低谷，整體銷售下滑高達13%，而iPhone的銷售則同比增長0.1%。

整個新興市場對iPhone銷量增長的貢獻顯著，如印度、印度尼西亞、拉丁美洲和中東等地，尤其是iPhone最近花重金投資的印度。

一季度印度市場智能手機出貨量為3100萬部，同比下降16%。但iPhone在印度銷量同比增長50%，占據(jù)了6%的市場份額，并在超過550美元的超高端市場中占據(jù)了62%的市場份額。

在與分析師的通話中，庫克表示：“在印度，轉(zhuǎn)換者（即從安卓轉(zhuǎn)到iPhone的人）和首次購買者的指標看起來非常好……我在印度看到的是很多人進入中產(chǎn)階級，我希望我們能說服他們中的一些人購買iPhone” 。

庫克還認為，從長遠來看，印度這樣的新興市場很重要，尤其是從供應(yīng)鏈和銷售的角度來看。

蘋果說服印度人購買iPhone的舉措，一是4月份庫克前往印度開設(shè)了該國第一家蘋果商店。

二是協(xié)調(diào)富士康等蘋果代工制造商將部分生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到印度，并將部分生產(chǎn)配額從大陸轉(zhuǎn)移到印度。蘋果在印度的投資，不僅獲得了莫迪的高度關(guān)注，也成功獲得了印度消費者對蘋果的興趣。

有了印度生產(chǎn)，還有越南與泰國加入供應(yīng)鏈，蘋果認為其供應(yīng)鏈韌性更強，供應(yīng)鏈對于銷售也不再是問題。在接受路透社采訪時，庫克表示，供應(yīng)鏈問題已經(jīng)消失了：“我們在整個一季度，沒有遇到任何產(chǎn)品的任何材料短缺” 。

在截至去年12月31日的第一財季，蘋果最暢銷的iPhone 14 Pro由于供應(yīng)鏈問題，產(chǎn)能受限。交付困難令蘋果當季營收同比下滑5%，為4年來首次下滑。

庫克在接受路透社采訪時也表示：“我們確實看到iPhone的表現(xiàn)相對于去年第四季度有所加速。整個季度的生產(chǎn)水平是我們希望的，所以第二季度的供應(yīng)不是問題?！?/p>

【作者：徐三郎】