受中東地區(qū)緊張局勢升級，疊加美國去年12月生產(chǎn)者物價指數(shù)（CPI）疲軟導致美國國債收益率回落等因素影響，國際黃金價格12日一舉突破前期阻力位2050美元/盎司，并且收盤價站穩(wěn)在該位置以上。截至當日收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2月黃金期價上漲32.4美元，收于每盎司2051.6美元，漲幅為1.6%。

機構(gòu)此前普遍認為，隨著美聯(lián)儲降息信號逐漸清晰，2024年年中左右金價有望進入上升通道，同時復雜的地緣局勢利好黃金的避險需求。那么，這一預期中的拐點是否提前到來了？

盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森（Ole Hansen）對第一財經(jīng)記者表示，金價出現(xiàn)“突破性反彈”的條件尚不充足，但其長期上行趨勢是大勢所趨。

“上周早些時候，金價徘徊在分水嶺2050美元/盎司下方，難以突破，這重新點燃了人們的信心，即金價在2024年仍有上漲空間?！睗h森認為，目前黃金遠未到過分看漲的程度，如果能夠突破20美元/盎司的水平，那么多頭需關注的下一個關鍵位置在2088美元附近。

金價突破性拐點提前到來？（新華社圖）

降息預期疊加地緣局勢升溫風險

地緣沖突風險被認為是12日金價大幅上漲的主要原因。除此之外，美國生產(chǎn)端通脹數(shù)據(jù)好于預期，由此引發(fā)的美國國債收益率下降也被認為提振了黃金。

據(jù)央視新聞報道，也門首都薩那等地當?shù)貢r間12日凌晨遭美軍和英軍空襲。美國拜登和英國首相蘇納克證實，美軍和英軍對也門境內(nèi)胡塞武裝進行了打擊。

分析人士表示，這在一定程度上帶動了市場避險情緒回升。班諾克伯恩全球外匯公司（Bannockburn Global Forex）總經(jīng)理錢德勒（Marc Chandler）表示：“美英對也門的襲擊助推金價突破2050美元的近期高點，最高升至近2060美元，這是自去年12月高點以來的下降趨勢線。短期內(nèi)，中東局勢升級的威脅可能會超越美元和利率的作用?！卞X德勒強調(diào)，襲擊之前，金價錄得2024年最低點2013美元/盎司。

此外，有關美聯(lián)儲降息預期的博弈仍被認為是左右金價走勢的關鍵因素，這也表現(xiàn)在上周黃金市場對美國CPI和生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)作出的截然不同的反應。美國勞工部當?shù)貢r間1月11日公布數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國CPI同比從11月的3.1%升至3.4%，高于市場預期的3.2%。12月CPI環(huán)比上漲0.3%，為三個月來最大增幅，高于11月的0.1%，亦超過市場預期的0.2%。反彈幅度略超預期，這引發(fā)市場對于美聯(lián)儲三月份降息預期退坡。當天，倫敦金一度跌至2013.13美元，最終收盤于2028.99美元。

而美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，12月美國PPI整體從0.8%微升至1%，高于預期的1.3%；核心PPI從2%降至1.8%，高于預期的1.9%。12月PPI環(huán)比下降0.1%不及市場預期的0.1%，與11月持平。受此影響，倫敦金在歐洲交易時段一度漲至2062.28美元的近期高點，最終收盤于2049.15美元。

OANDA高級市場分析師埃爾拉姆（Craig Erlam）上周五在一份報告中解釋道，“市場現(xiàn)在不僅幾乎完全定價了今年降息150個基點，而且還定價了175個基點的可能性超過50%，首次大幅支持首次降息將在3月份進行。想想看，許多人認為去年市場對2024年美聯(lián)儲降息的預期過于樂觀?！?/p>

突破性反彈提前到來？

然而，并非所有分析人士都對金價后市持樂觀態(tài)度，認為或短暫承壓。一方面，當前黃金價格對于地緣沖突的定價可能已經(jīng)較為充分，另一方面，美國就業(yè)市場的緩慢弱化可能會打擊多頭。

德國銀行大宗商品分析師埃爾拉姆（Barbara Lambrecht）就表示，CPI數(shù)據(jù)表明美國去通脹的進程是緩慢的，疊加去年12月強勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲降息并非迫在眉睫，“較長的等待期可能會導致市場失望，并在短期內(nèi)導致金價下跌。黃金交易所交易基金（ETF）的持續(xù)資金外流也支持了這一點”。

展望未來，市場或?qū)⒈３謱?jīng)濟數(shù)據(jù)的依賴，本周將公布包括美國去年12月零售銷售數(shù)據(jù)和密歇根州消費者信心指數(shù)等重要數(shù)據(jù)。

Barchart.com高級市場分析師紐瑟姆（Darin Newsom）表示：“雖然我仍然認為中期趨勢下跌，但紅海緊張局勢加劇可能會促使買家本周再次轉(zhuǎn)向黃金。”

Kitco高級分析師懷科夫（Jim Wyckoff）也看好本周金價前景：“上周晚些時候，多頭獲得了上漲動力，暗示著本周黃金價格將繼續(xù)強勁?！?/p>