原標題：吳曉求：實現(xiàn)金融強國，資本市場要從融資市場轉(zhuǎn)向投資市場

如何實現(xiàn)金融強國？中國人民大學(xué)原副校長、國家金融研究院院長吳曉求表示，有三條路徑——走市場化、法治化、國際化道路。

12月8日舉行的2023滴水湖新興金融大會上，吳曉求表示，這三條路徑中，國際化是難點，法治化是重要的基礎(chǔ)。

10月底召開的金融工作會議提出了“加快建設(shè)金融強國”的目標，明確要求做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，著力推進金融高水平開放。

吳曉求表示，實現(xiàn)金融強國，某種意義上比實現(xiàn)經(jīng)濟強國、科技強國、教育強國、軍事強國都要難。因為金融強國必須是國際化的，本幣必須是國際化貨幣，這就要求推動人民幣的可自由交易和人民幣國際化。

同時，金融強國的重要標準還包括：有很強的資源配置功能、財富管理功能，業(yè)態(tài)多樣，功能多元，有很好的風(fēng)險管控能力。

另外，金融強國是軟實力的體現(xiàn)，體現(xiàn)出一個國家很強的綜合信用能力，也就是在國際上有很高的威望，有完善的法制、很好的契約精神和透明度。

吳曉求表示，金融強國中的“金融”是現(xiàn)代金融，現(xiàn)代金融的基石是資本市場。因此，除了人民幣、國際金融中心、功能、業(yè)態(tài)、國家綜合信用水平等特征外，金融強國最核心的部分是資本市場，所以，要實現(xiàn)金融強國有三個路徑：

一是要走市場化道路，只有市場化才能實現(xiàn)金融業(yè)態(tài)多元。吳曉求認為，社會的金融需求是非常多樣的，需要多元的金融業(yè)態(tài)來滿足，多元化的金融業(yè)態(tài)會形成多元的金融功能，所以金融的結(jié)構(gòu)性改革、市場化改革是最重要的。這其中，金融結(jié)構(gòu)性改革的重點是通過脫媒機制和科技進步來推動資本市場的發(fā)展，所以資本市場發(fā)展是金融結(jié)構(gòu)性改革的重要支點。

二是要走法治化道路。這是金融強國最重要的基礎(chǔ)。因為金融體現(xiàn)出國家綜合信用水平，所以未來一定要朝著完善法治的方向前行，包括契約精神。

三是要走國際化道路。“封閉不可能完成金融強國的目標?！眳菚郧笳f，國際化包括兩個層面，一是如何進一步推動人民幣自由交易改革，實現(xiàn)可自由交易的目標。人民幣國際化是金融強國的重要標志。二是要進一步開放中國資本市場。他表示，目前國內(nèi)資本市場的境外投資者占比不高，只有4.5%。相對而言，美國資本市場這一占比大約為18.5%，由于中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和美國相近，內(nèi)生性資本作用巨大，因此，如果境外投資者占比從現(xiàn)在的4.5%發(fā)展到18.5%，就大概具備了金融強國的市場基礎(chǔ)。

在明確了上述三條路徑之后，吳曉求表示，金融強國的難點是國際化，重點在發(fā)展資本市場，目前的資本市場距離金融強國的市場目標還有很大的差距。

“現(xiàn)在的資本市場只是一個融資市場，必須轉(zhuǎn)向投資市場，這就需要改革，需要走注冊制之路?！眳菚郧笳f，在注冊制實施的過程中，還必須堅持三個條件：透明度、中介機構(gòu)的公允性、嚴格的法治保障。如果這三個條件缺失，注冊制會出現(xiàn)大問題。所以，從這個角度來說，中國的資本市場要做徹底的制度改革。

吳曉求認為，資本市場要為上市公司融資提供便利，這個說法是不正確的，而是要為社會提供一個很好的財富管理機制，變成一個投資市場，這是實現(xiàn)金融強國的一個重點。

（演講者吳曉求系中國人民大學(xué)原副校長、中國資本市場研究院院長、金融學(xué)一級教授，本文轉(zhuǎn)自12月8日第一財經(jīng)，歡迎關(guān)注人大重陽新浪微博:@人大重陽,微信公眾號:rdcy2013）