近年來，受存款利率市場化等因素影響，商業(yè)銀行存款定期化趨勢越來越明顯。行是我國銀行業(yè)的壓艙石，存貸款業(yè)務(wù)情況基本能反映出行業(yè)整體發(fā)展情況。

據(jù)央行存款類金融機構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，截至2023年末，存款類金融機構(gòu)境內(nèi)存款余額為2831814.58億元，其中定期及其他存款余額為1517159.08億元，占比為53.58%；同期行境內(nèi)存款余額為1104413.46億元，定期存款余額為402278.02億元，占比為36.42%（注：與前者口徑略有不同）。

日前發(fā)布的年度財報顯示，截至2023年末，行定期存款占比均超過50%（注：與上述央行口徑略有不同），這也是近年來行定期存款占比首次均超過50%，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行分別為57.7%、54.1%、53.61%、53.3%，其中2023年是定期存款占比提升最快的一年。

定期存款的大幅增長推升了行的存款付息率，并導(dǎo)致其利息支出大幅增加，進而壓降了凈息差。有分析顯示，2023年存款利率調(diào)降對銀行負債成本有一定緩釋作用，但影響相對滯后，暫時難以完全抵消負債端結(jié)構(gòu)拖累。

而在“統(tǒng)籌兼顧銀行業(yè)資產(chǎn)負債表健康性”的要求下，業(yè)內(nèi)預(yù)計今年存款利率還會繼續(xù)下行。一家大行人士表示，監(jiān)管政策為經(jīng)濟回升向好營造有利環(huán)境，政策越來越實，預(yù)計監(jiān)管對整個銀行業(yè)息差的關(guān)注，將促使銀行業(yè)息差保持在合理區(qū)間。

“隨著今年定期存款利率下調(diào)效果顯現(xiàn)，財政預(yù)算提升，財政政策發(fā)力可期待，企業(yè)利潤感知有望改善，存款定期化趨勢有望邊際改善。”廣發(fā)證券分析稱。

公司存款付息率全部提升

財報顯示， 截至2023年末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行存款余額分別為335211.74億元、288984.68億元、276540.11億元、229070.50億元，同比增速分別為12.2%、15.0%、10.52%、13.39%。

從存款結(jié)構(gòu)來看，定期存款增長較快，個別銀行還出現(xiàn)了活期存款余額下降的情況。

工商銀行財報顯示，該行活期存款減少了6171.11億元，下降 4.4%；建設(shè)銀行公司活期存款余額從617.55億元降至712.18億元。公司活期存款的減少，央行金融數(shù)據(jù)也有所反映，2023年M2、M1增速分別為9.7%、1.3%，二者之差維持較高水平。

據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計財報發(fā)現(xiàn)，2023年21家上市銀行存款合計增長16.8萬億元，其中個人定期貢獻了61.4%的增量，對公定期貢獻了35.7%的增量，定期存款合計貢獻增量97%，而活期存款僅貢獻了0.3%的增量。

近年來，在利率市場化下，LPR、存款利率逐步聯(lián)動調(diào)整，存款利率在2023年經(jīng)歷了3次大規(guī)模下調(diào)（2023年6月、9月、12月）。不過，財報顯示，2023年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行存款平均付息率分別為1.89%、1.78%、1.77%、2.09%，與2022年相比不降反升，2022年分別為1.75%、1.70%、1.73%、1.65%，其中中國銀行提升0.44個百分點，遠高于其他三家。

具體來看，行均是公司存款付息率提升，個人存款付息率下降。2023年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行（注：中國銀行未合并）公司存款平均付息率分別為1.85%、1.93%、1.73%，2022年為1.65%、1.66%、1.66%；2023年個人存款付息率分別為1.76%、1.68%、1.74%，2022年為1.83%、1.72%、1.83%。

存款余額的快速增長和存款平均付息率的提升，使得行2023年的存款利息支出也大幅增長，2023年均在4500億元以上，從增速來看，中國銀行達到44.54%，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行均超過20%。

穩(wěn)凈息差重要性提升

面對存款定期化、LPR不斷下降等對凈息差的壓降，有商業(yè)銀行表示，今年的第一要務(wù)就是壓降負債成本。

財報顯示，2023年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行利息凈收入增速分別為-5.34%、-3.07%、-4.11%、1.58%（2022年分別為0.44%、2.07%、6.22%、8.36%），除中國銀行均為負增長且均低于營業(yè)收入增速。

中國銀行存款利息支出增幅高達44.54%，為何還能取得利息凈收入增長，財報顯示，該行利息收入10488.51億元，同比增加1680.03億元，增長19.07%，利息支出中的發(fā)行債券利息支出增長較少，僅3.38%。

利息凈收入增長放緩背后，是總生息資產(chǎn)平均收益率的下降，2023年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行總生息資產(chǎn)平均收益率分別為3.45%、3.41%、3.45%、3.58%，2022年為3.54%、3.57%、3.66%、3.36%，除中國銀行（客戶貸款、投資、存放銀行及存拆放同業(yè)、平均收益率均有所提升）外其他均三家均下降。

利息凈收入的減少，對凈息差（利息凈收入除以生息資產(chǎn)平均余額）產(chǎn)生負面影響。金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，2023年國有大行凈息差為1.62%，財報顯示，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行凈息差分別為1.61%、1.60%、1.70%、1.59%，均較2022年有所下降。相對而言，中國銀行降幅較少，該行解釋稱，一是堅持量價協(xié)同發(fā)展策略，優(yōu)化人民幣資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，人民幣客戶存、貸款在付息負債和生息資產(chǎn)中的占比提升；二是抓住美聯(lián)儲加息時機，發(fā)揮本行外幣業(yè)務(wù)優(yōu)勢，外幣息差進一步改善。

對于今年凈息差將進一步下降的壓力，農(nóng)業(yè)銀行董事長谷澍在該行業(yè)績發(fā)布會上表示，該行下一步的工作中重點突出三個“穩(wěn)”字，其中就包括穩(wěn)住凈息差，負債端將主動作為，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，以及投資免稅的國債等。

上述大行人士表示，該行將從多方面推動凈息差合理區(qū)間趨穩(wěn)，一是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，重點提升普惠和零售貸款業(yè)務(wù)；二是提升源頭客戶和數(shù)字化經(jīng)營能力，積極拓展低成本的核心負債；三是強化存款成本的精細化管理，加強結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模、大額存單額度管理等。