隨著中國(guó)石油在3月25日交出“成績(jī)單”，國(guó)內(nèi)石油巨頭業(yè)績(jī)?nèi)砍鰻t。

在營(yíng)收方面，受到國(guó)際油價(jià)下行趨勢(shì)影響，“三桶油”的整體營(yíng)收在連續(xù) 兩年（2021年和2022年）增長(zhǎng)后，2023年均出現(xiàn)了不同程度下滑。而在凈利潤(rùn)方面，只有中國(guó)石油同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

值得注意的是，“三桶油”對(duì)于2024年資本開支這一關(guān)鍵指標(biāo)，態(tài)度不盡相同。對(duì)石油化工上游環(huán)節(jié)而言，巨頭在資本開支方面的不一致又意味著什么？

整體營(yíng)收回落

在業(yè)績(jī)方面，與此前公布年報(bào)的中國(guó)石化和中國(guó)海油一樣，中國(guó)石油整體營(yíng)收同樣出現(xiàn)下滑。其去年整體營(yíng)收為3.01萬億元，同比減少約7%。而中國(guó)石化和中國(guó)海油此前披露的整體營(yíng)收分別為3.21萬億元和4166億元，分別同比下滑3%和1%。

石油巨頭面臨的共同問題都是國(guó)際油價(jià)的下行。過去一年，世界石油需求漸進(jìn)復(fù)蘇，市場(chǎng)供需總體寬松，地緣影響逐漸減弱，國(guó)際油價(jià)同比下降。

2023年全年，布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格為82.美元/桶，同比下降18.4%；美國(guó)西得克薩斯中質(zhì)原油現(xiàn)貨平均價(jià)格為77.67美元/桶，同比下降17.8%。鑒于此，“三桶油”整體營(yíng)收受到負(fù)面影響不可避免。

但在凈利潤(rùn)方面，中國(guó)石油則是三家中唯一實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的。中國(guó)石油去年歸母凈利潤(rùn)為1611.46億元，同比增長(zhǎng)約8%。而中國(guó)石化和中國(guó)海油歸母凈利潤(rùn)則分別為605億元和1238億元，分別同比下滑10%和13%。

從產(chǎn)量上看，巨頭去年均創(chuàng)近年來新高。其中，中國(guó)石化全年油氣當(dāng)量產(chǎn)量達(dá)5.04億桶，同比增長(zhǎng)3.1%。其中，境內(nèi)原油產(chǎn)量為2.52億桶，而天然氣產(chǎn)量為1.34萬億立方英尺，同比增長(zhǎng)7.1%。

中國(guó)海油去年凈產(chǎn)量則達(dá)6.78億桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)8.7%。而中國(guó)石油國(guó)內(nèi)油氣業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原油產(chǎn)量7.73億桶，同比增長(zhǎng)0.8%；而海外則實(shí)現(xiàn)原油產(chǎn)量1.63億桶，同比增長(zhǎng)17.7%。

中海油開支或逆勢(shì)上升

值得關(guān)注的是，在資本開支這一關(guān)鍵性指標(biāo)上，石油巨頭存在著一定分歧。

其中，中國(guó)石油在資本開支方面顯得較為謹(jǐn)慎。該公司將2024年的資本開支定在2580億元，這一數(shù)字較2023年實(shí)際發(fā)生的資本支出2753億元減少173億元。

細(xì)看中國(guó)石油開支明細(xì)可以發(fā)現(xiàn)，這家石油巨頭的資本開支下降源于油氣和新能源業(yè)務(wù)開支減少。中國(guó)石油預(yù)計(jì)2024年這一業(yè)務(wù)資本開支為2130億元，而在去年這一業(yè)務(wù)實(shí)際開支為2484億元。由此計(jì)算，2024年足足下降了超350億元。

類似情況也出現(xiàn)在中國(guó)石化身上，不過其資本開支預(yù)計(jì)減少幅度較小。中國(guó)石化預(yù)計(jì)2024年的資本支出為1730億元，而2023年該公司實(shí)際發(fā)生的資本支出為1768億元。

從細(xì)分業(yè)務(wù)板塊看，中國(guó)石化資本開支略為下滑主要是因?yàn)榭碧郊伴_發(fā)板塊、化工板塊的資本支出減少，這也是中國(guó)石化開支最大的兩大業(yè)務(wù)板塊。該公司上述兩個(gè)板塊2024年預(yù)計(jì)資本支出分別為778億元和551億元。

相比之下，整體規(guī)模最小的中國(guó)海油反而在逐年加大支出，其2024年資本開支預(yù)期相對(duì)更為樂觀。2024年，該公司預(yù)計(jì)資本開支介于1250億元~1350億元之間，產(chǎn)量目標(biāo)為7億桶~7.2億桶油當(dāng)量，而在2023年，中國(guó)海油實(shí)際資本開支為1279億元。