原標(biāo)題：巴菲特的新動(dòng)作，8200萬美元增持TA

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四晚間提交給美國證券交易委員會(huì)（SEC）的一份文件顯示，沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋（下稱“伯克希爾”）在1月2日至1月4日期間購買了近280萬股Liberty SiriusXM股票，耗資約8200萬美元。目前，伯克希爾總計(jì)持有約6620萬股Liberty SiriusXM，持股比例約20%，按周四收盤價(jià)計(jì)算價(jià)值約20億美元。

8200萬美元增持Liberty SiriusXM

根據(jù)伯克希爾向SEC提交的Form 4文件，1月2日至1月4日期間，伯克希爾支付了大約8200萬美元，購買了近280萬股Liberty SiriusXM股票。目前，伯克希爾在Liberty SiriusXM的持股比例約為20%。

伯克希爾同時(shí)購買了有投票權(quán)和無投票權(quán)的Liberty SiriusXM股票。具體來看，伯克希爾購買了109.0754萬股Liberty SiriusXM A類有投票權(quán)股票，目前持有2129.8434萬股；還購買了166.9219萬股Liberty SiriusXM無投票權(quán)C類股票，目前持有4487.751萬股。

據(jù)悉，本次伯克希爾加倉的Liberty SiriusXM為追蹤股（tracking stock）。追蹤股是公司發(fā)行的一種普通股票，其價(jià)值僅與公司一些特定部門或子公司經(jīng)營業(yè)績掛鉤，而不與整個(gè)公司經(jīng)營情況掛鉤。它們與母公司的股票分開交易。發(fā)行追蹤股票通常是為了將高增長部門與其母公司分開，而母公司及其股東仍控制著子公司的運(yùn)營。

本次伯克希爾購買的追蹤股票由自由媒體公司（Liberty Media）發(fā)行，自由媒體公司通過追蹤股持有SiriusXM Holdings大約82%的股份。SiriusXM是一家美國廣播公司。

官網(wǎng)資料顯示，SiriusXM以衛(wèi)星廣播和在線廣播的形式向聽眾提供電臺(tái)廣播服務(wù)。SiriusXM的平臺(tái)共覆蓋1.5億多聽眾，涵蓋音樂、體育、談話和播客等所有類別的數(shù)字音頻，是北美地區(qū)覆蓋范圍最大的數(shù)字音頻提供商。除音頻娛樂業(yè)務(wù)外，SiriusXM還為汽車制造商提供車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，為客戶提供一整套安全、安保和便利服務(wù)，包括碰撞自動(dòng)通知、被盜車輛找回協(xié)助、增強(qiáng)型道路救援和逐向?qū)Ш?，并正在開發(fā)車載商務(wù)解決方案。

事實(shí)上，伯克希爾最早于2016年就持有了Liberty SiriusXM的股票。據(jù)伯克希爾此前向SEC提供的2023年三季度持倉報(bào)告，Liberty SiriusXM是伯克希爾第21大持倉股票。

為何加倉“追蹤股”？

目前，Liberty Media公司以及SiriusXM公司在美股均有單獨(dú)發(fā)行股票，如果是看好公司未來前景，為何伯克希爾選擇加倉Liberty Media公司發(fā)行的SiriusXM追蹤股票，而不是直接購買SiriusXM公司股票？

有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，Liberty SiriusXM追蹤股票的吸引力在于，Liberty SiriusXM的交易價(jià)格歷來比其所持Sirius XM股份的資產(chǎn)價(jià)值低25%至30%。價(jià)差較大的部分原因是因?yàn)镾iriusXM股票的浮動(dòng)量較小，做空困難，使得套利者很難買入追蹤股票并賣空SiriusXM。

就在2023年12月，Liberty Media公司和SiriusXM公司宣布了一項(xiàng)交易，將把Liberty Media發(fā)行的追蹤股票與SiriusXM合并。經(jīng)過折算調(diào)整后，Liberty SiriusXM的股東將獲得一定比例的新SiriusXM的股票。兩家公司表示，通過簡化SiriusXM控股公司的結(jié)構(gòu)，這項(xiàng)交易對雙方股東都有利。

這一交易預(yù)計(jì)將在2024年第三季度初完成。因此部分市場多頭開始押注，隨著合并交易的臨近，追蹤股票與SiriusXM股票間的差距縮小，追蹤股票的持有者可能會(huì)獲得收益。不過也有投資者認(rèn)為，SiriusXM股票目前估值過高，一旦交易完成，其價(jià)格將大幅下跌。

據(jù)美國《巴倫周刊》報(bào)道，一些長期追蹤伯克希爾投資動(dòng)向的人士認(rèn)為，伯克希爾針對Liberty SiriusXM的投資是由公司投資經(jīng)理特德·韋施勒（Ted Weschler）而不是首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特（Warren Buffett）主導(dǎo)的。韋施勒和托德·康姆斯（Todd Combs）管理著伯克希爾約3500億美元股票投資組合中的約10%，巴菲特管理著另外90%。據(jù)知情人士透露，韋施勒與自由媒體首席執(zhí)行官格雷格·馬菲（Greg Maffei）關(guān)系良好。

來源：上海證券報(bào)