此舉繼續(xù)走高，現(xiàn)在交投于歷史高位。鑒于支付行業(yè)的增長，PYPL將繼續(xù)長期上漲。然而，問題不在于是否購買PYPL股票，而是投資者應(yīng)該選擇它最近的同行。即使PayPal尋求解決Square(紐約證券交易所股票代碼：SQ)構(gòu)成的競爭威脅，PayPal股票繼續(xù)保持令人印象深刻的增長。加快這是一個(gè)正在崛起的無現(xiàn)金社會(huì)和向更多電子商務(wù)邁進(jìn)的趨勢(shì)。這不僅支持PayPal股票和Square的股票，還支持Visa(紐約證券交易所代碼：V)和萬事達(dá)卡(紐約證券交易所股票代碼：MA)等支付處理商。這種增長繼續(xù)保持穩(wěn)定但顯著的步伐。據(jù)eMarketer稱，零售電子商務(wù)銷售額將從今年的3.453萬億美元增長到2021年的4.878萬億美元。

PayPal也可能成為銀行業(yè)務(wù)的一股力量。截至第一季度，其數(shù)字錢包Venmo已經(jīng)增加到超過4000萬個(gè)賬戶。Venmo的平臺(tái)支付也增加了73%。這與擁有3700萬個(gè)數(shù)字賬戶的美國銀行(紐約證券交易所股票代碼：BAC)和擁有2980萬數(shù)字用戶的富國銀行(紐約證券交易所股票代碼：WFC)相比，相當(dāng)不錯(cuò)。PYPL僅落后于摩根大通(紐約證券交易所股票代碼：JPM)，該公司擁有5100萬活躍賬戶。

仔細(xì)研究PayPal股票

鑒于這種增長，我認(rèn)為所有主要參與者都有充足的增長空間。PayPal股票的預(yù)期利潤增長代表了增長良好。分析師預(yù)計(jì)今年的盈利增長率為23.1%，明年為17.8%。

這也為整個(gè)行業(yè)帶來了更高的市盈率(PE)。PayPal的遠(yuǎn)期市盈率現(xiàn)在為32.1。雖然不便宜，但與SQ股票及其59.3的預(yù)期市盈率相比，這看起來便宜。此外，Visa和Mastercard的倍數(shù)略低，但不是很多。

但這就是事情。

在這個(gè)部門，倍數(shù)往往隨著利潤增長率而上升。Square支持顯著更高的PE比率。然而，華爾街認(rèn)為SQ今年的利潤將增長59.6%，下一年將增長49.3%。

到2020年，Square的利潤將以PayPal今年收益的2.5倍增長。明年，Square將使PayPal的增長率大致增加三倍。鑒于這種差異，我看到一個(gè)案例，即當(dāng)其前向倍數(shù)低于PayPal的市盈率時(shí)，買入SQ。

相反，投資者可以為Visa支付約26.4倍的預(yù)期收益。在看起來像行業(yè)趨勢(shì)之后，這將使投資者購買較低但仍然令人印象深刻的增長率。分析師預(yù)計(jì)，Visa今年的盈利增長率為16.5%，2020年的增長率為15.6%。

此外，PYPL已經(jīng)從12月的低點(diǎn)上漲了46%以上。這大大高于同期SQ增長33%以上。鑒于這種快速上升，我不能排除短期修正。

投資者應(yīng)該怎么做?

PayPal股票在未來幾年仍將保持增長，但它可能不會(huì)超過關(guān)鍵同行。PYPL交易接近歷史高位。其巨額利潤增長證明其市盈率處于30多個(gè)低點(diǎn)。然而，人們不能忽視Square股票，它的增長率幾乎是估值的兩倍。

同樣，我不認(rèn)為這會(huì)否定PayPal股票的牛市論點(diǎn)。我也相信支付股票一般會(huì)繼續(xù)長期上漲。在我看來，它歸結(jié)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力。更低倍數(shù)的投資者應(yīng)該考慮使用PayPal或Visa。然而，對(duì)于那些愿意為更高的增長水平支付更高的市盈率的人來說，Square股票可能會(huì)做出更好的選擇。