在今年的某個時候，美聯(lián)儲要求降息 - 這是十多年來首次降息 - 正在炙手可熱。本周早些時候華爾街日報的一項調(diào)查顯示，該出版物調(diào)查的近40%的經(jīng)濟學家(支付墻)預計美國央行將在下個月放寬貨幣政策。負責管理約5.4萬億美元財富的基金提供商Vanguard的首席經(jīng)濟學家喬·戴維斯推測杰羅姆·鮑威爾的美聯(lián)儲“保險”降息最早可能在周三召開，這是在央行為期兩天的政策收集結束時芝加哥商業(yè)交易所集團數(shù)據(jù)顯示，截至周五晚些時候，聯(lián)邦基金期貨指數(shù)7月份降息的可能性為87%，本月放松的可能性為26%。但是，如果華爾街對于美聯(lián)儲的削減，或者甚至在即將召開的會議上傳達其降低基準利率的意圖(目前在2.25%-2.50%之間的范圍內(nèi))是錯誤的，那該怎么辦呢?

牛津經(jīng)濟學首席美國金融經(jīng)濟學家Kathy Bostjancic告訴MarketWatch，國內(nèi)經(jīng)濟并未充分削弱以證明撥回費率的合理性。

“美聯(lián)儲可能不準備確認此類驗證，因為硬數(shù)據(jù)尚未表明經(jīng)濟活動急劇放緩，”她說。

勞工部5月糟糕的就業(yè)報告顯示，本月只創(chuàng)造了75,000個工作崗位，而預期為185,000個，這經(jīng)常被認為是經(jīng)濟形成裂縫的證據(jù)，這個問題將在本月底創(chuàng)下紀錄。長度。

然而，如果不能炫耀，其他數(shù)據(jù)相對健康。衡量零售銷售活動的指標表明，對美國消費者消亡的持續(xù)談論被夸大了。美國商務部公布的美國零售額5月份增長0.5%，略低于預期的0.7%，而4月份的銷售數(shù)據(jù)從最初報告的0.2%下降至0.3%。

6月初密歇根大學的消費者信心指數(shù)為97.9，低于5月經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的100，但略高于預期的97.3，5月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升0.4%，是月度增幅最大的一次。六個月，這得益于皮卡和汽車產(chǎn)量的增加。

一些策略師認為，這些報告不會立即尖叫出先發(fā)制人的降息。

然而，這些數(shù)據(jù)確實給美聯(lián)儲帶來了難題，美聯(lián)儲必須權衡降低已經(jīng)很低水平的利率 - 以遏制長期中美貿(mào)易沖突的影響，即使數(shù)據(jù)保持相對穩(wěn)定 - 至少目前如此。可以肯定的是，企業(yè)領導人表示，貿(mào)易戰(zhàn)的擔憂迫使他們重新考慮他們的商業(yè)戰(zhàn)略。

所有這些都為可能會對降息的市場造成可能的失望奠定了基礎，認為美國和中國之間的貿(mào)易摩擦可能會讓美國貨幣政策制定者產(chǎn)生更溫和，更寬松的態(tài)度??，10年美國國債周五收盤時微跌2.093%，而標準普爾500指數(shù)較4月30日僅下跌2%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)較10月3日創(chuàng)下歷史新高2.8%，而納斯達克指數(shù)綜合指數(shù)從52周高點下跌約4.5%。這是值得注意的，因為納斯達克指數(shù)在兩周前跌入修正區(qū)域，通常被定義為距近期峰值下跌10%。

資產(chǎn)被認為像股票一樣具有風險，而債券價格與其收益率成反比，這一事實正在同步攀升(黃金正在調(diào)整14個月以來的高點)，這突顯了投資者不尋常和混亂的狀況。

最重要的是，通貨膨脹率很低，大學。密歇根調(diào)查顯示，消費者預計未來五年的年通脹率平均為2.2%，低于5月預期的2.6%。

然而，4月份美聯(lián)儲首選的通脹，個人消費支出或個人消費支出指數(shù)較上年同期上漲1.5%，并一直低于鮑威爾公司2%的年度通脹目標，華爾街日報報告稱疲弱的通脹數(shù)據(jù)是最終可能迫使美聯(lián)儲降息的各種因素的一部分。

Seaport Global Holdings董事總經(jīng)理兼財資交易主管托馬斯迪加洛馬告訴MarketWatch，債券和股票均已下挫降息預期。

他表示，“我認為美聯(lián)儲的消息可能會令人感到非常失望，因為10年期利率在過去30天里已經(jīng)下跌了45個基點，因為市場可以為收益率拋售做好準備。”

不管怎樣，Invesco首席全球市場策略師Kristina Hooper表示，6月份美聯(lián)儲會議將是為市場定調(diào)的關鍵點。

“所有的目光都集中在美聯(lián)儲的會議上 - 特別是聲明和點圖，”她說，指的是聯(lián)邦公開市場委員會成員對利率預期的情節(jié)。

“換句話說，這次美聯(lián)儲會議非常重要，因為最近市場的期望變得如此溫和，”胡珀說。“隨著風險上升，許多投資者認識到，美聯(lián)儲再次站在它與更加艱難的股市環(huán)境之間。”

她表示，美聯(lián)儲“肯定希望看到一些更溫和的態(tài)度”，并補充說，“我認為市場預計至少會看到美聯(lián)儲聲明中消除'患者'語言。”

景順策略師表示，如果市場沒有得到它想要的東西 - 小心!

“如果他們沒有看到強烈的意愿轉向更多的住宿，他們可能會在股票拋售中表現(xiàn)出失望。”

迪加洛馬這樣說道：“最重要的是，美聯(lián)儲必須緊緊抓住市場信息并實現(xiàn)穩(wěn)定。讓我們說他們現(xiàn)在的工作非常困難。“